一、豬價(jià)窄幅調(diào)整。
第13周(3月27日-4月2日)，據(jù)全省26個(gè)集貿(mào)市場(chǎng)價(jià)格定點(diǎn)監(jiān)測(cè)，本周對(duì)于清明的預(yù)期沒(méi)有產(chǎn)生相應(yīng)的市場(chǎng)行為，生豬價(jià)格稍一抬頭即低位回落，呈現(xiàn)窄幅調(diào)整態(tài)勢(shì)。截至本周末，山東省生豬價(jià)格為15.61元/公斤，同比回落19.41%，環(huán)比回落0.41%；豬肉價(jià)格為26.99元/公斤，同比降低11.16%，環(huán)比回落0.88%。豬糧比價(jià)為9.52：1，同比降低17.45%，環(huán)比回落0.85%，但受玉米價(jià)格低位震蕩影響，生豬養(yǎng)殖效益仍較為可觀，現(xiàn)在一頭育肥豬利潤(rùn)一般在200元左右，自繁自養(yǎng)頭均盈利約為400元左右。
仔豬價(jià)格觸底反彈，目前價(jià)格為33.47元/公斤，同比降低11.62%，環(huán)比回升0.09%，去除三個(gè)無(wú)效數(shù)據(jù)，最高價(jià)為50元/公斤(莘縣)，最低價(jià)為21元/公斤(平度)。仔豬價(jià)格回溫，顯示了養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄情緒積極，對(duì)于后市預(yù)期樂(lè)觀。
從消費(fèi)端來(lái)看，清明節(jié)期間的豬肉需求并未有明顯提升，屠企多采取小幅壓價(jià)措施，節(jié)前一兩天部分屠企有提量動(dòng)作。節(jié)后下游豬肉消費(fèi)低迷，令屠宰企業(yè)壓價(jià)持續(xù)。
從供給端來(lái)看，前期養(yǎng)殖戶多壓欄待清明出欄，因此本周陸續(xù)出欄增多，惜售情緒略減，這也促成屠企能夠持續(xù)壓價(jià)。屠宰企業(yè)與養(yǎng)殖戶保持博弈，屠宰企業(yè)依據(jù)采購(gòu)難易程度進(jìn)行調(diào)價(jià)，而養(yǎng)殖戶保持博弈和有序出欄的狀態(tài)。隨著節(jié)日結(jié)束，豬價(jià)或重歸弱勢(shì)震蕩態(tài)勢(shì)。
建議養(yǎng)殖戶保持合理的出欄節(jié)奏，并時(shí)刻關(guān)注仔豬市場(chǎng)的動(dòng)態(tài)，兩周之前仔豬價(jià)格出現(xiàn)了小幅下跌后逐漸趨于平穩(wěn)，但是最近部分地區(qū)出現(xiàn)小幅上漲，且還有繼續(xù)上漲的趨勢(shì)。所以養(yǎng)殖戶在補(bǔ)欄的問(wèn)題上依舊謹(jǐn)慎計(jì)劃，以現(xiàn)在的價(jià)位補(bǔ)欄來(lái)看，日后仍可能遭受較大風(fēng)險(xiǎn)。
二、蛋價(jià)弱起，后勁恐不足。
第13周，受清明和端午小長(zhǎng)假影響，雞蛋價(jià)格繼續(xù)向上。本周，山東省雞蛋價(jià)格為5.65元/公斤，同比降低22.28%，環(huán)比升高1.25%。以雞蛋成本5.6-6元/公斤核算，目前蛋雞養(yǎng)殖仍處于虧損線之下。
連續(xù)的低價(jià)位運(yùn)行，促使蛋價(jià)產(chǎn)業(yè)去產(chǎn)能加速，市場(chǎng)供給逐步趨向平穩(wěn)，雞蛋價(jià)格觸底反彈，疊加節(jié)日預(yù)期更是拉高了雞蛋價(jià)格走勢(shì)，產(chǎn)業(yè)景氣度開(kāi)始升高。但受蛋雞產(chǎn)能整體寬松影響(預(yù)計(jì)2017年我國(guó)年雞蛋產(chǎn)量約為2400萬(wàn)噸，仍處于供大于求階段)，市場(chǎng)消費(fèi)提振作用有限，并且受到環(huán)保措施影響，屠宰場(chǎng)開(kāi)工受限，限制了高齡蛋雞的淘汰進(jìn)程，延緩了供應(yīng)緊張周期的到來(lái)，預(yù)判目前雞蛋價(jià)格僅為暫時(shí)性恢復(fù)，能到成本線之上，向上空間不大，發(fā)展后勁不足。不過(guò)中長(zhǎng)期而言，在產(chǎn)蛋雞逐漸大齡化而上游補(bǔ)欄不及，中長(zhǎng)期供應(yīng)收緊的形勢(shì)預(yù)計(jì)將對(duì)遠(yuǎn)期價(jià)格形成支撐。
