2016年10月19日豆粕大豆早盤分析摘要

　　【大豆進(jìn)出口動(dòng)態(tài)】大豆進(jìn)口關(guān)稅稅率為3%，大豆出口關(guān)稅為零。海關(guān)總署公布的進(jìn)口數(shù)據(jù)顯示，2010年全年累計(jì)進(jìn)口大豆5480萬噸，同比增長(zhǎng)28.8%。2011年全年累計(jì)進(jìn)口大豆5264萬噸，累計(jì)數(shù)量同比下降3.9%。2012年累計(jì)進(jìn)口量5838萬噸，數(shù)量同比增加11.2%，金額同比增加17.6%。2013年全年累計(jì)進(jìn)口6338萬噸，累計(jì)數(shù)量同比增加8.6%，累計(jì)金額同比增加8.6%。2014年累計(jì)進(jìn)口大豆7140萬噸，累計(jì)數(shù)量同比增加12.7%，金額同比增加5.0%。2015年累計(jì)進(jìn)口大豆8169萬噸，累計(jì)數(shù)量同比增長(zhǎng)14.4%，金額同比下降12.8%。2016年1月進(jìn)口大豆566萬噸，2月進(jìn)口大豆451萬噸，3月進(jìn)口大豆610萬噸，4月進(jìn)口大豆707萬噸，5月進(jìn)口大豆766萬噸，6月進(jìn)口大豆756萬噸，7月進(jìn)口大豆776萬噸，8月進(jìn)口大豆767萬噸，9月進(jìn)口大豆719萬噸，1-9月累計(jì)進(jìn)口6119萬噸，累計(jì)數(shù)量同比增加2.6%，累計(jì)美元金額同比下降6.2%。

　　【豆類基本面】受現(xiàn)貨下跌引發(fā)部分獲利了結(jié)盤拖累，周二CBOT大豆期貨市場(chǎng)振蕩收跌。美國(guó)大豆收割進(jìn)入后期，分析機(jī)構(gòu)預(yù)估的美豆單產(chǎn)甚至高于農(nóng)業(yè)部10月份供需報(bào)告評(píng)估水平，市場(chǎng)供應(yīng)壓力仍然突出。近日美豆期貨市場(chǎng)上漲后農(nóng)戶銷售積極性提高。周二國(guó)內(nèi)豆類市場(chǎng)保持偏強(qiáng)走勢(shì)，夜盤油脂遭遇獲利回吐漲勢(shì)趨緩。豆粕期貨振蕩回升，弱勢(shì)得到部分修正；油脂高位追漲動(dòng)力減弱，整體仍處偏強(qiáng)狀態(tài)；大豆期貨持續(xù)振蕩，反彈主動(dòng)性仍顯不足。美豆高產(chǎn)量與高需求相互博弈，過度寬松的供應(yīng)面始終是市場(chǎng)難以逾越的障礙。資金炒作油脂情緒有所降溫，國(guó)內(nèi)豆類市場(chǎng)維持振蕩可能性較大。

　　【大豆今日操作建議】 臨儲(chǔ)大豆拍賣成交率保持低位，臨儲(chǔ)持續(xù)投放增加國(guó)產(chǎn)大豆供應(yīng)，國(guó)產(chǎn)大豆市場(chǎng)供應(yīng)仍有充分保障。產(chǎn)區(qū)大豆收割基本結(jié)束，新豆質(zhì)量和產(chǎn)量不及預(yù)期。黑龍江試點(diǎn)玉米改種大豆輪作補(bǔ)貼，每畝補(bǔ)貼150元，引導(dǎo)農(nóng)民減少玉米增種大豆的政策意圖相當(dāng)明顯。國(guó)產(chǎn)大豆壓榨需求大幅萎縮，進(jìn)口大豆流入食品領(lǐng)域擠占國(guó)產(chǎn)大豆需求空間。產(chǎn)區(qū)新豆價(jià)格差別較大，市場(chǎng)購銷不旺，多地價(jià)格維持低位振蕩狀態(tài)。預(yù)計(jì)今日連豆市場(chǎng)維持振蕩走勢(shì)，建議投資者保持振蕩思路，可逢高減持大豆多單，盤中短線或保持觀望。

　　【豆粕菜粕今日操作建議】美豆連續(xù)反彈后遭遇獲利了結(jié)盤振蕩收低，油脂炒作情緒降溫。國(guó)內(nèi)豆粕市場(chǎng)止跌回升修正前期跌幅，現(xiàn)貨市場(chǎng)保持抗跌節(jié)奏，跟漲不跟跌現(xiàn)象較為明顯，一定程度上壓縮期貨市場(chǎng)回調(diào)空間。節(jié)后生豬市場(chǎng)進(jìn)入下降周期，四季度飼料需求前景轉(zhuǎn)差，豆粕價(jià)格有望保持弱勢(shì)振蕩格局。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)粕類期貨維持振蕩走勢(shì)，建議投資者維持振蕩思路，油脂炒作降溫后可逢低少量買入粕類多單。

　　【油脂今日操作建議】 CBOT豆油市場(chǎng)沖高回落，馬來西亞棕櫚油遭遇拋壓，大幅回落回補(bǔ)跳空缺口，加拿大油菜籽減產(chǎn)炒作降溫。國(guó)內(nèi)油脂板塊接連發(fā)力上漲，現(xiàn)貨與期貨價(jià)格進(jìn)入反彈節(jié)奏，國(guó)內(nèi)部分工業(yè)品價(jià)格暴漲提振市場(chǎng)人氣，資金對(duì)油脂板塊關(guān)注程度較高，短期內(nèi)油脂市場(chǎng)有望保持抗跌狀態(tài)，長(zhǎng)期走勢(shì)仍需關(guān)注供需層面的配合程度。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)油脂板塊維持振蕩走勢(shì)，建議投資者適量減持油脂多單，等待新的買入機(jī)會(huì)。