【豆類】周二CBOT大豆期貨市場繼續(xù)震蕩收低并觸及一個月低位，俄烏局勢牽動市場敏感神經(jīng)，雙方談判取得進展的消息刺激商品市場拋售情緒，美國農(nóng)產(chǎn)品市場大幅回吐此前因黑海地區(qū)谷物出口受阻引發(fā)的升水，盤中豆油和豆粕同步下跌。美國農(nóng)業(yè)部將于1月31日發(fā)布春季種植意向報告和季度庫存報告，因面積報告要為新季美豆供需提供方向性指引，因而受關(guān)注的程度更高。報告前分析師平均預(yù)估值顯示，2022年美國大豆播種面積為8870萬英畝，高于上年的8720萬英畝。近日美豆上行遇阻連續(xù)大幅回落，其中包含對報告利空預(yù)期的提前預(yù)熱成分。巴西大豆收割率接近八成，南美大豆產(chǎn)量預(yù)期值趨于穩(wěn)定，南美天氣之窗持續(xù)收窄。
【大豆】受政策性大豆拍賣壓力影響，近期黑龍江省糧庫和企業(yè)上貨量逐漸增加，但南北方大豆價差收窄，需求不旺，多地大豆價格維持震蕩走勢。中儲糧保持每周兩次國產(chǎn)大豆拍賣節(jié)奏，3月24日進行的29265噸國產(chǎn)大豆拍賣成交率為12%，3月29日進行的25889噸國產(chǎn)大豆拍賣成交率為7%，延續(xù)低成交狀態(tài)。當前國儲收購與拋售同步進行，國儲仍是國產(chǎn)大豆市場的重要調(diào)控主體。針對國內(nèi)近期糧油市場運行狀況，國家相關(guān)部門將加大政策性糧油拍賣力度，以滿足市場供應(yīng)。國產(chǎn)大豆主要用于滿足國內(nèi)食用消費需求，國產(chǎn)大豆市場供需相對獨立，政策干預(yù)效果通常較明顯。針對陸續(xù)展開的春耕生產(chǎn)，國家發(fā)改委明確要求各地要下大力擴大大豆和油料生產(chǎn)，主產(chǎn)省份正在全面落實。周二豆一期貨市場弱勢震蕩，夜盤在震蕩區(qū)間下沿附近獲得支撐，相比其他豆類商品，豆一期貨走勢較為獨立。預(yù)計今日豆一期貨市場維持震蕩走勢，可保持區(qū)間震蕩思路短線參與或維持觀望。
【豆粕菜粕】周二國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨市場繼續(xù)下跌，各地降幅在50-100元/噸，全國沿海豆粕報價多在4800-5050元/噸，繼續(xù)對此前的非理性上漲進行修正。統(tǒng)計顯示，截止3月25日，國內(nèi)主要油廠豆粕庫存為30萬噸，周度下降2萬噸，比上年同期減少46萬噸，比過去三年同期均值減少26萬噸。豆粕市場低庫存現(xiàn)狀并不會立即得到扭轉(zhuǎn)，但隨著儲備進口大豆投放和到港進口大豆增多，以及在市場出現(xiàn)轉(zhuǎn)弱信號后需方放緩采購節(jié)奏，市場預(yù)期的轉(zhuǎn)變將推動供需基本面的改變。南美大豆產(chǎn)量持穩(wěn)，新季美豆面積預(yù)增，處于歷史高位的美豆回吐壓力仍有待釋放。進口大豆拍賣定于4月1日展開，數(shù)量為50萬噸。釋放儲備大豆有助于緩解當前國內(nèi)進口大豆供應(yīng)緊張局面，提高油廠開工率。周二國內(nèi)粕類期貨市場繼續(xù)低開低走大幅回落，夜盤跳空低開反彈乏力，技術(shù)上頂部特征得到強化，尤其是在得到美豆下跌配合后，市場正在上演從暴漲到暴跌的巨大波動。預(yù)計今日國內(nèi)粕類期貨市場延續(xù)震蕩下跌行情，可盤中擇機增持粕類空單或短線快進快出參與。
【油脂】周二CBOT豆油市場再度震蕩收跌，基本面指引因素匱乏后主要跟隨原油波動。周二馬來西亞棕櫚油市場低開高走止跌回升，因預(yù)期印尼將提高棕櫚油出口關(guān)稅，夜盤受原油拖累回吐部分漲幅。有消息顯示印尼將提高棕櫚油決定出口稅率的參考價，此舉有利于提高馬來西亞棕櫚油的出口競爭力。馬來西亞棕櫚油進入增產(chǎn)周期，高價導(dǎo)致出口下滑，3月底庫存有望改善。最新庫存數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)油脂庫存繼續(xù)回落，棕櫚油庫存的回升不及豆油和菜油庫存的降幅，國內(nèi)三大油脂庫存整體處于歷史低位，但需求端因疫情防控而表現(xiàn)不佳，油脂市場呈現(xiàn)供需兩弱現(xiàn)象。隨著儲備進口大豆釋放和到港進口大豆回升，油廠開工率增加將緩解豆油庫存偏緊局面。周二國內(nèi)油脂期貨市場走勢仍有分化，棕櫚油跟隨外盤表現(xiàn)抗跌，豆油和菜油則維持震蕩回落狀態(tài)，夜盤油脂板塊跟隨原油回落，但棕櫚油低位買盤依然較活躍。預(yù)計今日國內(nèi)油脂市場維持震蕩走勢，關(guān)注原油和美豆等外部市場對市場情緒的影響，可適量持有油脂期貨空單或盤中順勢短線參與。
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