最近中國遇到了不少麻煩，先是中興被美國掃地出門，隨后澳大利亞和臺灣地區(qū)等紛紛加入雙反中國的大潮中，現(xiàn)在似乎四面皆敵，讓人一頭冷汗。
這次雖然是美國利用貿易摩擦制裁中興，當然中興是自己犯錯誤，頂風作案，在被罰錢后不思悔改，中興在接受調查的時候連續(xù)和美國政府說謊了，同時還偽造記錄，把伊朗叫做卡塔爾，拆掉自己的商標等等。同意接受調查期間，組了13個人的隊伍天天把伊朗相關的數(shù)據包括郵件刪了，這一點在美國法律系統(tǒng)里算得上是非常嚴重的事件了。美國按照自己法律制裁，中國還真挑不出錯，雖然中國隨后反傾銷美國高粱，但是相對中興損失已是無法彌補，豆粕也在前天下午短時間過了把癮。隨后美國的狗腿子澳大利亞和臺灣地區(qū)都參與了進來，今日中國又開始對橡膠下手，涉及美國歐盟和新加坡，于是今日橡膠大漲，期貨市場徹底成了消息市。
但是大豆不一樣，大豆屬于關乎于民生的農作物，會相對控制，大豆大家都知道進口占很大比重，國內種植結構失衡，國內大豆基本滿足不了需要，所以進口美洲巴西和美國大豆(阿根廷不直接出口大豆)，于是在貿易摩擦下近期中國本土大豆和進口轉基因大豆都有相當幅度的上漲。最顯著的應該是上次宣布美大豆進入中國反擊大豆明細中，豆粕大漲至3400，隨后大家都知道被中糧連續(xù)的空單打回原形。中國知道大豆市場受制于人，一方面提高非轉大豆價格，提高補貼數(shù)額，加大對國內大豆種植的扶持，另一方面打擊投機倒把，哄抬豆粕價格，中糧的手段應該是上層意志。有朋友講到油廠成本問題，油廠大豆訂單一般為六七月前甚至一年前定下的，前期倉庫便宜的進口豆還有，暫時還未觸及成本危機，且多數(shù)油廠都有套保，故不擔心回調下跌。
所以目前出現(xiàn)了豆粕出現(xiàn)利多消息后馬上被打回原形，目前豆粕的上躥下跳都是源于此，所以在目前豆粕出現(xiàn)爆拉基本不現(xiàn)實，極端的行情持續(xù)不了太長時間，在供需寬松的情況下，豆粕需求疲軟情況下連續(xù)上拉，這等于價格不受控于供需，這是上層絕對不想看到的，所以前面跌的很厲害，絕對是國家意志，上層意志不可逆。不過從宏觀上看，豆粕絕對是有很大供需缺口的，阿根廷的缺口已然無法彌補，供需窗口目前尚未到來，漲價需要的是周期，預計最早窗口五月底到來。
有人講，中美馬上就關稅要談判了，和談的話豆粕是不是要跌，個人理解為假如和談，上漲將更加順利，再也不用擔心中糧來砸盤了，貿易摩擦下的上漲和正常的上漲意義不一樣。貿易摩擦下顯得中國受制于人了，這是上層絕對不會讓發(fā)生的事，即使國企油廠不掙錢，也不會讓物價上漲引起社會動亂的，這關乎國家安全，而假如貿易戰(zhàn)結束，油廠肯定是有多大利潤拿多大利潤，即使?jié)q價一般上層也不會插手(除非到太夸張的地步)。
故筆者認為目前豆粕和大豆都處于國家政策的管控下，貿易摩擦威脅解決地越快越又有利于上漲，另外不要擔心后面不會漲，能量守恒定律缺口總要在一個時段爆發(fā)，或許在我們都沒有想到的一個時間點。目前養(yǎng)殖業(yè)對于飼料端也處于一個需求低谷期，不管生豬還是蛋雞都需要走出一個周期，所以對于豆粕，上漲需要的 是周期和時間。期現(xiàn)貨操作策略上目前現(xiàn)貨依舊保守，需求需要周期過去才能走強，庫存短期不會有大的降幅，大豆進口尚可，期貨注意節(jié)奏分別放頭寸于09與01合約，貿易摩擦如不解決，切忌“貪”。
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