本周蛋雛雞為2.51元/只，同比降低19.55%，環(huán)比升高2.45%。隨著產(chǎn)業(yè)向好信心傳遞，蛋雛雞價(jià)格有望走高。
三、肉雞價(jià)格繼續(xù)向上。
第13周，天氣漸暖，疫情消去，肉雞需求開(kāi)始恢復(fù)，拉動(dòng)活雞價(jià)格逐步走高。本周價(jià)格為8.13元/公斤，同比降低17.13%，環(huán)比回升2.26%。誠(chéng)如前幾周分析，雖然肉雞產(chǎn)業(yè)受“黑天鵝事件”沖擊，有所“傷筋動(dòng)骨”，但是肉雞產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)期供求緊張的基本面沒(méi)有改變，加之肉雞生產(chǎn)企業(yè)應(yīng)對(duì)危機(jī)的經(jīng)驗(yàn)和操作手法比較成熟，肉雞產(chǎn)業(yè)后市震蕩不會(huì)太久，很快觸底企穩(wěn)。尤其是，西班牙當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月23日傍晚在家禽中發(fā)現(xiàn)高致病性禽流感病例(H5N8流行毒株)，目前國(guó)內(nèi)唯一的白羽祖代雞引種國(guó)將被迫封關(guān)，對(duì)白羽肉雞行業(yè)形成重大利好，我們判斷今年一季度雞價(jià)或在需求拉動(dòng)及在產(chǎn)父母代或出現(xiàn)集中淘汰的背景下上漲。目前西班牙是我國(guó)目前唯一的祖代雞引種國(guó)，西班牙封關(guān)成為壓垮祖代雞引種的最后一根稻草。按照疫情之前預(yù)期，2017年祖代雞進(jìn)口渠道以新西蘭和西班牙為主，預(yù)計(jì)80萬(wàn)套，西班牙封關(guān)之后，主要渠道引種受限，我們預(yù)計(jì)2017年引種量不足40萬(wàn)套。
長(zhǎng)期來(lái)看引種截止2018年上半年仍然受限，引種斷檔禽鏈上漲的邏輯未變，白羽肉雞景氣后期將逐步兌現(xiàn)，雞價(jià)景氣向上或維持較長(zhǎng)時(shí)間。隨著肉雞產(chǎn)能調(diào)整，供應(yīng)漸趨緊張，肉雞價(jià)格最終擺脫萎靡態(tài)勢(shì)，行情呈現(xiàn)景氣狀態(tài)，加之豬肉持續(xù)居于高位，消費(fèi)者開(kāi)始選擇雞肉和海鮮作為替代，也推高了肉雞的行情，后期價(jià)格仍可以穩(wěn)中向上為主。后市肉雞形勢(shì)保持謹(jǐn)慎樂(lè)觀，預(yù)計(jì)2017年下半年雞價(jià)上漲，特別是父母代雞苗價(jià)格和商品代雞苗價(jià)格上漲。養(yǎng)殖戶在行情走勢(shì)上重點(diǎn)應(yīng)該關(guān)注疫情對(duì)行情的影響，嚴(yán)格把控銷售計(jì)劃，以增重增效操作為主。
本周商品代肉雛雞價(jià)格1.87元/只，同比回落48.77%，環(huán)比升高5.06%。養(yǎng)殖端對(duì)于后市呈現(xiàn)積極心態(tài)，補(bǔ)欄動(dòng)作積極，造成短期內(nèi)雞苗價(jià)格呈回升態(tài)勢(shì)。
四、牛羊肉高位震蕩，生鮮乳高點(diǎn)回落。
第13周，山東省牛羊肉價(jià)格高位震蕩。本周山東省牛肉價(jià)格58.44元/公斤，同比升高0.34%，與上周持平；羊肉價(jià)格58.34元/公斤，同比升高3.13%，環(huán)比回落0.68%。
