2021年4月30日豆粕大豆早盤分析摘要

　　【豆類】周四CBOT大豆期貨市場繼續(xù)震蕩收低，近期大漲后的獲利了結(jié)和美國種植天氣良好是美豆市場回落的主要原因，7月大豆合約逼近1500美分關(guān)口，盤中豆油近月合約下跌近3%，豆粕小幅收高。美國CBOT農(nóng)產(chǎn)品市場整體沖高回落，技術(shù)上出現(xiàn)過山車特征，資金炒作痕跡相當(dāng)明顯。由于當(dāng)前美國大豆庫存處于嚴(yán)重偏低狀態(tài)，新季美豆面積低于預(yù)期將使未來產(chǎn)量更加依賴天氣因素，在美豆進(jìn)入生長期后，天氣因素將變得更加敏感。美國農(nóng)業(yè)部公布的周度出口銷售報(bào)告顯示，截止4月22日當(dāng)周，美國2020/2021年度大豆出口銷售凈增29.25萬噸，新年度大豆出口銷售凈增43.9萬噸，均好于市場預(yù)期。巴西大豆收割基本結(jié)束，產(chǎn)量規(guī)模超過預(yù)期，巴西大豆豐產(chǎn)對穩(wěn)定全球大豆供應(yīng)作用顯著。過去一周，受天氣條件轉(zhuǎn)好影響，阿根廷大豆收割進(jìn)度加快，但仍落后于常年水平。美豆急漲后連續(xù)下跌，出現(xiàn)短期見頂跡象。國內(nèi)豆類市場承壓走弱，油脂反復(fù)震蕩上行動力下降，豆粕菜粕繼續(xù)向下調(diào)整，豆一期貨保持震蕩回落狀態(tài)。

 

　　【大豆】周四黑龍江產(chǎn)區(qū)大豆價(jià)格保持穩(wěn)定，凈糧裝車價(jià)多在2.82-2.85元/斤，關(guān)內(nèi)國產(chǎn)大豆市場局部小幅上漲。黑龍江省2021年將實(shí)施適當(dāng)提高玉米種植者補(bǔ)貼和穩(wěn)定大豆種植者補(bǔ)貼的政策，鼓勵農(nóng)民增加玉米種植面積。東北產(chǎn)區(qū)春播工作陸續(xù)啟動，近日氣溫偏低令種植推遲。去年農(nóng)民種植玉米收益好于大豆，多地大豆種子銷售一般，主產(chǎn)區(qū)大豆種植面積可能較去年減少。基層余糧持續(xù)下降，大豆現(xiàn)貨市場運(yùn)行平穩(wěn)，貿(mào)易商去庫壓力依然較大。銷區(qū)大豆整體需求不旺，下游采購謹(jǐn)慎，進(jìn)口大豆憑借價(jià)格優(yōu)勢對國產(chǎn)大豆有擠出效應(yīng)。本輪大豆期貨市場一度跟隨美豆沖高，但由于缺少國內(nèi)需求端和現(xiàn)貨配合，反彈行情曇花一現(xiàn)。俄羅斯可能從7月1日起降低大豆出口關(guān)稅的消息繼續(xù)增加市場負(fù)擔(dān)，短期仍有向下調(diào)整空間。預(yù)計(jì)今日豆一期貨市場延續(xù)震蕩偏弱行情，可減持9月大豆期貨多單，以盤中順勢短線參與為主或維持觀望。

 

　　【豆粕菜粕】周四國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)穩(wěn)中回落，局地下跌10-20元/噸，沿海豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)多在3410-3540元/噸，6-9月基差報(bào)價(jià)在M2109+20至+100元/噸不等。美豆高位震蕩短期承壓，節(jié)前下游觀望居多，豆粕成交一般。受油廠大豆壓榨量回升影響，上周沿海豆粕庫存總量達(dá)到64.9萬噸，周度增加0.02萬噸，較去年同期的13.61萬噸增幅高達(dá)376.85%，階段性供應(yīng)過剩仍令國內(nèi)豆粕市場缺少主動反彈能力。國家農(nóng)業(yè)農(nóng)村部通報(bào)，4月28日內(nèi)蒙古包頭市發(fā)生一起較嚴(yán)重的非洲豬瘟疫情，為艱難復(fù)蘇的生豬產(chǎn)能再添變數(shù)。中國即日起實(shí)施《反食品浪費(fèi)法》，厲行節(jié)約反對浪費(fèi)有法可依。對粕類而言，減少浪費(fèi)可起到增加供應(yīng)削弱需求的效果。國內(nèi)豆粕需求因非洲豬瘟疫情和飼料配方調(diào)整而處于下降狀態(tài)，預(yù)計(jì)5月中國進(jìn)口大豆到港量或高達(dá)1050萬噸，屆時(shí)國內(nèi)大豆供應(yīng)將更趨寬松。在美豆市場出現(xiàn)高位調(diào)整后，國內(nèi)粕類市場止?jié)q回落，開始對市場的利空因素變得敏感。預(yù)計(jì)今日國內(nèi)粕類期貨市場繼續(xù)承壓向下調(diào)整，粕類期貨多單宜減持離場，可盤中短線快進(jìn)快出或維持觀望，合理控制倉位注意假日風(fēng)險(xiǎn)。

 

　　【油脂】周四CBOT豆油市場繼續(xù)收低，技術(shù)上三連陰對此前急漲進(jìn)行修正。馬來西亞棕櫚油市場周四因假日休市。近期馬來西亞棕櫚油市場主要跟隨美豆寬幅震蕩，對印度疫情失控造成需求下降的反應(yīng)并不充分。目前正值東南亞棕櫚油主產(chǎn)國季節(jié)性生產(chǎn)旺季，印尼3月毛棕櫚油產(chǎn)量預(yù)計(jì)較上年同期增加13.5%，有助于穩(wěn)定全球棕櫚油供應(yīng)。受國內(nèi)大豆壓榨量回升影響，上周國內(nèi)豆油商業(yè)庫存止降回升至59.17萬噸，隨著進(jìn)口大豆到港量及壓榨量增加，豆油庫存將繼續(xù)回升。中儲糧油脂公司將于5月7日拍賣的13538噸進(jìn)口豆油，上次拍賣的豆油全部，政策調(diào)控措施連續(xù)兌現(xiàn)，有助于緩解油脂供應(yīng)偏緊預(yù)期。CBOT豆油市場炒作情緒降溫，獲利回吐和技術(shù)拋壓有可能繼續(xù)向國內(nèi)油脂市場傳導(dǎo)。預(yù)計(jì)今日國內(nèi)油脂板塊維持震蕩偏弱行情，可盤中短線順勢參與或維持觀望，合理控制持倉規(guī)避假日期間外盤的不確定性。