2021年7月12日豆粕大豆早盤分析摘要

　　【豆類】周四CBOT大豆市場先揚(yáng)后抑震蕩回落，天氣的不確定性加劇市場分歧，盤中豆油和豆粕均震蕩收低。美國農(nóng)業(yè)部公布的周度作物生長報(bào)告顯示，截止7月4日當(dāng)周，美國大豆生長優(yōu)良率為59%，市場預(yù)估平均值為60%，去年同期為71%；美豆開花率為29%，去年同期和五年均值分別為29%和24%；美豆結(jié)莢率為3%，去年同期和五年均值分別為2%和3%。當(dāng)前美豆市場具有典型的天氣市運(yùn)行特征，在降溫降雨預(yù)報(bào)和中西部部分地區(qū)持續(xù)干旱之間尋找平衡。在預(yù)期未來一周將迎來有利降水后，天氣預(yù)報(bào)顯示，7月下半月美國中西部大部分地區(qū)還將有更多降雨出現(xiàn)。美國農(nóng)業(yè)部將于7月12日公布新的月度供需報(bào)告，鑒于當(dāng)前美豆生長狀況和最新的種植面積，供應(yīng)偏緊狀況可能令本次報(bào)告呈現(xiàn)中性偏多效應(yīng)。美豆圍繞天氣上下震蕩，靜待月度供需報(bào)告提供指引。國內(nèi)豆類市場整體止跌回升，表現(xiàn)強(qiáng)于美豆。

 

　　【大豆】周五黑龍江產(chǎn)區(qū)大豆價(jià)格保持穩(wěn)定，市場購銷清淡，有消息稱部分糧庫將隨行就市調(diào)高收購價(jià)格。國家糧油信息中心預(yù)計(jì)2021年國產(chǎn)大豆面積同比下降6.9%，產(chǎn)量同比下降6.1%至1840萬噸。目前下游需求疲軟，消費(fèi)淡季效應(yīng)突出，市場貿(mào)易量低迷。中儲糧作為產(chǎn)區(qū)大豆市場主要收購主體，收購價(jià)格以及收購數(shù)量對國產(chǎn)大豆市場具有較強(qiáng)指引作用。俄羅斯對大豆出口實(shí)施新關(guān)稅，預(yù)計(jì)7月份進(jìn)口俄羅斯大豆有望增加，進(jìn)一步擴(kuò)大國內(nèi)食品豆供應(yīng)。周五豆一期貨市場高開高走保持反彈節(jié)奏，夜盤繼續(xù)震蕩攀升，持倉連續(xù)增加，顯示多頭主動推漲動力提升。預(yù)計(jì)今日豆一期貨市場延續(xù)震蕩偏強(qiáng)走勢，可繼續(xù)持有豆一期貨多單或盤中短線順勢參與。

 

　　【豆粕菜粕】周五國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)整體上漲，多地反彈20-50元/噸，沿海豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)多在3540-3620元/噸。美豆止跌回升以及國內(nèi)豆粕累庫速度放緩，市場看漲情緒改善。近期國內(nèi)油廠大豆周度壓榨量連續(xù)下降，緩解豆粕庫存上升勢頭。目前國內(nèi)主要油廠豆粕庫存在110萬噸左右，處于歷年同期高位水平，但由于成本因素和養(yǎng)殖業(yè)剛需提振，油廠挺價(jià)動力依然較強(qiáng)。數(shù)據(jù)顯示，8月份以后國內(nèi)進(jìn)口大豆到港量將明顯下降，為遠(yuǎn)期豆粕價(jià)格提供支撐。中央儲備連續(xù)收儲凍豬肉，為國內(nèi)豬價(jià)止跌回升提供政策支撐，生豬產(chǎn)能仍在慣性增長，有助于穩(wěn)定遠(yuǎn)期豆粕需求。美豆表現(xiàn)仍是影響國內(nèi)豆粕市場走勢和供需雙方購銷心理的關(guān)鍵。周五國內(nèi)粕類期貨市場延續(xù)震蕩行情，油脂強(qiáng)勢反彈令粕類追漲盤受限，市場觀望氛圍趨濃，等待報(bào)告提供新指引。預(yù)計(jì)今日粕類期貨市場維持震蕩走勢，為規(guī)避美國農(nóng)業(yè)部報(bào)告的不確定性，可盤中短線快進(jìn)快出或維持觀望。

 

　　【油脂】周五CBOT豆油市場大幅反彈，油強(qiáng)粕弱特征十分突出。馬來西亞棕櫚油周五收盤大漲3.37%，錄得6月15日以來最大單日漲幅，周線實(shí)現(xiàn)三連升，馬幣下跌以及中國油脂市場的強(qiáng)勢表現(xiàn)為棕櫚油價(jià)格反彈提供重要支撐。船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞7月1-10日棕櫚油出口環(huán)比增加2.1%-3.9%，此前市場預(yù)期值為下降2.6%。7月上旬馬來西亞棕櫚油出口不降反增有望繼續(xù)提振棕櫚油價(jià)格走強(qiáng)。馬來西亞棕櫚油局將于今日公布6月棕櫚油供需報(bào)告。國內(nèi)三大油脂庫存維持穩(wěn)中攀升態(tài)勢，需求端表現(xiàn)相對平穩(wěn)，當(dāng)前價(jià)格走勢及市場預(yù)期更多依賴國際市場。周五國內(nèi)油脂市場對于馬來西亞棕櫚油報(bào)告提前做出利多反應(yīng)，而原油止跌回升也進(jìn)一步增強(qiáng)資金看漲信心，棕櫚油強(qiáng)勢領(lǐng)漲，夜盤受中國央行降準(zhǔn)的利好政策提振繼續(xù)保持升勢。油脂板塊漲勢不減，美豆天氣市運(yùn)行特征趨強(qiáng)，如能得到美豆天氣配合，國內(nèi)油脂市場仍具備挑戰(zhàn)前期高點(diǎn)的潛力。預(yù)計(jì)今日國內(nèi)油脂板塊保持震蕩偏強(qiáng)走勢，可繼續(xù)持有油脂期貨多單或盤中短線順勢參與。