【豆類基本面】受技術(shù)性賣盤和中美達成貿(mào)易協(xié)議前景的不確定性影響，周二CBOT大豆期貨市場小幅回落。中美貿(mào)易談判進入最后階段，雖然各方對中美達成貿(mào)易協(xié)議多抱有樂觀預(yù)期，但最終結(jié)果公布前仍可能出現(xiàn)變數(shù)。美豆價格近期走勢反復(fù)，多空分歧較大，市場處于焦急等待狀態(tài)。美國農(nóng)業(yè)部將于本周五(8日)公布新的月度供需報告，分析師預(yù)計巴西大豆產(chǎn)量預(yù)估值將下調(diào)到1.1573億噸，阿根廷大豆產(chǎn)量上調(diào)到5523萬噸。南美大豆天氣題材持續(xù)降溫，產(chǎn)量規(guī)模龐大奠定全球大豆市場寬松格局。美豆市場維持震蕩行情，900美分關(guān)口支撐性較強。菜油承接炒作熱點持續(xù)領(lǐng)漲，豆粕反彈乏力，國內(nèi)豆類市場延續(xù)油強粕弱格局。
【大豆今日操作建議】國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)國產(chǎn)大豆市場維持弱勢穩(wěn)定，大豆購銷保持不溫不火狀態(tài)。2月末，黑龍江省啟動升級大豆和玉米儲備收購，預(yù)計將收購20萬噸大豆和30萬噸玉米，其中國標(biāo)三等大豆收購價格在3420-3460元/噸。國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示，2018年國產(chǎn)大豆總產(chǎn)量為1600萬噸，比上年增加72萬噸，增幅為4.7%。2019年國家農(nóng)業(yè)農(nóng)村部將繼續(xù)實施增加大豆和油料作物的生產(chǎn)指導(dǎo)，黑龍江省農(nóng)業(yè)農(nóng)村廳公布新年度大豆種植補貼將較玉米高出200元/畝以上，大豆生產(chǎn)者補貼每畝300元/左右。近日豆一期貨進入低位震蕩狀態(tài)，看漲動力持續(xù)不足，地方儲備收購量有限無法提振現(xiàn)貨走出弱勢，高額種植補貼導(dǎo)致大豆實際種植成本大幅下降并將刺激面積增加，外部大豆供應(yīng)充足，大豆市場缺少內(nèi)在利多因素提振，尚難擺脫弱勢。預(yù)計今日連豆市場延續(xù)低位震蕩行情，建議投資者保持震蕩偏弱思路，可盤中短線適量參與大豆期貨交易或繼續(xù)保持觀望。
【豆粕菜粕今日操作建議】周二國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨市場整體小幅回落，沿海多地報價逼近2500元/噸一線，市場觀望為主，成交一般。巴西大豆貼水報價為118美分，當(dāng)前核算的4月船期巴西大豆生產(chǎn)的豆粕理論成本約為2690元/噸。部分資金仍在關(guān)注中國收緊進口加拿大菜籽GMO證書(轉(zhuǎn)基因證書)的題材，菜粕受此提振表現(xiàn)強于豆粕。豆粕市場回歸基本面，延續(xù)下跌節(jié)奏。非洲豬瘟疫情已使多地存欄和補欄受到較大沖擊，有機構(gòu)評估一季度國內(nèi)生豬飼料需求降幅在30-35%，何時恢復(fù)尚難定論。中方承諾增加美豆進口，國內(nèi)遠期大豆供應(yīng)充足，供需雙重壓力下豆粕市場弱勢周期延長。菜粕雖出現(xiàn)短期利好題材，但由于需求占比較低，菜粕難以帶領(lǐng)豆粕向上突圍。預(yù)計今日國內(nèi)粕類期貨市場維持震蕩特征，建議投資者保持震蕩思路，豆粕期貨空單仍可適量持有，謹(jǐn)慎參與菜粕交易。
【油脂今日操作建議】CBOT豆油市場寬幅震蕩小幅收低，技術(shù)上反彈阻力持續(xù)增加。馬來西亞棕櫚油市場弱勢反彈，期待行業(yè)會議能帶來更多積極的前景預(yù)測。周二國內(nèi)油脂板塊走勢分化，菜油一枝獨秀繼續(xù)大幅攀升，豆油和棕櫚油則跟漲動力不足。進口菜油GMO證書難以獲得以及中加關(guān)系緊張等熱點備受市場關(guān)注，三大油脂中基本面相對最好的菜油獲得資金關(guān)注，但國內(nèi)豆油和棕櫚油需求乏力，庫存壓力有增無減，被動跟漲狀態(tài)恐難持續(xù)。同時也要防范菜油短期過度上漲后的回吐風(fēng)險。預(yù)計今日國內(nèi)油脂板塊延續(xù)分化走勢，建議投資者保持震蕩思路，菜油有望繼續(xù)保持強勢，豆油和棕櫚油多單注意止盈，以盤中短線順勢交易為主。
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