2015年9月第二周中國主要飼料原料及添加劑行情周報

　　一、主要飼料原料行情概述：

　　2015年9月第2周（2015年9月7日-9月13日總第37周）中國主要飼料原料及添加劑行情總體上環(huán)比下跌，總體上進(jìn)入全面走跌階段。能量原料方面，1）本周國內(nèi)玉米行情繼續(xù)向下調(diào)整，市場供給依然充裕，新糧逐步上市，下游養(yǎng)殖需求恢復(fù)緩慢，企業(yè)采購節(jié)奏相對緩慢，新玉米對陳玉米持續(xù)施壓，進(jìn)一步拖累當(dāng)前行情；2）小麥方面，受新一輪國家托市收購政策利好，小麥價格近期獲得底部支撐，但受制于需求低迷的影響，要實現(xiàn)市場行情的強勢回暖仍顯困難；3）麩皮及次粉方面，盡管本周小麥價格受底部支撐而略顯穩(wěn)定，但麩皮和次粉因供應(yīng)增加，而需求增長力度不足，面粉企業(yè)庫存偏大，導(dǎo)致行情繼續(xù)偏弱下調(diào)。

　　蛋白原料方面，1）大豆豆粕方面，本周國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨行情震蕩偏強，且走勢明顯強于盤面。從本周前期看，由于美豆進(jìn)入最后生長時期，市場豐產(chǎn)預(yù)期不斷得到提升，壓制著大豆期價的上漲。加上全球經(jīng)濟形勢疲軟，多重因素均對大豆美盤行情形成壓力。不過，鑒于市場對9月份報告預(yù)期利多，期價也出現(xiàn)過短暫強勢，但維系時間很短。國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨市場上看，雖然大豆期價持續(xù)低位，但由于國內(nèi)壓榨企業(yè)虧損，加上受之前對9月11號的報告預(yù)期會出現(xiàn)利多的傾向影響，導(dǎo)致終端需求市場和貿(mào)易商在本周的備貨積極性提高，對豆粕行情形成了一定支撐；2）雜粕方面，雖然豆粕行情出現(xiàn)短暫反彈，但依舊未能對菜棉粕行情形成有效提振。目前菜棉粕存貨不足，導(dǎo)致價格持續(xù)在高位震蕩。而受水產(chǎn)養(yǎng)殖旺季逐步結(jié)束影響，終端用戶對菜粕的需求開始逐步減少，新棉粕也即將上市，因此本周內(nèi)菜棉粕行情都出現(xiàn)了偏弱調(diào)整走勢；3）魚粉方面，近期厄爾尼諾對氣候的影響依舊沒有出現(xiàn)減弱跡象，對國際主要魚粉生產(chǎn)國的魚粉行情繼續(xù)形成有利支撐，秘魯魚粉外盤行情堅挺。而目前國內(nèi)終端飼企采購謹(jǐn)慎，多以即用即采為主，加上水產(chǎn)養(yǎng)殖旺季已經(jīng)開始逐步進(jìn)入下行通道，導(dǎo)致目前市場成交持續(xù)清單。目前魚粉市場供需雙方繼續(xù)博弈，部分貿(mào)易商銷售心態(tài)走軟，令魚粉市場報價略顯疲態(tài)，但全國魚粉現(xiàn)貨行情總體上依舊維持穩(wěn)定。

　　氨基酸市場上，1）本周賴氨酸繼續(xù)延續(xù)弱勢，廠家報價下調(diào)，貿(mào)易商及飼料企業(yè)謹(jǐn)慎采購，貿(mào)易商以消耗庫存為主并對后市行情繼續(xù)看弱。2）本周蛋氨酸行情也穩(wěn)中趨弱，行情走向的弱勢格局依舊沒有改變。目前市場供應(yīng)較為充足而養(yǎng)殖需求低迷，市場成交緩慢，行情被迫繼續(xù)偏弱下調(diào)。

　　二、市場行情動態(tài)：

　　圖表一：2015年9月第2周（總第37周）中國主要飼料原料/添加劑周度均價統(tǒng)計表（單位元/噸）：

　　備注：1、價格以主產(chǎn)區(qū)/主銷區(qū)出庫均價為主。

　　2、魚粉價格為進(jìn)口直火魚粉價。

　　三、后期市場預(yù)測：

　　能量原料市場上，受后期新季玉米逐步上市、以及龐大的庫存糧壓力影響，玉米行情在本年度剩余的時間內(nèi)，都很難有翻身的機會。整個市場都將以弱勢運行為主。小麥?zhǔn)袌龇矫?，受飼用小麥價格優(yōu)勢不再的影響，飼用小麥的使用受限明顯，加上玉米行情走跌的打壓，預(yù)計后期小麥行情將繼續(xù)偏弱運行。但受秋冬季節(jié)屬于面粉消費旺季的影響，將有望在一定程度上緩解小麥下行壓力。在麩皮及次粉市場方面，受秋冬季節(jié)面粉加工量增加影響，麩皮及次粉產(chǎn)出量增加，預(yù)計行情也將以弱勢運行為主。

