2017年9月第2周中國(guó)主要飼料原料及添加劑市場(chǎng)行情周報(bào)

玉米、豆粕連升 原料重現(xiàn)曙光？添加劑傲視群雄仍搶眼！

2017年9月第2周中國(guó)主要飼料原料及添加劑市場(chǎng)行情周報(bào)

　　一、主要飼料原料及添加劑市場(chǎng)行情概述：

　　2017年9月第2周(9月11日-月17日總第37周)，本周國(guó)內(nèi)主要飼料原料及添加劑總體供應(yīng)充足，周度綜合均價(jià)環(huán)比繼續(xù)小幅上漲。分別看，能量類飼料原料中多數(shù)品種周度均價(jià)環(huán)比上漲，僅高粱環(huán)比繼續(xù)輕微走跌;蛋白類飼料原料周度綜合均價(jià)環(huán)比續(xù)漲，其中豆粕、菜粕、46%蛋白棉粕及DDGS環(huán)比上漲，僅42%蛋白棉粕和魚粉環(huán)比下跌;添加劑小料類產(chǎn)品周度均價(jià)環(huán)比續(xù)強(qiáng)，氨基酸類和多數(shù)維生素類產(chǎn)品走勢(shì)仍舊亮眼，磷鈣環(huán)比略弱。

　　能量原料方面，1)玉米市場(chǎng)上，目前市場(chǎng)供應(yīng)以陳糧為主，市場(chǎng)處于青黃不接最嚴(yán)重階段，新舊交替關(guān)鍵期。拍賣糧周累計(jì)成交162萬(wàn)噸。前期持續(xù)陰雨天氣導(dǎo)致華北地區(qū)春玉米上量、晾曬進(jìn)一步受阻。與此同時(shí)，東北陳玉米入關(guān)量也較有限，環(huán)保督察收尾，加工企業(yè)恢復(fù)生產(chǎn)，華北玉米市場(chǎng)出現(xiàn)階段性供應(yīng)趨緊局面，部分深加工企業(yè)在庫(kù)存持續(xù)消耗的情況下，上調(diào)玉米收購(gòu)價(jià)，短期糧源上市數(shù)量有限限制玉米價(jià)格向下調(diào)整的節(jié)奏，全國(guó)玉米現(xiàn)貨行情周度環(huán)比上漲;2)小麥方面，本周小麥行情繼續(xù)震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，近期跨省移庫(kù)小麥交易偏暖，陳麥?zhǔn)袌?chǎng)購(gòu)銷較新麥?zhǔn)袌?chǎng)活躍，各市場(chǎng)主體惜售心理日漸松動(dòng)，市場(chǎng)供應(yīng)量有所增加，制約小幅繼續(xù)大幅走強(qiáng);再加之臨近“雙節(jié)”，面粉節(jié)前備貨逐漸結(jié)束，對(duì)小麥的需求下滑，小麥價(jià)格有所松動(dòng)，本周以穩(wěn)中波動(dòng)整理為主;3)麩皮及次粉方面，本周麩皮、次粉行情止跌反彈。麩皮經(jīng)歷了將近兩個(gè)月的走弱行情之后，受面粉加工量下降影響，制粉企業(yè)對(duì)麩皮價(jià)格進(jìn)行了一波較強(qiáng)幅度的上調(diào)，也帶動(dòng)了次粉價(jià)格上漲，這與我們上周對(duì)二者行情的預(yù)測(cè)基本相符。

