預(yù)計短期美豆價格走勢較為堅挺

　　當(dāng)前巴西大豆收割工作進(jìn)入最后階段，預(yù)計本周大豆收獲進(jìn)度完成近8成，中北部產(chǎn)區(qū)大豆收獲工作基本結(jié)束。氣象模型顯示，本周巴西大豆產(chǎn)區(qū)降雨繼續(xù)減少，僅南部的圣保羅、巴拉那、圣卡特琳娜和南里奧格蘭德州有降雨覆蓋，但雨量較小，降雨減少有利于大豆收割。

 

　　2月中下旬以來，阿根廷大豆產(chǎn)區(qū)降雨增加，有利于改善大豆生長狀況，但由于播種期天氣持續(xù)干燥，大豆生長狀況仍然不佳，近期降雨增加很難扭轉(zhuǎn)大豆產(chǎn)量下降的趨勢。氣象模型顯示，本周阿根廷主要大豆產(chǎn)區(qū)降雨減少，其中科爾瓦多州幾乎沒有降雨，其他產(chǎn)區(qū)也僅有零星降雨。

 

　　3月25日，芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨市場價格上漲，雖然南美大豆持續(xù)收獲上市，但美國大豆出口需求依然強(qiáng)勁。截至收盤，大豆期價上漲3.5～9.5美分/蒲式耳，其中5月期價收高9.5美分，報收1710.25美分/蒲式耳；7月期價收高6.25美分，報收1688.50美分/蒲式耳；11月期價收高3.75美分，報收1496.75美分/蒲式耳。

 

　　俄烏沖突已一個多月，市場擔(dān)憂逐漸緩和，大宗商品價格逐漸回歸自身基本面。巴西大豆收獲工作已完成近8成，已收獲大豆產(chǎn)量表現(xiàn)不佳，近期市場機(jī)構(gòu)繼續(xù)下調(diào)大豆產(chǎn)量。由于大豆減產(chǎn)，巴西農(nóng)戶售糧進(jìn)度較上年偏慢，加之其本國油廠積極收購，因此可供出口大豆數(shù)量減少，大豆出口升貼水高企，利好美國大豆出口。美國新年度大豆播種工作將于下月展開，目前市場均認(rèn)為大豆種植面積將增長，但增幅大小存在分歧，本周USDA將發(fā)布種植意向報告，為市場提供指引。受南美大豆減產(chǎn)影響，全球大豆供需基本面偏緊，預(yù)計短期美豆價格走勢較為堅挺，后期北美市場將主導(dǎo)價格走勢。

 

　　上周美豆價格震蕩小幅上漲，大豆出口升貼水報價維持高位，大豆進(jìn)口成本上升。監(jiān)測顯示，美灣大豆10月船期CNF報價701美元/噸，升貼水報價對CBOT 11月合約升水415美分/蒲式耳，合到港完稅價5115元/噸(3%進(jìn)口關(guān)稅、9%增值稅)，周環(huán)比上升70元/噸；巴西大豆4月船期CNF報價761美元/噸，升貼水報價對CBOT 5月合約升水360美分/蒲式耳，合到港完稅價5520元/噸，周環(huán)比上升105元/噸。

 

　　國內(nèi)豆粕價格沖高回落，周度收漲，豆油價格震蕩調(diào)整，進(jìn)口大豆盤面壓榨利潤下降。監(jiān)測顯示，美灣大豆10月船期對大商所1月合約壓榨利潤-245元/噸(3%進(jìn)口關(guān)稅，加工費(fèi)用200元/噸)，周環(huán)比下降90元/噸，巴西大豆5月船期對大商所9月合約壓榨利潤-340元/噸，周環(huán)比下降115元/噸。由于油粕現(xiàn)貨價格及基差報價堅挺，各地油廠大豆現(xiàn)貨壓榨利潤290～420元/噸，較上周同期波動30～60元/噸。

 

　　由于國內(nèi)多地發(fā)生疫情，影響港口大豆裝卸及油廠開機(jī)，上周大豆壓榨量低于預(yù)期。監(jiān)測顯示，上周國內(nèi)大豆壓榨量120萬噸，比前一周減少10萬噸，同比減少26萬噸，比近三年同期均值減少37萬噸。當(dāng)前國內(nèi)大豆庫存偏低，加之疫情影響部分港口裝卸以及物流運(yùn)輸，短期國內(nèi)油廠缺豆現(xiàn)象持續(xù)，預(yù)計本周大豆壓榨量仍將維持偏低水平。