經(jīng)過(guò)2018年10月后的下跌，豆粕已經(jīng)被打回原形。目前豆粕所在的位置還是在弱勢(shì)下跌大形勢(shì)下的行情。在沒(méi)有真正走出筑底的行情下，一切的反彈都是弱勢(shì)下跌行情中的小插曲。然而，4月進(jìn)口大豆供應(yīng)龐大，月全國(guó)進(jìn)口大豆預(yù)計(jì)到港740萬(wàn)噸，較去年同期654萬(wàn)噸增加約90萬(wàn)噸，如此龐大的大豆進(jìn)口量卻并未阻止國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格上漲的動(dòng)力。
究竟是什么原因讓現(xiàn)階段國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格如此堅(jiān)挺？是否因?yàn)槟壳暗男星檎谥?019年的農(nóng)產(chǎn)品是否會(huì)有慢牛行情？我們先來(lái)看看豆粕最新的進(jìn)展情況。4月3日至5日，中共中央政治局委員、國(guó)務(wù)院副總理、中美全面經(jīng)濟(jì)對(duì)話中方牽頭人劉鶴與美國(guó)貿(mào)易代表萊特希澤、財(cái)政部長(zhǎng)姆努欽在華盛頓共同主持第九輪中美經(jīng)貿(mào)高級(jí)別磋商。貿(mào)易談判取得新的進(jìn)展。雙方?jīng)Q定就遺留的問(wèn)題通過(guò)各種有效方式進(jìn)一步磋商。由于中美貿(mào)易談判頻率不斷增加，也使得美豆市場(chǎng)對(duì)中美貿(mào)易關(guān)系改善的樂(lè)觀情緒不斷增加，美豆期貨市場(chǎng)也受此事件而持續(xù)大漲，進(jìn)而提振國(guó)內(nèi)豆粕盤(pán)面震蕩上漲的同時(shí)，國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格也受益走強(qiáng)。
3月29日，美國(guó)農(nóng)業(yè)部種植意向面積報(bào)告、季度庫(kù)存報(bào)告發(fā)布。其中，種植意向面積報(bào)告顯示，美國(guó)大豆計(jì)劃種植8461.7萬(wàn)英畝，這一數(shù)值低于此前市場(chǎng)平均預(yù)期的8619.1萬(wàn)英畝，較去年實(shí)際種植面積8919.6萬(wàn)英畝減少457.9萬(wàn)英畝。而季度庫(kù)存報(bào)告顯示，截至3月1日，美國(guó)大豆庫(kù)存27.16億蒲，這一數(shù)值和此前市場(chǎng)預(yù)期大致相當(dāng)，不過(guò)遠(yuǎn)高于去年同期的21.09億蒲，創(chuàng)下歷史同期最高紀(jì)錄，報(bào)告無(wú)疑對(duì)豆粕價(jià)格形成壓制。
當(dāng)前，豆粕與雜粕價(jià)差縮小，使豆粕對(duì)雜粕替代量增加，支撐了部分豆粕需求，豆粕近期成交放量，增強(qiáng)了油廠挺價(jià)意愿，疊加美豆反彈，連粕迎來(lái)一波反彈行情。但南美大豆提前收獲上市，截至目前，巴西2018/2019年度大豆收獲完成75%，且分析機(jī)構(gòu)上調(diào)巴西大豆產(chǎn)量預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)至1.18億噸，高于上月的預(yù)測(cè)值1.164億噸，4月大豆到港量大增，壓榨量持續(xù)提升，以及受非洲豬瘟影響，后期需求不樂(lè)觀。對(duì)后期期價(jià)將形成壓制。
在近期美豆大環(huán)境利好支撐下，現(xiàn)階段國(guó)內(nèi)豆粕及大豆供應(yīng)也相對(duì)緊俏，市場(chǎng)整體對(duì)豆粕需求回溫，使得豆粕現(xiàn)貨價(jià)格整體企穩(wěn)趨強(qiáng)。但是由于4月進(jìn)口大豆供應(yīng)寬松以及水產(chǎn)養(yǎng)殖業(yè)對(duì)豆粕消化速度難與生豬相比，致使市場(chǎng)不應(yīng)對(duì)豆粕后市過(guò)分看漲。
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