　　蛋白原料方面，1)豆粕市場(chǎng)上，上周五因遭遇技術(shù)性壓力美豆期價(jià)走低，拖累國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨周一穩(wěn)中小幅跟跌。隨后因美農(nóng)業(yè)部即將發(fā)布9月供需報(bào)告，盤面出現(xiàn)技術(shù)性賣壓，美豆期價(jià)繼續(xù)走低，而國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨市場(chǎng)則觀望嚴(yán)重，現(xiàn)貨行情穩(wěn)中窄震蕩整理為主;至美農(nóng)報(bào)告正式公布，意外上調(diào)美豆單產(chǎn)與總產(chǎn)預(yù)估，美豆期價(jià)再度下滑報(bào)收至950.5美分位置，但尚未跌破，國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格順勢(shì)跟跌但跌幅有限。在四日連跌后出現(xiàn)強(qiáng)力空頭回補(bǔ)，加之出口需求活躍、技術(shù)性買盤及現(xiàn)貨市場(chǎng)走升，提振美豆期價(jià)連續(xù)上漲兩日，重新收高至970美分上方，國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨走勢(shì)謹(jǐn)慎，穩(wěn)中小幅跟漲為主。截止周四晚美豆期價(jià)11月合約報(bào)收976美分，較上周四晚漲7.25美分左右。國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨周度均價(jià)環(huán)比略強(qiáng);2)雜粕方面，國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨行情整體未有明顯波動(dòng)行情，對(duì)菜粕現(xiàn)貨行情缺乏趨勢(shì)性指引，沿海及港口地區(qū)加籽粕追隨盤面和豆粕走勢(shì)波動(dòng)整理為主，周度均價(jià)環(huán)比略揚(yáng);棉粕方面，周內(nèi)山東地區(qū)棉籽價(jià)格反彈提振當(dāng)?shù)孛奁蓤?bào)價(jià)小幅走高，但新疆地區(qū)報(bào)價(jià)依然弱勢(shì)穩(wěn)定，棉粕行情整體穩(wěn)中窄幅整理;3)魚粉方面，國(guó)內(nèi)魚粉市場(chǎng)持貨商順價(jià)意愿強(qiáng)，港口整體交投清淡。秘魯此輪首次魚資源考察結(jié)束，外魚粉市場(chǎng)交投清淡，外盤價(jià)格維持穩(wěn)定;近期國(guó)內(nèi)進(jìn)口魚粉港口庫(kù)存上升，而環(huán)保風(fēng)暴、連續(xù)臺(tái)風(fēng)等因素導(dǎo)致需求不佳，加上黃埔老港遭遇魚粉入庫(kù)受阻給魚粉市場(chǎng)購(gòu)銷心態(tài)帶來(lái)壓力，持貨商出貨套現(xiàn)情緒占上風(fēng)，進(jìn)口魚粉行情弱勢(shì)延續(xù)，周比下跌。

　　氨基酸市場(chǎng)上，1)賴氨酸方面，本周部分主流廠家報(bào)價(jià)繼續(xù)上調(diào)，另當(dāng)前玉米淀粉企業(yè)開工率呈回升態(tài)勢(shì)，玉米價(jià)格上漲支撐成本，利好賴氨酸行情本周偏強(qiáng);2)蛋氨酸方面，廠家頻繁提價(jià)，蛋氨酸成交好轉(zhuǎn)，本周蛋氨酸價(jià)格繼續(xù)偏強(qiáng)，進(jìn)口量下降對(duì)市場(chǎng)行情存有一定程度支撐。

　　維生素市場(chǎng)上，1)VA，本周VA市場(chǎng)報(bào)價(jià)360-420元/公斤，廠家挺價(jià)心態(tài)強(qiáng)，部分廠家對(duì)客戶報(bào)價(jià)450元/公斤;2)VE方面，本周VE市場(chǎng)報(bào)價(jià)在40-45元/公斤，市場(chǎng)消息稱本周國(guó)內(nèi)有廠家對(duì)客戶停報(bào)，市場(chǎng)詢問增加，成交好轉(zhuǎn)，經(jīng)銷商報(bào)價(jià)穩(wěn)中有漲;3)VC方面，本周市場(chǎng)報(bào)價(jià)66-72元/公斤左右，環(huán)保嚴(yán)查下，此前部分廠家飼料級(jí)原粉報(bào)價(jià)過70元/公斤，有VC廠家停報(bào)。

　　二、市場(chǎng)價(jià)格動(dòng)態(tài)：

　　根據(jù)中國(guó)飼料行業(yè)信息網(wǎng)慧通數(shù)據(jù)研究部的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，本周國(guó)內(nèi)主要飼料原料及添加劑總體供應(yīng)充足，周度綜合均價(jià)環(huán)比繼續(xù)小幅上漲。分別看，能量類飼料原料中多數(shù)品種周度均價(jià)環(huán)比上漲，僅高粱環(huán)比繼續(xù)下跌;蛋白類飼料原料周度綜合均價(jià)環(huán)比續(xù)漲，其中豆粕、菜粕、46%蛋白棉粕及DDGS環(huán)比上漲，僅42%蛋白棉粕和魚粉環(huán)比下跌;添加劑小料類產(chǎn)品周度均價(jià)環(huán)比續(xù)強(qiáng)，氨基酸類和多數(shù)維生素類產(chǎn)品走勢(shì)仍舊亮眼，磷鈣環(huán)比略弱。

