2019年4月23日豆粕大豆早盤分析摘要

　　【豆類基本面】受技術(shù)性賣盤和玉米及小麥走弱的外溢效應(yīng)影響，周一CBOT大豆期貨市場(chǎng)震蕩回落。美豆7月合約繼續(xù)在900美分關(guān)口之下運(yùn)行，市場(chǎng)少許利多也難敵庫(kù)存過(guò)剩壓力，美豆整體處于調(diào)整狀態(tài)。美國(guó)農(nóng)業(yè)部在周一公布2019年首份大豆生長(zhǎng)報(bào)告，截止4月21日當(dāng)周，美豆種植率為1%，去年同期和五年均值均為2%。此外，美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布的周度出口數(shù)據(jù)同樣難以提振市場(chǎng)，尤其是中國(guó)采購(gòu)美豆數(shù)量不及常年一半，美豆高庫(kù)存狀態(tài)無(wú)法得到緩解，成為阻礙價(jià)格上漲的關(guān)鍵因素。當(dāng)前巴西大豆收割接近尾聲，阿根廷大豆收割進(jìn)度超過(guò)三成，南美大豆整體增產(chǎn)，奠定全球大豆市場(chǎng)寬松的供應(yīng)格局。美豆維持震蕩偏弱走勢(shì)，市場(chǎng)期待中美貿(mào)易談判能為美豆提供新指引。國(guó)內(nèi)豆類市場(chǎng)維持震蕩盤整狀態(tài)，短期方向性走勢(shì)不明顯。

 

　　【大豆今日操作建議】受南方銷區(qū)大豆價(jià)格回暖影響，國(guó)內(nèi)主產(chǎn)區(qū)國(guó)產(chǎn)大豆市場(chǎng)小幅上漲，但市場(chǎng)成交較為低迷。東北主產(chǎn)區(qū)春季播種陸續(xù)展開，受政府提高大豆種植補(bǔ)貼影響，農(nóng)民種植大豆積極性明顯提高。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局預(yù)計(jì)全國(guó)大豆意向種植面積增加16.4%，其中吉林、黑龍江、遼寧和內(nèi)蒙古增幅分別為37.0%、28.4%、14.2%和14.1%。2019年國(guó)家農(nóng)業(yè)農(nóng)村部將繼續(xù)實(shí)施增加大豆和油料作物的生產(chǎn)指導(dǎo)，黑龍江省2019年大豆種植補(bǔ)貼將較玉米高出200元/畝以上，大豆生產(chǎn)者補(bǔ)貼每畝不超過(guò)270元，具體補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)由省里統(tǒng)籌確定。當(dāng)前地方儲(chǔ)備收購(gòu)量有限以及高額種植補(bǔ)貼導(dǎo)致大豆實(shí)際種植成本大幅下降并將刺激面積增加，主產(chǎn)區(qū)大豆供需失衡嚴(yán)重制約市場(chǎng)看漲信心。近日豆一期貨維持反彈乏力振幅收窄的低位盤整狀態(tài)，面積、需求以及進(jìn)口大豆等因素均對(duì)市場(chǎng)形成壓制，短期仍有望延續(xù)弱勢(shì)震蕩走勢(shì)。預(yù)計(jì)今日連豆市場(chǎng)延維持位震蕩行情，建議投資者保持震蕩思路，可盤中短線適量參與大豆期貨交易或繼續(xù)保持觀望。

 

　　【豆粕菜粕今日操作建議】周一國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨市場(chǎng)窄幅波動(dòng)，部分地區(qū)報(bào)價(jià)浮動(dòng)10-20元/噸，沿海地區(qū)主流報(bào)價(jià)繼續(xù)在2550元/噸之下運(yùn)行，市場(chǎng)購(gòu)銷表現(xiàn)好轉(zhuǎn)。6月船期巴西大豆貼水報(bào)價(jià)為108美分，折算豆粕理論成本約為2600元/噸。外部大豆供應(yīng)充足而國(guó)內(nèi)需求乏力是造成國(guó)內(nèi)豆粕市場(chǎng)長(zhǎng)時(shí)間低位運(yùn)行的主要原因。中美貿(mào)易談判還在進(jìn)行，一旦美豆對(duì)華出口閘門打開，國(guó)內(nèi)豆粕市場(chǎng)后期供過(guò)于求的程度將進(jìn)一步加深，致使豆粕市場(chǎng)買盤看漲信心不足，各方正密切關(guān)注中美貿(mào)易談判進(jìn)展以及中國(guó)國(guó)內(nèi)生豬飼料需求恢復(fù)情況。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)延續(xù)震蕩走勢(shì)，市場(chǎng)處于漲跌兩難的膠著狀態(tài)，建議投資者保持震蕩思路，可盤中順勢(shì)短線參與交易或繼續(xù)觀望。

 

　　【油脂今日操作建議】周一CBOT豆油市場(chǎng)小幅回落，技術(shù)上繼續(xù)受到短期均線壓制。馬來(lái)西亞棕櫚油市場(chǎng)高開低走報(bào)收長(zhǎng)陰，遭受獲利了結(jié)和出口數(shù)據(jù)疲弱雙重打壓。周一國(guó)內(nèi)油脂板塊沖高回落，夜盤探低回升暫緩跌勢(shì)，豆油期貨盤中探出本輪調(diào)整新低。國(guó)內(nèi)豆油市場(chǎng)一直承受較大供應(yīng)壓力，遠(yuǎn)期進(jìn)口大豆保持寬松，國(guó)內(nèi)需求處于淡季，去庫(kù)存化周期延長(zhǎng)。國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)因自身支撐題材不足，近期多需要借助外部支撐。中加菜籽貿(mào)易的政策風(fēng)險(xiǎn)令菜籽油持續(xù)抗跌。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)油脂板塊維持震蕩走勢(shì)，建議投資者保持震蕩思路，豆油和棕櫚油期貨空單擇機(jī)減持。