【豆類基本面】周五CBOT大豆期貨市場因美國假日休市。美豆7月合約跌至900美分關(guān)口之下，庫存過剩狀態(tài)持續(xù)得不到緩解，美豆市場繼續(xù)等待中美貿(mào)易談判提供指引。新季美豆播種已經(jīng)展開，雖然面積下降幅度較大，但面積因素的利多效應(yīng)明顯不敵美豆庫存壓力以及來自南美大豆的激烈競爭。當(dāng)前巴西大豆收割接近尾聲，阿根廷大豆收割進(jìn)度超過兩成，南美大豆整體增產(chǎn)，奠定全球大豆市場寬松的供應(yīng)格局。中國市場受非洲豬瘟疫情影響對大豆需求明顯下降，周末國家農(nóng)業(yè)農(nóng)村部報告海南省多地發(fā)生非洲豬瘟疫情，春季疫情防控工作仍然十分艱巨。美豆維持震蕩偏弱走勢，市場對中美貿(mào)易談判的焦慮情緒繼續(xù)升溫。國內(nèi)豆類市場反彈乏力，整體處于弱勢震蕩狀態(tài)。
【大豆今日操作建議】受南方銷區(qū)大豆價格回暖影響，國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)國產(chǎn)大豆市場小幅上漲，但市場購銷情緒依然不旺。東北主產(chǎn)區(qū)春季播種即將展開，受政府提高大豆種植補(bǔ)貼影響，農(nóng)民種植大豆積極性明顯提高。國家統(tǒng)計局預(yù)計全國大豆意向種植面積增加16.4%，其中吉林、黑龍江、遼寧和內(nèi)蒙古增幅分別為37.0%、28.4%、14.2%和14.1%。2019年國家農(nóng)業(yè)農(nóng)村部將繼續(xù)實(shí)施增加大豆和油料作物的生產(chǎn)指導(dǎo)，黑龍江省2019年大豆種植補(bǔ)貼將較玉米高出200元/畝以上，大豆生產(chǎn)者補(bǔ)貼每畝不超過270元，具體補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)由省里統(tǒng)籌確定。當(dāng)前地方儲備收購量有限以及高額種植補(bǔ)貼導(dǎo)致大豆實(shí)際種植成本大幅下降并將刺激面積增加，主產(chǎn)區(qū)大豆供需失衡嚴(yán)重制約看漲情緒。近日豆一期貨維持反彈乏力的低位震蕩走勢，面積、需求以及進(jìn)口大豆等因素均壓制市場反彈。預(yù)計今日連豆市場延續(xù)低位震蕩走勢，建議投資者保持震蕩思路，可盤中短線適量參與大豆期貨交易或繼續(xù)保持觀望。
【豆粕菜粕今日操作建議】周五國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨市場穩(wěn)中小漲，部分地區(qū)報價回升10元/噸，沿海地區(qū)主流報價多在2550元/噸之下運(yùn)行，市場熱點(diǎn)分散，購銷表現(xiàn)一般。6月船期巴西大豆貼水報價為108美分，折算豆粕理論成本約為2590元/噸。周末國家農(nóng)業(yè)農(nóng)村部報告海南省多地發(fā)生非洲豬瘟疫情，3月份國內(nèi)生豬和能繁母豬同比降幅增大，顯示生豬市場補(bǔ)欄恢復(fù)周期將繼續(xù)后延，不利于國內(nèi)豆粕需求走出低迷。中美貿(mào)易談判還在進(jìn)行，南美大豆供應(yīng)寬松，豆粕市場缺少利多因素提振，短期仍承受供需雙重阻力，尚難擺脫弱勢狀態(tài)。預(yù)計今日國內(nèi)粕類期貨市場延續(xù)震蕩偏弱走勢，市場缺少趨勢型指引因素，建議投資者保持震蕩思路，可盤中順勢短線參與交易或繼續(xù)觀望。
【油脂今日操作建議】上周馬來西亞棕櫚油市場累計上漲1.3%，來自供需基本面的利多因素相對有限，主要受到馬幣下跌支撐。上周國內(nèi)油脂板塊整體承壓回落，豆油和棕櫚油期貨紛紛跌至前期低點(diǎn)位置，弱勢特征十分明顯。全球大豆供應(yīng)充足，4-5月份國內(nèi)進(jìn)口大豆到港量預(yù)計大幅上升，且進(jìn)口油脂數(shù)量也將保持高位增長，國內(nèi)油脂處于需求淡季，豆油庫存進(jìn)入上升節(jié)奏，制約價格上行空間。馬來西亞棕油產(chǎn)量大且價格低，刺激國內(nèi)棕櫚油進(jìn)口量增加，中加菜籽貿(mào)易的政策風(fēng)險令菜籽油相對抗跌。預(yù)計今日國內(nèi)油脂板塊延續(xù)震蕩行情，建議投資者保持震蕩調(diào)整思路，豆油和棕櫚油期貨可逢高適量拋空參與，或保持觀望。
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