2021年8月4日豆粕大豆早盤分析摘要

　　【豆類】受美豆作物狀況好于預(yù)期影響，周二CBOT大豆期貨市場大幅下跌，錄得近一個(gè)月來最大跌幅，盤中豆粕和豆油雙雙承壓回落。美國農(nóng)業(yè)部公布的作物生長報(bào)告顯示，截止8月1日當(dāng)周，美豆開花率為86%，去年同期和五年均值分別為84%和82%；美豆結(jié)莢率為58%，去年同期和五年均值分別為57%和52%。當(dāng)周美國大豆生長優(yōu)良率為60%，高于市場預(yù)期的57%，較上周回升兩個(gè)百分點(diǎn)。美豆優(yōu)良率提高，且天氣預(yù)報(bào)顯示未來幾周美國中西部降雨可能性增加，天氣買盤離場壓力增加，美豆回吐天氣升水。美國農(nóng)業(yè)部公布的大豆壓榨報(bào)告顯示，美國6月大豆壓榨量為485萬噸，上月和去年同期分別為521萬噸和532萬噸。美豆優(yōu)良率提高提振產(chǎn)量前景，原油等商品普跌氛圍下美豆弱勢(shì)加劇。國內(nèi)油脂市場因擔(dān)憂疫情打擊消費(fèi)而大幅調(diào)整，粕類跟隨美豆再度走弱，豆一釋放拋儲(chǔ)壓力后止跌回升。

 

　　【大豆】周二黑龍江產(chǎn)區(qū)大豆價(jià)格維持穩(wěn)定，市場購銷清淡，多地有價(jià)無市。黑龍江省級(jí)儲(chǔ)備大豆拍賣繼續(xù)進(jìn)行，7月27日拍賣的8.844萬噸成交率為66.84%，成交均價(jià)為5269元/噸；7月30日拍賣的2.933萬噸成交率為73.22%，成交均價(jià)為5252元/噸；8月3日拍賣7856.148噸此前流拍的大豆，成交率為68.18%，有2500噸流拍。省儲(chǔ)大豆投放是落實(shí)國家對(duì)大宗商品保供穩(wěn)價(jià)的舉措之一，有助于調(diào)節(jié)市場預(yù)期，抑制市場過熱。目前省儲(chǔ)大豆拍賣接近尾聲，中儲(chǔ)糧收購對(duì)豆價(jià)的支撐力度再度提升。近日東北主產(chǎn)區(qū)降雨頻繁，前期偏旱狀況得到明顯改善。周二豆一期貨市場繼續(xù)震蕩回升，底部支撐性再度得到驗(yàn)證，短期維持區(qū)間震蕩概率較大。預(yù)計(jì)今日豆一期貨市場維持震蕩走勢(shì)，可保持震蕩思路盤中短線順勢(shì)參與或維持觀望。

 

　　【豆粕菜粕】周二國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)穩(wěn)中偏弱，沿海豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)多在3580-3680元/噸。大豆壓榨量下降以及豆油承壓調(diào)整為豆粕抗跌帶來支撐。上周大豆壓榨量繼續(xù)回落，截止8月2日當(dāng)周，國內(nèi)主要油廠豆粕庫存為113萬噸，較上周減少4萬噸，比去年同期增加25萬噸。市場預(yù)計(jì)本周大豆壓榨量繼續(xù)下降，豆粕庫存壓力繼續(xù)緩解。國內(nèi)生豬存欄量恢復(fù)到正常水平，且仍在慣性增長，有助于穩(wěn)定和擴(kuò)大國內(nèi)豆粕需求。數(shù)據(jù)顯示，8月以后國內(nèi)月度進(jìn)口大豆到港量將下降，大豆供應(yīng)壓力最強(qiáng)時(shí)段基本結(jié)束，豆粕價(jià)格底部支撐性趨強(qiáng)。美豆市場波動(dòng)引發(fā)的國內(nèi)豆粕成本和供需雙方購銷心理變化仍是影響國內(nèi)豆粕價(jià)格走向的關(guān)鍵。周二國內(nèi)粕類期貨市場探底回升表現(xiàn)較強(qiáng)，夜盤受美豆大跌拖累重回弱勢(shì)。預(yù)計(jì)今日粕類期貨市場低開震蕩，可適量減持粕類期貨多單或盤中順勢(shì)短線參與。

 

　　【油脂】周二CBOT豆油市場繼續(xù)回落收低，技術(shù)上呈現(xiàn)三連陰。馬來西亞棕櫚油周二小幅反彈，產(chǎn)量下滑為市場帶來支撐，但7月出口下降仍限制漲幅。調(diào)查機(jī)構(gòu)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞7月棕櫚油出口量環(huán)比下降5.2%-7.7%，南部半島棕櫚油生產(chǎn)商協(xié)會(huì)預(yù)計(jì)7月馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比增長2.01%，但由于勞動(dòng)力短缺，該協(xié)會(huì)仍擔(dān)憂單產(chǎn)低于均值。國內(nèi)方面，最新油脂庫存顯示，豆油和菜油庫存大幅增加，抵消了棕櫚油庫存的減少，也導(dǎo)致油脂品種間走勢(shì)出現(xiàn)分化。在大豆壓榨量下降的背景下豆油周度庫存仍增加7萬噸，足見新一輪疫情對(duì)油脂消費(fèi)的沖擊正在顯現(xiàn)。國內(nèi)疫情防控仍未出現(xiàn)拐點(diǎn)，來自消費(fèi)端的弱勢(shì)預(yù)期與美豆下跌形成合力，油脂板塊近期仍有回落空間。預(yù)計(jì)今日國內(nèi)油脂板塊延續(xù)震蕩偏弱節(jié)奏，可適量持有油脂期貨空單或盤中順勢(shì)拋空參與。