【豆類】假日期間CBOT大豆期貨市場止跌回升大幅反彈，油強粕弱特征十分突出。除通脹預(yù)期導(dǎo)致的商品普漲外，美國玉米升至八年多最高點引發(fā)的種植競爭也是美豆維持強勢的重要原因。當(dāng)前新季美豆與美玉米比值約為2.3，低于兩者正常的比價關(guān)系。美國春季播種穩(wěn)步推進，目前的玉米價格走勢對部分農(nóng)民縮減大豆種植而增加玉米面積具有較大吸引力，從而可能導(dǎo)致最終美豆播種面積低于美國農(nóng)業(yè)部3月底的預(yù)估水平。美國大豆庫存處于嚴重偏低狀態(tài)，缺少面積保障，未來美豆產(chǎn)量將更加依賴天氣因素。咨詢機構(gòu)Datagro周三表示，巴西2020/2021年度大豆產(chǎn)量預(yù)計為1.3634億噸，高于該機構(gòu)之前預(yù)估的1.3547億噸。巴西大豆收割基本結(jié)束，產(chǎn)量規(guī)模超過預(yù)期，巴西大豆豐產(chǎn)對穩(wěn)定全球大豆供應(yīng)作用顯著。阿根廷大豆產(chǎn)區(qū)天氣大多干燥，利于大豆收割快速推進。美豆受玉米大漲提振重啟升勢，國內(nèi)豆類市場有望跟隨美豆補漲，出現(xiàn)油強粕弱行情的概率較大。
【大豆】五一假日期間黑龍江產(chǎn)區(qū)大豆價格整體穩(wěn)定，凈糧裝車價多在2.82-2.85元/斤，關(guān)內(nèi)國產(chǎn)大豆市場繼續(xù)保持平穩(wěn)。黑龍江省2021年將實施適當(dāng)提高玉米種植者補貼和穩(wěn)定大豆種植者補貼的政策，鼓勵農(nóng)民增加玉米種植面積。東北產(chǎn)區(qū)春播工作正在進行，近期氣溫偏低對種植進度略有影響。因上年大豆種植收益不及玉米，主產(chǎn)區(qū)大豆種植面積可能較去年減少?；鶎佑嗉Z持續(xù)下降，大豆現(xiàn)貨市場運行平穩(wěn)，貿(mào)易商去庫壓力依然較大。銷區(qū)大豆整體需求平穩(wěn)，下游采購謹慎，需求端不支持國產(chǎn)大豆價格上漲。假日期間美豆整體表現(xiàn)偏強，可暫時緩解國產(chǎn)大豆看跌情緒。預(yù)計今日豆一期貨市場受外盤提振高開，但盤中出現(xiàn)沖高回落的可能性依然較大，9月大豆期貨多單可逢高減持，可短線順勢參與或維持觀望。
【豆粕菜粕】假日期間國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨市場多停報，節(jié)前沿海豆粕現(xiàn)貨報價多在3400-3500元/噸，6-9月基差報價在M2109+20至+100元/噸不等。假日期間CBOT豆粕市場寬幅震蕩，整體表現(xiàn)明顯弱于油脂。國內(nèi)豆粕市場因高度依賴進口而對美豆價格較為敏感，美豆維持高位震蕩特征，成本支撐效應(yīng)會繼續(xù)對豆粕價格起到提振效果。但國內(nèi)需求由于受到非洲豬瘟疫情和飼料配方調(diào)整的雙重影響而處于下降狀態(tài)，因而造成豆粕市場表現(xiàn)弱于美豆。此外，受巴西進口大豆大量到港影響，國內(nèi)油廠開機率將繼續(xù)提高，豆粕的累庫效應(yīng)也對價格攀升形成阻力。預(yù)計今日國內(nèi)粕類期貨市場可能跟隨美豆高開，在消化完外盤影響后仍有較大概率沖高回落重回節(jié)前調(diào)整行情，可視盤中表現(xiàn)適量參與或維持觀望。
【油脂】假日期間CBOT豆油市場重啟升勢再創(chuàng)反彈新高。馬來西亞棕櫚油市場假日期間先抑后揚保持高位運行，全球植物油供應(yīng)憂慮繼續(xù)支撐市場，但主要進口國疫情嚴峻而導(dǎo)致的需求下降引發(fā)市場憂慮。周三公布的一項調(diào)查顯示，盡管馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量有望升至六個月高位，但該國4月棕櫚油庫存環(huán)比仍小幅下降。另外，疫情導(dǎo)致的勞動力短缺問題正在影響馬來西亞棕櫚油生產(chǎn)，可能出現(xiàn)旺季產(chǎn)量不旺現(xiàn)象。國內(nèi)豆油庫存在節(jié)前維持低位運行，隨著進口大豆到港量及油廠壓榨量增加，豆油庫存將獲得改善。中儲糧油脂公司將于5月7日拍賣的13538噸進口豆油，預(yù)計成交率較高，調(diào)控政策連續(xù)實施有助于緩解油脂供應(yīng)偏緊預(yù)期。假期期間CBOT豆油和馬來西亞棕櫚油接連大漲，外部油脂市場保持強勢運行有助于緩解各方對印度疫情打擊該國需求的擔(dān)憂，國內(nèi)油脂市場的看空情緒也有望緩解。預(yù)計今日國內(nèi)油脂板塊跟隨外盤強勢高開，可逢低適量買入油脂多單或盤中順勢短線參與。
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