　　蛋白類原料市場上，大豆及豆粕市場方面，北京時間11日周五晚間，美國農(nóng)業(yè)部在9月份的供需報告中仍上調(diào)了美國大豆的產(chǎn)量預(yù)估數(shù)據(jù)，預(yù)計今年美豆產(chǎn)量為39.35億蒲式耳，平均單產(chǎn)為47.1蒲式耳，高于8月份的預(yù)測39.16億蒲式耳和46.9蒲式耳，也高于此前市場預(yù)期水平。產(chǎn)量預(yù)期繼續(xù)利空市場，對美豆期價走勢不利；美豆期末庫存數(shù)據(jù)調(diào)整為4.50億蒲式耳，上月為4.70億蒲式耳，預(yù)估則為4.15億蒲式耳，庫存數(shù)據(jù)對報告則是利多，報告呈中性偏空，導(dǎo)致當(dāng)晚美豆期價窄幅漲跌互現(xiàn)。由于今年美新季豆收成前景仍不確定，從而幫助豆價在尾盤反彈。此外，由于本年度下半年中國經(jīng)濟形勢仍令人擔(dān)憂，機構(gòu)預(yù)測這將繼續(xù)影響中國市場對大豆進(jìn)口的需求。加上現(xiàn)今的南美豆市場已經(jīng)對美豆市場形成擠兌態(tài)勢，美豆出口面臨競爭壓力，因此目前的市場是多方有利及不利因素空前交織，后期市場行情走向則需要等待更多的單產(chǎn)報告來進(jìn)行提示。從國內(nèi)豆粕市場上看，目前國內(nèi)工廠持續(xù)虧損、挺價減虧意愿較強。其次，國內(nèi)第四季度進(jìn)口大豆成本上漲、到港數(shù)量減少，且后期畜禽養(yǎng)殖存欄量仍在逐步恢復(fù)。加上目前多方機構(gòu)對美農(nóng)業(yè)部發(fā)布的大豆豐產(chǎn)的數(shù)據(jù)依舊持懷疑態(tài)度，依舊不排除后期或?qū)?shù)據(jù)進(jìn)行反向修正的可能。目前美豆期價和國內(nèi)豆粕行情在后期依舊充滿變數(shù)，因此我們預(yù)計，9-10月份的國內(nèi)豆粕行情將繼續(xù)為震蕩走勢為主，下跌空間已經(jīng)逐步觸底。

　　在菜棉粕方面，當(dāng)前豆粕行情的短暫調(diào)整對菜棉粕行情走向的影響依然有限，目前菜棉粕比價劣勢依然突出。隨著水產(chǎn)養(yǎng)殖業(yè)旺季逐漸結(jié)束，菜粕的主要終端需求市場用量后期將明顯下降，購銷兩淡格局將越發(fā)突出。因此近期看菜粕行情近期將以弱勢運行為主。棉粕市場方面，新粕即將上市，加上豆粕行情偏弱、棉粕性價比優(yōu)勢盡喪、部分企業(yè)都棉粕棄用的意愿增強，都對后期棉粕行情的走向形成打壓，因此預(yù)計近期的棉粕行情也將以減弱運行為主。

　　魚粉方面，由于國際市場上主要魚粉生產(chǎn)國的魚粉期價表現(xiàn)都較為強勢，短期內(nèi)下行的可能性較低。因此國內(nèi)魚粉市場行情近期也將以持穩(wěn)為主。雖然國內(nèi)魚粉消費旺季即將逐步結(jié)束，但受國際魚粉期價強勢走穩(wěn)的影響，預(yù)計近期的國內(nèi)魚粉行情總體上依舊以穩(wěn)為主。

　　氨基酸市場上，由于玉米行情偏弱運行、國內(nèi)生豬生產(chǎn)市場增長緩慢，賴氨酸需求市場受限，因此我們預(yù)計，近期國內(nèi)賴氨酸市場行情將繼續(xù)延續(xù)弱勢；蛋氨酸方面，目前市場供應(yīng)量基本充足，進(jìn)口市場正常，但由于近期部分總段市場的補庫時段將近，市場交易量將有所增加，因此，預(yù)計近期的蛋氨酸市場行情將以穩(wěn)定為主，適度示弱。