從活牛市場(chǎng)來(lái)看，連續(xù)的低價(jià)位影響已經(jīng)造成養(yǎng)殖端的主動(dòng)調(diào)整，當(dāng)前活牛價(jià)格震蕩回落，目前為23.25元/公斤，同比回落4.28%，環(huán)比降低0.04%；活羊價(jià)格震蕩回落，最低價(jià)為16元/公斤，最高達(dá)到27.51元/公斤，全省平均為20.99元/公斤，同比升高3.35%，環(huán)比回落0.10%。
后市來(lái)看，隨著牛羊養(yǎng)殖群體數(shù)量的下降，牛羊產(chǎn)品品質(zhì)的進(jìn)一步提高，牛羊肉消費(fèi)弱勢(shì)震蕩期漸漸過(guò)去，消費(fèi)意愿逐步趨強(qiáng)，這將抬升牛羊肉價(jià)格上行動(dòng)力。預(yù)計(jì)今后一段時(shí)期，隨著消費(fèi)需求逐步提振和牛羊肉產(chǎn)品的進(jìn)一步調(diào)整，牛羊肉價(jià)格上行動(dòng)力漸漸聚集，同時(shí)也要關(guān)注進(jìn)口牛羊肉對(duì)于市場(chǎng)的影響。
受巴西曝劣質(zhì)牛肉丑聞?dòng)绊?，全球牛肉貿(mào)易供給或趨緊，牛肉價(jià)格可能抬升。從進(jìn)口方面看，中國(guó)是購(gòu)買巴西牛肉最多的市場(chǎng)。以鮮牛肉為例，2016年巴西出口總額為108萬(wàn)噸，其中中國(guó)香港進(jìn)口量18.1萬(wàn)噸，比重達(dá)16.8%；中國(guó)大陸進(jìn)口量16.6萬(wàn)噸，比重達(dá)15.4%。劣肉事件將使中國(guó)在內(nèi)的主要進(jìn)口國(guó)牛肉供應(yīng)出現(xiàn)緊縮，或?qū)⑻Ц邍?guó)際牛肉價(jià)格，但由于部分走私牛肉的存在，預(yù)計(jì)事件對(duì)牛肉價(jià)格的影響仍相對(duì)可控。
第13周，生鮮乳價(jià)格高點(diǎn)回落。本周末，山東省生鮮乳收購(gòu)價(jià)為3.51元/公斤，同比升高4.78%，環(huán)比回落0.28%。監(jiān)測(cè)的26個(gè)縣中，剔除兩個(gè)無(wú)效數(shù)據(jù)，有10個(gè)縣的價(jià)格高于全省平均價(jià)格，奶業(yè)向好基本面收縮。其中最高價(jià)格為蓬萊市，為4.70元/公斤，最低價(jià)格出現(xiàn)在章丘為2.90元/公斤，最高價(jià)與最低價(jià)差值為1.90元/公斤，差價(jià)有所拉大。春節(jié)后天氣轉(zhuǎn)暖但進(jìn)入需求淡季，目前行業(yè)面臨供給充裕、需求平淡的季節(jié)性與結(jié)構(gòu)性問(wèn)題，下游企業(yè)收奶價(jià)格和收奶量均環(huán)比下降，部分大型下游企業(yè)淡季開(kāi)始限量/壓價(jià)收購(gòu)，這也打壓了部分中小養(yǎng)殖戶的養(yǎng)殖熱情，加速退出。
長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，奶業(yè)市場(chǎng)供需矛盾仍是鮮奶價(jià)格走勢(shì)的底線支撐，奶價(jià)后市仍具有上行動(dòng)力，這主要是由于國(guó)際奶價(jià)變化帶來(lái)的積極影響。GDT和IFCN兩大國(guó)際原奶指數(shù)走勢(shì)已經(jīng)顯示出國(guó)際奶價(jià)完成筑底進(jìn)入上升周期，全球主要產(chǎn)奶國(guó)受政策及自然災(zāi)害等影響，預(yù)計(jì)產(chǎn)量在2017年有收縮趨勢(shì)，未來(lái)國(guó)際主要原奶出口國(guó)減產(chǎn)動(dòng)因仍存，中期奶價(jià)上行趨勢(shì)較為明確，但全脂及脫脂乳粉表現(xiàn)或?qū)⒎只?；?guó)內(nèi)外奶價(jià)聯(lián)動(dòng)增強(qiáng)，將步入溫和復(fù)蘇階段。