　　圖表一：2017年9月第2周中國(guó)主要飼料原料/添加劑周度均價(jià)統(tǒng)計(jì)表(單位元/噸)：

　　三、后期市場(chǎng)預(yù)測(cè)：

　　1)玉米方面，當(dāng)前玉米市場(chǎng)正處于新、陳玉米交替時(shí)期，為了預(yù)留新糧庫(kù)存，加之麥?zhǔn)匈?gòu)銷火熱，玉米市場(chǎng)采購(gòu)熱度進(jìn)一步轉(zhuǎn)淡，產(chǎn)區(qū)貿(mào)易商多已出清手中余糧，導(dǎo)致9月以來(lái)臨儲(chǔ)玉米拍賣成交持續(xù)回升，已成交的陳玉米將在9月下旬10月上旬對(duì)市場(chǎng)形成有效供給，再疊加中下旬新作玉米由南向北集中上市，玉米供給壓力不斷增強(qiáng)。因前期環(huán)保督查原因，下游養(yǎng)殖業(yè)恢復(fù)較為緩慢，深加工企業(yè)開工率下降，玉米需求放緩，雖然局部環(huán)保督查撤出，但企業(yè)開工率整體回升不多，在市場(chǎng)供需格局持續(xù)寬松的情況下，玉米價(jià)格后市承壓下行的趨勢(shì)難改。短線來(lái)看，在新玉米尚未大批量入市之前，拍賣糧仍有成本支撐，玉米或維持穩(wěn)中窄幅震蕩整理態(tài)勢(shì)。

　　2)小麥?zhǔn)袌?chǎng)上，即將進(jìn)入9月下旬，新麥集中上市已超3個(gè)月，托市收購(gòu)也在持續(xù)進(jìn)行，國(guó)內(nèi)一大部分優(yōu)質(zhì)新麥進(jìn)入國(guó)庫(kù)，市場(chǎng)上流通的新季麥源逐漸減少，促進(jìn)了小麥價(jià)格的長(zhǎng)時(shí)間上漲。后期階段性需求高峰逐漸結(jié)束，小麥購(gòu)銷或逐漸轉(zhuǎn)淡，小麥價(jià)格將適度走弱，但由于今年小麥質(zhì)量?jī)?yōu)化以及流通麥源有限的影響，下跌幅度受到制約，預(yù)計(jì)短后期小麥價(jià)格或?qū)⒎€(wěn)中窄幅調(diào)整為主，穩(wěn)重略偏強(qiáng)。

　　3)麩皮及次粉市場(chǎng)上，日前小麥價(jià)格持續(xù)上漲至高位，而貿(mào)易商備貨結(jié)束，面粉價(jià)格繼續(xù)上漲乏力，企業(yè)出于成本考慮，順勢(shì)向上提高麩皮、次粉的價(jià)格，預(yù)計(jì)能量類原料價(jià)格上漲帶動(dòng)，預(yù)計(jì)近后期二者價(jià)格以穩(wěn)定為主，適度偏強(qiáng)。

　　4)豆粕市場(chǎng)上，目前國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨市場(chǎng)成交整體仍保持相對(duì)清淡格局，飼料企業(yè)多維持5-7天低庫(kù)存，環(huán)保檢查對(duì)養(yǎng)殖業(yè)的影響繼續(xù)，下游對(duì)豆粕的需求暫難恢復(fù)旺盛，但前期部分油廠因環(huán)保檢查而停機(jī)，前幾周整體開機(jī)率受到制約，導(dǎo)致豆粕庫(kù)存量有所下滑，支撐國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨市場(chǎng)相對(duì)抗跌。9月USDA供需報(bào)告中性偏空，結(jié)合國(guó)內(nèi)市場(chǎng)來(lái)看，短時(shí)豆粕現(xiàn)貨行情難有大幅波動(dòng)。若后期天氣有利結(jié)合美豆豐產(chǎn)，美豆期價(jià)出現(xiàn)趨勢(shì)性走跌的幾率很高，則豆粕現(xiàn)貨將繼續(xù)承壓下行。如果天氣出現(xiàn)惡化，則將導(dǎo)致國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨出現(xiàn)階段性上漲。結(jié)合9月份中國(guó)進(jìn)口大豆到港預(yù)期下降等因素影響，我們目前的觀點(diǎn)更傾向于價(jià)格處于階段性底部，現(xiàn)貨行情將保持總體穩(wěn)定、適度震蕩回調(diào)的預(yù)判。

