2018年5月29日豆粕大豆早盤分析摘要

2018-05-29來源:中投期貨文章編輯:小琳[點(diǎn)擊復(fù)制網(wǎng)址]
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  【大豆進(jìn)出口動態(tài)】大豆進(jìn)口關(guān)稅稅率為3%,大豆出口關(guān)稅為零。海關(guān)總署公布的進(jìn)口數(shù)據(jù)顯示,2010年全年累計(jì)進(jìn)口大豆5480萬噸,同比增長28.8%。2011年全年累計(jì)進(jìn)口大豆5264萬噸,累計(jì)數(shù)量同比下降3.9%。2012年累計(jì)進(jìn)口量5838萬噸,數(shù)量同比增加11.2%,金額同比增加17.6%。2013年全年累計(jì)進(jìn)口6338萬噸,累計(jì)數(shù)量同比增加8.6%,累計(jì)金額同比增加8.6%。2014年累計(jì)進(jìn)口大豆7140萬噸,累計(jì)數(shù)量同比增加12.7%,金額同比增加5.0%。2015年累計(jì)進(jìn)口大豆8169萬噸,累計(jì)數(shù)量同比增長14.4%,金額同比下降12.8%。2016年累計(jì)進(jìn)口大豆8391萬噸,累計(jì)數(shù)量同比增加2.7%,累計(jì)美元金額同比下降2.3%。2017年累計(jì)進(jìn)口9554萬噸,數(shù)量同比增長13.9%。2018年1月進(jìn)口大豆848萬噸,2月進(jìn)口大豆542萬噸,3月進(jìn)口大豆566萬噸,4月進(jìn)口大豆692萬噸,1-4月累計(jì)進(jìn)口2649萬噸,累計(jì)數(shù)量同比下降3.8%。
 
  【豆類基本面】周一CBOT大豆期貨市場因假日休市,美豆在對華出口預(yù)期改善的影響下延續(xù)止跌回升態(tài)勢,1000美分關(guān)鍵位對美豆的支撐性得到市場驗(yàn)證。國內(nèi)外豆類市場擺脫此前因中美貿(mào)易摩擦打亂的運(yùn)行節(jié)奏,逐漸回歸基本面所指引的方向,且內(nèi)外盤走勢趨向同步。中方承諾將有意義地增加美國農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)口,市場普遍預(yù)期未來美豆對華出口增速將大幅提升。當(dāng)前美豆播種進(jìn)度過半,大豆開局較好。美豆市場維持震蕩攀升節(jié)奏,市場有望繼續(xù)對出口題材做出利多反應(yīng)。國內(nèi)油脂板塊承壓回落,豆粕庫存壓力有所緩解,市場再次進(jìn)入粕強(qiáng)油弱運(yùn)行格局。
 
  【大豆今日操作建議】國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)國產(chǎn)大豆市場延續(xù)低位震蕩狀態(tài),東北主產(chǎn)區(qū)大豆播種結(jié)束,主產(chǎn)省份加大大豆種植補(bǔ)貼力度,種植大豆每畝基本補(bǔ)貼約350元,個別主產(chǎn)縣市調(diào)高到500元/畝。國家農(nóng)業(yè)農(nóng)村部預(yù)計(jì)2018年國產(chǎn)大豆面積將增加1000萬畝。近日東北主產(chǎn)區(qū)連續(xù)降雨,土壤墑情得到有效改善,隨后可能出現(xiàn)的高溫天氣利于大豆玉米等作物生長。從市場調(diào)研情況看,2018年東北租地成本漲幅較大,每公頃上漲幅度普遍在2000元之上,大豆種植成本提高可抵消部分增產(chǎn)影響,并帶動大豆期貨市場維持抗跌表現(xiàn)。市場的上漲動力仍需關(guān)注美豆表現(xiàn)及國內(nèi)食品大豆需求變化。預(yù)計(jì)今日連豆市場維持震蕩走勢,建議投資者保持震蕩思路,可少量逢低買入大豆期貨多單或繼續(xù)觀望。
 
  【豆粕菜粕今日操作建議】中美貿(mào)易摩擦得到理性解決,市場預(yù)期美豆對華出口有望快速恢復(fù),美豆維持震蕩回升節(jié)奏。國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨市場延續(xù)止跌小幅攀升狀態(tài),多地價格逐漸繼續(xù)向3000元/噸靠攏,市場看空情緒緩解,油廠挺粕動力提升,繼續(xù)強(qiáng)化豆粕價格觸底回升走勢。國內(nèi)外豆類市場因中美貿(mào)易摩擦打亂運(yùn)行節(jié)奏,在貿(mào)易因素退場后市場逐步建立新平衡,在修復(fù)前期弱勢后也對未來美豆生長期天氣炒作預(yù)留空間。當(dāng)前國內(nèi)豆粕需求尚未擺脫弱勢,多地豆粕庫存仍處偏高水平,且5、6月進(jìn)口大豆到港量偏大,去庫存化周期延長,豆粕市場漲幅受限。預(yù)計(jì)今日國內(nèi)粕類期貨市場延續(xù)小幅震蕩回升走勢,建議投資者保持震蕩思路,可逢低適量買入并持有粕類期貨多單。
 
  【油脂今日操作建議】原油連跌的外溢效應(yīng)繼續(xù)在油脂盤面顯現(xiàn),CBOT豆油市場沖高受阻大幅收低,重回油弱粕強(qiáng)震蕩格局,馬來西亞棕櫚油跳空低開大幅下挫。國內(nèi)油脂板塊在棕櫚油的弱勢拖累下整體下跌,除外部市場因素打壓國內(nèi)看張情緒外,國內(nèi)油脂反彈乏力重新走弱更主要反映出國內(nèi)供大于求的基本面。當(dāng)前國內(nèi)油廠開工率較高,油脂長期供應(yīng)寬松,在豆粕庫存壓力換屆后,油脂整體維持弱勢震蕩有望成為常態(tài)。預(yù)計(jì)今日國內(nèi)油脂板塊延續(xù)震蕩偏弱走勢,建議投資者保持震蕩思路,可短線順勢參與或適量做空油粕比。

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