東北地區(qū)大豆壓榨企業(yè)數(shù)量較少，今年來一直維持8家油廠正常生產(chǎn)，日均壓榨3萬噸大豆，整體產(chǎn)能相對偏低，使得東北地區(qū)豆粕價(jià)格一直處于沿海地區(qū)高位。6月份以來，遼寧地區(qū)豆粕價(jià)格一直在2800-2860元/噸震蕩，依然處于沿海地區(qū)的價(jià)格高位。7月遼寧地區(qū)日均將新增9000噸產(chǎn)能，營口龍江福將于7月初開工壓榨，日均產(chǎn)能3000噸，丹東帕斯特預(yù)計(jì)7月代加工(九三)生產(chǎn)，日均產(chǎn)能6000噸。屆時(shí)東北豆粕價(jià)格能否延續(xù)沿海地區(qū)高位呢？筆者認(rèn)為7月東北豆粕價(jià)格將承壓下行，雖能維持沿海高位價(jià)格但與華北價(jià)差將不斷縮小，具體原因且聽筆者道來。
一、大豆供應(yīng)壓力不減 豆粕庫存大幅增長
據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，2020年6月份東北大豆到港19.5船約126.75萬噸，7月預(yù)計(jì)到港17船約110.5萬噸。截止6月26日當(dāng)周，東北豆粕庫存繼續(xù)大幅增加，同比上周增長4.21萬噸，多數(shù)油廠由于壓力較大脹庫憋停：大連九三已于6月25日雙線改調(diào)單線開機(jī)，鐵嶺九三6月末至7月初有7天雙線停機(jī)計(jì)劃，長春九三將于7月2日停機(jī)一周，盤錦中儲(chǔ)糧6月23日停機(jī)至6月30日左右開機(jī)。7月大豆供應(yīng)壓力依舊，油廠在短暫去庫存后勢必又將高位開機(jī)，再加上油廠新增產(chǎn)能，豆粕價(jià)格勢必繼續(xù)下行。另外因?yàn)闁|北價(jià)格處于全國沿海高位，華北山東地區(qū)長期以來一直有往東北走貨的習(xí)慣，目前東北華北價(jià)差在70-80元/噸左右，山東則在120-130元/噸左右。若東北產(chǎn)能大幅增加造成產(chǎn)能過剩，市場無法消化，東北價(jià)格或?qū)⒙蛉A北靠攏。
二、需求未見明顯回升 市場情緒消極
遼寧作為全國重要的生豬養(yǎng)殖大省，據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)顯示，2020年1季度末遼寧地區(qū)生豬存欄1108萬頭，截至5月遼寧地區(qū)豬飼料同比增長20.9%。但今年由于受到疫情影響，豬肉消費(fèi)不振再加上進(jìn)口豬肉、中央儲(chǔ)備豬肉的投放，5月上旬豬肉價(jià)格下跌，隨著壓欄大豬出欄增加，養(yǎng)殖企業(yè)補(bǔ)欄速度緩慢，豬料需求進(jìn)一步減少。6月豬價(jià)雖止跌回升，有所上漲，但由于目前豆粕行情的不確定性，市場情緒悲觀，補(bǔ)庫意愿不強(qiáng)，大多數(shù)飼料企業(yè)以維持安全庫存隨采隨用為主。另外禽料由于養(yǎng)殖利潤下滑，加之氣溫的不斷升高禽蛋存儲(chǔ)難度加大，蛋價(jià)不斷走低，養(yǎng)殖陷入持續(xù)虧損，淘汰情緒增強(qiáng)，補(bǔ)欄積極性顯著降低。綜合來看，飼料需求恢復(fù)仍需一段時(shí)間，7月需求預(yù)計(jì)不會(huì)有明顯增長。
三、美豆種植良好 大豆進(jìn)口成本下跌
截止到2020年6月21日，美國18個(gè)大豆主產(chǎn)州的大豆播種進(jìn)度為96%，作為對比，一周前的播種進(jìn)度為93%，去年同期為83%，五年同期均值為93%。大豆出苗率為89%，上周81%，去年同期66%，過去五年均值85%。大豆揚(yáng)花率為5%，去年同期1%，過去五年同期均值5%。且近期中西部地區(qū)出現(xiàn)有利降雨，天氣方面暫無炒作題材疊加疫情引發(fā)經(jīng)濟(jì)擔(dān)憂，美豆價(jià)格持續(xù)下跌使得大豆進(jìn)口成本集體回落，短期內(nèi)連粕或?qū)⒏S美豆偏弱運(yùn)行，豆粕上漲缺乏動(dòng)力。
綜上所述，7月東北地區(qū)豆粕在供應(yīng)增加的情況下，豆粕庫存壓力勢必有增無減，價(jià)格上行困難重重；需求未能明顯改善疊加美豆?fàn)顩r良好及中國美國磋商正常運(yùn)行的情況下，7月東北豆粕現(xiàn)貨價(jià)格預(yù)計(jì)將承壓下行，短期內(nèi)東北豆粕雖能維持沿海地區(qū)高價(jià)地位，但與華北地區(qū)現(xiàn)貨價(jià)差也將不斷縮小。
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