2020年12月17日豆粕大豆早盤分析摘要

　　【豆類】因投資者在美豆觸及近四年半高位后鎖定獲利，周三CBOT大豆期貨市場(chǎng)結(jié)束三連漲小幅收低，美豆挑戰(zhàn)1200美分關(guān)口未果，盤中呈現(xiàn)粕強(qiáng)油弱特征。全美油籽加工商協(xié)會(huì)(NOPA)周二發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)11月大豆壓榨量創(chuàng)歷史第三高，豆粕出口猛增至近八年新高。11月大豆壓榨量為1.81018億蒲式耳，達(dá)到歷史同期最高水平，超越了2018年11月創(chuàng)下的1.66959億蒲式耳。美國(guó)國(guó)內(nèi)需求持續(xù)增長(zhǎng)，與美豆出口需求一道削減庫(kù)存壓力，為美豆保持強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行提供內(nèi)在支撐。巴西大豆播種基本結(jié)束，阿根廷播種進(jìn)度近六成。南美天氣改善令市場(chǎng)炒作情緒降溫，但生長(zhǎng)季的天氣擔(dān)憂并未消除，包括拉尼娜現(xiàn)象在內(nèi)的破壞性天氣隨時(shí)可能成為市場(chǎng)的炒作熱點(diǎn)。美豆高位震蕩，正在蓄勢(shì)挑戰(zhàn)新關(guān)口。國(guó)內(nèi)豆類市場(chǎng)整體跟漲，油脂板塊強(qiáng)勢(shì)上行升至前高位置，豆粕市場(chǎng)止跌回升，豆一期貨出現(xiàn)止跌跡象。

 

　　【大豆】周三東北產(chǎn)區(qū)國(guó)產(chǎn)大豆價(jià)格穩(wěn)中有跌，局地回落0.01-0.03元/斤，黑龍江產(chǎn)區(qū)多地凈糧裝車價(jià)達(dá)到2.65-2.75元/斤，關(guān)內(nèi)國(guó)產(chǎn)大豆價(jià)格整體穩(wěn)定。大興安嶺農(nóng)墾集團(tuán)和呼倫貝爾農(nóng)墾集團(tuán)本周陸續(xù)啟動(dòng)大豆拍賣，雖然數(shù)量均不到2000噸，但傳遞的調(diào)控信號(hào)十分強(qiáng)烈。此外，周末央視有關(guān)“神秘資本囤積大豆”的新聞報(bào)道更是引發(fā)市場(chǎng)恐慌，多頭平倉(cāng)壓力陡增致使期貨盤面出現(xiàn)急跌行情。據(jù)統(tǒng)計(jì)，黑龍江省目前仍有大量大豆囤積在當(dāng)?shù)刭Q(mào)易商手中，生產(chǎn)企業(yè)對(duì)高價(jià)大豆望而卻步，造成供需矛盾突出。豆一期貨高位調(diào)整釋放風(fēng)險(xiǎn)后出現(xiàn)止跌跡象，由于豆一期貨市場(chǎng)容量較小，撬動(dòng)現(xiàn)貨市場(chǎng)跟跌的能力較弱。近日現(xiàn)貨下跌幅度有限，整體仍在高位運(yùn)行。預(yù)計(jì)今日豆一期貨震蕩回升行情，關(guān)注產(chǎn)區(qū)大豆現(xiàn)貨行情變化，可逢低適量建立豆一2105期貨多單或保持觀望。

 

　　【豆粕菜粕】周三國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)整體反彈，多地上漲20-50元/噸，沿海豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)運(yùn)行在3010-3130元/噸。美國(guó)豆粕出口大增提振油廠順勢(shì)挺高豆粕價(jià)格，庫(kù)存壓力仍令豆粕漲幅受限。國(guó)內(nèi)進(jìn)口大豆原料供應(yīng)充足，為保證油脂供應(yīng)，未來兩周油廠開機(jī)率將繼續(xù)回升。國(guó)內(nèi)11月飼料產(chǎn)量月度環(huán)比下降，對(duì)豆粕出貨造成不利影響，多地豆粕庫(kù)存再度回升。截止12月11日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)沿海主要地區(qū)油廠豆粕總庫(kù)存量88.63萬(wàn)噸，較前一周的83.89萬(wàn)噸增加4.74萬(wàn)噸，增幅在5。65%，較去年同期的39.2萬(wàn)噸增加126.09%。國(guó)內(nèi)豆粕市場(chǎng)雖有庫(kù)存壓力，但美豆蓄勢(shì)挑戰(zhàn)1200美分關(guān)口，一旦成功突破，豆粕價(jià)格繼續(xù)跟漲的可能性更大。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)高開震蕩，可逢低適量買入豆粕期貨多單或盤中短線短線順勢(shì)參與。

 

　　【油脂】周三CBOT豆油市場(chǎng)收盤小幅回落，技術(shù)上保持強(qiáng)勢(shì)特征。馬來西亞棕櫚油市場(chǎng)周三小幅上漲，除受到中國(guó)油脂市場(chǎng)提振外，馬來西亞12月上半月出口增加也為市場(chǎng)帶來支撐。船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)公布的12月1-15日棕櫚油出口數(shù)據(jù)環(huán)比增加9.5%-9.8%，緩解此前市場(chǎng)對(duì)棕櫚油出口需求下滑的擔(dān)憂。截止12月11日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)豆油商業(yè)庫(kù)存降至104萬(wàn)噸，沿海港口棕櫚油和菜油庫(kù)存也處低位。未來兩周油廠周度大豆壓榨量有望重回200萬(wàn)噸之上，但小包裝油因節(jié)日需求而持續(xù)增加，榨利不佳以及收儲(chǔ)因素令豆油價(jià)格回調(diào)空間受限。美豆保持強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行，國(guó)內(nèi)外油脂聯(lián)動(dòng)緊密，通脹預(yù)期下油脂板塊仍受資金青睞。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)油脂板塊高位震蕩等待外盤配合，繼續(xù)走強(qiáng)概率較大，可逢低適量買入油脂期貨多單與或盤中短線順勢(shì)參與。