國(guó)際減產(chǎn)動(dòng)因仍存：1月份五大原奶出口多數(shù)保持減產(chǎn)趨勢(shì)(歐盟：-2.3%，澳大利亞：-6.0%，新西蘭：-0.7%，美國(guó)：+2.3%)。截至2016年底，五大出口國(guó)原奶產(chǎn)量已連續(xù)7個(gè)月保持同比下滑。從未來(lái)看，我們判斷主要原奶出口國(guó)的減產(chǎn)動(dòng)因仍存。歐洲方面：脫脂粉庫(kù)存較高，可供公共干預(yù)計(jì)劃出售的脫脂乳粉超35萬(wàn)噸，歐盟預(yù)計(jì)仍需2-3年消化完畢。澳洲方面：飼料價(jià)格等養(yǎng)殖成本上升的可能，及2017年中旬澳洲氣候的不確定性，使新西蘭奶農(nóng)減產(chǎn)意愿較強(qiáng)。我們判斷減產(chǎn)趨勢(shì)將使國(guó)際奶價(jià)在中期保持溫和上行，但鑒于歐盟脫脂乳粉的高庫(kù)存量，預(yù)計(jì)未來(lái)全脂與脫脂乳粉價(jià)格表現(xiàn)將有所分化。
目前進(jìn)口奶粉還原奶含稅價(jià)在3.2元/kg，重回國(guó)內(nèi)主產(chǎn)區(qū)價(jià)格以下，但價(jià)差仍保持在0.5元以內(nèi)，預(yù)計(jì)下一階段國(guó)內(nèi)外奶價(jià)仍將保持高度聯(lián)動(dòng)。受國(guó)際奶價(jià)影響，短期內(nèi)國(guó)內(nèi)奶價(jià)存波動(dòng)可能，從中期看，國(guó)際減產(chǎn)仍將持續(xù)，且國(guó)內(nèi)下半年需求回暖將支撐奶價(jià)上漲。
五、飼料糧價(jià)格偏弱運(yùn)行。
本周山東省玉米、豆粕價(jià)格延續(xù)弱勢(shì)震蕩態(tài)勢(shì)。玉米價(jià)格為1.64元/公斤，同比下降2.38%，環(huán)比回升0.61%；豆粕3.21元/公斤，同比上升22.99%，環(huán)比降低1.23%；小麥麩1.50元/公斤，同比升高25.00%，環(huán)比升高0.67%；進(jìn)口魚(yú)粉12.06元/公斤，同比增長(zhǎng)6.26%，環(huán)比回升0.25%。受飼料原料價(jià)格弱勢(shì)的影響，相關(guān)的畜禽配合料價(jià)格也呈現(xiàn)弱勢(shì)變化，本周山東省育肥豬配合飼料價(jià)格為2.73元/公斤，同比升高1.11%，與上周持平；肉雞配合料價(jià)格為2.76元/公斤，同比升高1.85%，與上周持平；蛋雞配合飼料價(jià)格為2.37元/公斤，同比升高2.60%，環(huán)比降低0.42%。
目前國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格弱勢(shì)趨穩(wěn)。由于產(chǎn)區(qū)玉米深加工補(bǔ)貼政策發(fā)力，產(chǎn)區(qū)優(yōu)質(zhì)余糧漸少，貿(mào)易主體積極搶糧帶動(dòng)國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)價(jià)格小幅反彈。后市來(lái)看，由于政策調(diào)整，今年及今后一定時(shí)間內(nèi)，國(guó)內(nèi)玉米種植面積是持續(xù)下降的，新增玉米供應(yīng)量有限。與此同時(shí)，由于玉米與小麥、進(jìn)口木薯粉與高粱等相比性價(jià)比較高，這讓玉米及玉米淀粉在飼料原料、食品等領(lǐng)域的需求出現(xiàn)了較快增長(zhǎng)，當(dāng)前國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)存在較重的看漲心理，但決定玉米價(jià)格未來(lái)整體漲跌的關(guān)鍵因素卻是臨儲(chǔ)玉米庫(kù)存如何消化，主要原因是臨儲(chǔ)玉米又將進(jìn)入去庫(kù)存化階段，且其庫(kù)存數(shù)量較為龐大。在玉米供給側(cè)改革取得階段性進(jìn)展之前，玉米價(jià)格上漲缺乏支撐，預(yù)計(jì)短期內(nèi)玉米價(jià)格低位徘徊概率大，下游飼料行業(yè)有望受益。
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