【豆類】因全球大豆供應(yīng)趨緊且需求持續(xù)，周一CBOT大豆期貨市場(chǎng)延續(xù)反彈節(jié)奏繼續(xù)上行，所有大豆合約均觸及合約高位，其中7月大豆主力合約更是達(dá)到8年來最高，盤中豆粕和豆油均不同程度上漲，豆油近月合約收于漲停。新一輪通脹預(yù)期持續(xù)升溫，投機(jī)資金集中涌向農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)，推動(dòng)CBOT豆類玉米小麥等農(nóng)產(chǎn)品期貨接連大漲。當(dāng)前美國(guó)大豆庫(kù)存嚴(yán)重告急，美國(guó)大豆現(xiàn)貨堅(jiān)挺以及新季美豆面積低于預(yù)期，美國(guó)春季大豆播種剛剛開始，未來大豆產(chǎn)量不容有失，投機(jī)基金大幅增持美豆多單，美國(guó)天氣買盤提前啟動(dòng)。此外，CBOT5月大豆預(yù)計(jì)交割量為零，目前該合約持倉(cāng)量仍近10萬(wàn)手，多頭正利用美豆現(xiàn)貨庫(kù)存見底上演逼倉(cāng)行情。阿根廷政府正考慮上調(diào)該國(guó)谷物出口關(guān)稅以控制國(guó)內(nèi)通脹率。作為全球重要的豆粕和豆油出口國(guó)，市場(chǎng)擔(dān)心此舉將使全球供應(yīng)進(jìn)一步收緊。市場(chǎng)狂熱情緒仍未退燒，包括美豆在內(nèi)的美國(guó)農(nóng)產(chǎn)品繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)大漲。國(guó)內(nèi)豆類市場(chǎng)與美豆走勢(shì)出現(xiàn)明顯差異，油脂沖高回落大幅下挫，豆粕菜粕保持反彈節(jié)奏震蕩回升，豆一期貨高位遇阻明顯回落。
【大豆】周一黑龍江產(chǎn)區(qū)大豆價(jià)格整體穩(wěn)定，凈糧裝車價(jià)多在2.80-2.85元/斤，關(guān)內(nèi)國(guó)產(chǎn)大豆市場(chǎng)延續(xù)平穩(wěn)運(yùn)行。黑龍江省2021年將實(shí)施適當(dāng)提高玉米種植者補(bǔ)貼和穩(wěn)定大豆種植者補(bǔ)貼的政策，鼓勵(lì)農(nóng)民增加玉米種植面積。東北產(chǎn)區(qū)春播工作陸續(xù)啟動(dòng)，去年農(nóng)民種植玉米收益好于大豆，多地大豆種子銷售一般，主產(chǎn)區(qū)大豆種植面積可能較去年減少。相比大豆期貨強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，大豆現(xiàn)貨市場(chǎng)保持平穩(wěn)運(yùn)行，貿(mào)易商去庫(kù)壓力依然較大。銷區(qū)大豆需求表現(xiàn)一般，下游采購(gòu)謹(jǐn)慎，且進(jìn)口大豆性價(jià)比高于國(guó)產(chǎn)大豆，部分企業(yè)增加進(jìn)口大豆用量。本輪大豆期貨市場(chǎng)的反彈動(dòng)力主要在于美豆，但內(nèi)外供需環(huán)境有別，尤其是來自國(guó)內(nèi)需求端的跟漲動(dòng)力不足，在缺少現(xiàn)貨配合的情況下，大豆期貨市場(chǎng)站穩(wěn)6000元/噸關(guān)口的難度較大。預(yù)計(jì)今日豆一期貨市場(chǎng)延續(xù)震蕩走勢(shì)，可保持震蕩思路適量減持9月大豆期貨多單，高位追多需謹(jǐn)慎。
【豆粕菜粕】周一國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)延續(xù)漲勢(shì)，多地上漲20-40元/噸，沿海豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)多在3470-3580元/噸，6-9月基差報(bào)價(jià)在M2109+20至+100元/噸不等。美豆連創(chuàng)反彈新高，成本因素提升油廠提價(jià)動(dòng)力，但需求端采購(gòu)仍較謹(jǐn)慎。上周國(guó)內(nèi)油廠大豆壓榨量升至180萬(wàn)噸正常水平，沿海豆粕庫(kù)存總量達(dá)到64.9萬(wàn)噸，周度增加0.02萬(wàn)噸，較去年同期的13.61萬(wàn)噸增幅高達(dá)376.85%，階段性供應(yīng)過剩較為突出。巴西大豆裝船速度超過預(yù)期，預(yù)計(jì)5月中國(guó)進(jìn)口大豆到港量或超1000萬(wàn)噸。國(guó)內(nèi)需求端因非洲豬瘟疫情和飼料配方調(diào)整而相對(duì)較弱，在一定程度上削弱了豆粕與美豆的聯(lián)動(dòng)性。近期國(guó)內(nèi)豆粕市場(chǎng)反彈主要是受進(jìn)口大豆成本上升和美豆大漲引發(fā)的牛市想象空間所致，國(guó)內(nèi)供需因素對(duì)豆粕價(jià)格上行的主動(dòng)提振效果相對(duì)有限。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)延續(xù)震蕩偏強(qiáng)行情，可適量持有粕類期貨多單或盤中短線參與。
【油脂】周一CBOT豆油市場(chǎng)收盤大幅上漲，技術(shù)上連創(chuàng)新高保持強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行狀態(tài)。馬來西亞棕櫚油市場(chǎng)周一收盤繼續(xù)下跌，印度疫情加劇引發(fā)的需求憂慮繼續(xù)升溫，棕櫚油高位回吐壓力持續(xù)增加。船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)公布的數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞4月1-25日棕櫚油產(chǎn)品出口環(huán)比增加8.5%-10.1%，增幅較前20日繼續(xù)收窄。受國(guó)內(nèi)大豆壓榨量回升影響，上周國(guó)內(nèi)豆油商業(yè)庫(kù)存止降回升至59.17萬(wàn)噸，隨著進(jìn)口大豆到港量攀升，豆油庫(kù)存有望繼續(xù)回升。中儲(chǔ)糧油脂公司發(fā)布公告4月27日將拍賣18604噸四級(jí)菜油。此前進(jìn)行的豆油和菜油拍賣整體成交率偏低，顯示國(guó)內(nèi)植物油商業(yè)庫(kù)存偏低并未引發(fā)供應(yīng)緊張。近期印度疫情失控是各方關(guān)注的重點(diǎn)，作為全球最大的食用油進(jìn)口國(guó)，印度采取的更多封鎖措施將使該國(guó)油脂需求遭遇困境。周一國(guó)內(nèi)油脂期貨在棕櫚油的帶領(lǐng)下沖高回落，獲利盤離場(chǎng)令市場(chǎng)跌幅較深，夜盤油脂板塊繼續(xù)下探，多空博弈下空頭暫時(shí)占優(yōu)。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)油脂板塊寬幅震蕩，外部油脂市場(chǎng)出現(xiàn)明顯分化，美豆油強(qiáng)勢(shì)大漲有望緩解國(guó)內(nèi)看跌情緒，油脂期貨多單可適量減持或維持觀望。
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