　　5)菜粕市場(chǎng)上，國(guó)內(nèi)水產(chǎn)養(yǎng)殖旺季近尾聲，菜粕消費(fèi)淡季逐步臨近，加之豆菜粕價(jià)差過窄致使菜粕性價(jià)比偏低，終端雙節(jié)備貨表現(xiàn)一般，菜粕實(shí)際需求將繼續(xù)減弱。短期國(guó)內(nèi)菜粕現(xiàn)貨市場(chǎng)缺乏新消息影響，沿海和港口地區(qū)行情繼續(xù)追隨盤面和豆粕走勢(shì)波動(dòng)整理為主。我們預(yù)判9月份國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨行情偏弱概率較大，因此暫持9月份菜粕行情走弱的幾率更高的預(yù)判觀點(diǎn)不變。

　　6)棉粕市場(chǎng)上，原料棉籽新作零星上市，開秤價(jià)雖有所反彈，但市場(chǎng)整體購(gòu)銷清淡，隨著后期新棉籽集中大量上市，預(yù)計(jì)棉籽價(jià)格偏弱概率較大。預(yù)計(jì)新季棉粕在本月中下旬供應(yīng)將逐步增加，受本年度棉花增產(chǎn)影響，棉籽價(jià)格或仍有一定下跌空間，加上豆粕如果看跌，則棉粕行情偏弱概率較大，繼續(xù)關(guān)注新作上市進(jìn)展。

　　7)魚粉方面，新捕季情況尚不明確，在秘魯廠家急于預(yù)售之前，預(yù)計(jì)秘魯外盤都將較為堅(jiān)挺;近期進(jìn)口魚粉港口庫(kù)存量保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，而需求旺季不旺特征延續(xù)，在庫(kù)存壓力和短期需求不旺的大環(huán)境下，預(yù)計(jì)魚粉市場(chǎng)仍偏弱運(yùn)行，但市場(chǎng)報(bào)價(jià)已跌回底部區(qū)間，繼續(xù)下探空間有限，預(yù)計(jì)短期內(nèi)價(jià)格有望保持穩(wěn)定、偏弱。

　　8)氨基酸市場(chǎng)上，賴氨酸方面，國(guó)內(nèi)貨源依然偏緊，廠家挺價(jià)意愿較強(qiáng)，支撐短期賴氨酸行情或延續(xù)堅(jiān)挺格局，但新季玉米上市價(jià)格走低將降低生產(chǎn)成本，短期來(lái)看，賴氨酸市場(chǎng)行情將繼續(xù)保持偏強(qiáng)，中后期看跌;蛋氨酸方面，廠家在已經(jīng)完成銷量任務(wù)的基礎(chǔ)上，對(duì)市場(chǎng)限量供應(yīng)，支撐行情維持堅(jiān)挺，我們認(rèn)為近期蛋氨酸價(jià)格或繼續(xù)維持偏強(qiáng)格局。

　　9)維生素市場(chǎng)上，VA方面，此前DSM發(fā)布信息稱帝斯曼在歐洲宣布瑞士維生素A工廠升級(jí)改造計(jì)劃，在2017年10月開始進(jìn)行停產(chǎn)，持續(xù)約6~8周，VA市場(chǎng)貨緊挺價(jià),預(yù)計(jì)下周依然偏強(qiáng)運(yùn)行;VE方面，歐洲VE市場(chǎng)受物流影響 價(jià)格反彈，報(bào)價(jià)區(qū)間在4.5-4.9歐元/公斤,預(yù)計(jì)下周穩(wěn)中偏強(qiáng);VC方面，市場(chǎng)傳言安徽泰格VC產(chǎn)品或于9月投產(chǎn)，出口量大存在支撐，預(yù)計(jì)下周或穩(wěn)中偏強(qiáng)。總體上，我們認(rèn)為近期維生素行情將依舊保持堅(jiān)挺格局不變。