2022年4月13日豆粕大豆早盤分析摘要

　　【豆類】周二CBOT大豆期貨市場震蕩收高，跟隨玉米和小麥上漲，盤中豆油漲幅強(qiáng)于豆粕，主要受到原油大漲提振。美國農(nóng)業(yè)部月度供需報(bào)告后市場消息面相對匱乏，新季美豆播種即將展開，面積預(yù)期大幅增加為新季大豆產(chǎn)量奠定重要基礎(chǔ)。巴西大豆收割率已達(dá)85%，產(chǎn)量預(yù)估值基本穩(wěn)定在1.25億噸左右。阿根廷大豆收割率達(dá)到8.8%，美國農(nóng)業(yè)部預(yù)估阿根廷大豆產(chǎn)量為4350萬噸。天氣因素對產(chǎn)量的影響仍未完全排除，目前阿根廷卡車車主繼續(xù)進(jìn)行谷物運(yùn)輸罷工，可能對谷物出口造成不利影響。美國通脹率居高不下，全球大宗商品買盤依然活躍，當(dāng)前市場氛圍為美豆帶來一定抗跌支撐。

 

　　【大豆】政策性大豆拍賣持續(xù)進(jìn)行，產(chǎn)區(qū)大豆現(xiàn)貨保持穩(wěn)定，貿(mào)易商多維持觀望。近期東北多地因疫情防控造成人員和運(yùn)力不足，產(chǎn)區(qū)大豆南下速度放緩。中儲糧保持每周兩次國產(chǎn)大豆拍賣節(jié)奏，4月12日進(jìn)行的24163噸國產(chǎn)大豆拍賣成交率14%，4月14日將繼續(xù)進(jìn)行19488噸國產(chǎn)大豆拍賣。針對國內(nèi)近期糧油市場運(yùn)行狀況，國家相關(guān)部門將加大政策性糧油拍賣力度，以滿足市場供應(yīng)。國產(chǎn)大豆主要用于滿足國內(nèi)食用消費(fèi)需求，國產(chǎn)大豆市場供需相對獨(dú)立，政策干預(yù)效果通常較明顯。針對陸續(xù)展開的春耕生產(chǎn)，國家發(fā)改委明確要求各地要下大力擴(kuò)大大豆和油料生產(chǎn)，主產(chǎn)省份正在積極落實(shí)。周二豆一期貨市場反彈遇阻再度回落，延續(xù)近期反復(fù)震蕩特征。預(yù)計(jì)今日豆一期貨市場延續(xù)震蕩行情，可保持區(qū)間震蕩思路短線參與或維持觀望。

 

　　【豆粕菜粕】周二國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價多數(shù)回落，多地下跌20-40元/噸，沿海豆粕現(xiàn)貨報(bào)價多在4550-4740元/噸之間運(yùn)行，東莞豆粕報(bào)價下跌40元/噸至4320元/噸，繼續(xù)處于沿海最低水平。油廠大豆壓榨量增加，豆粕庫存回升削弱油廠提價動力。國家糧食交易中心發(fā)布公告，將于4月15日進(jìn)行50萬噸進(jìn)口大豆拍賣，拍賣頻率加快。上次拍賣成交率為48.45%，成交均價為4870元/噸，較上期下降162元/噸。釋放儲備大豆有助于增加國內(nèi)進(jìn)口大豆供應(yīng)，提高油廠開工率。隨著儲備進(jìn)口大豆投放和4、5月份預(yù)計(jì)1800萬噸進(jìn)口大豆陸續(xù)到港，國內(nèi)進(jìn)口大豆供應(yīng)不足的局面將逐步緩解。上周國內(nèi)大豆壓榨量升至122萬噸，帶動豆粕庫存小幅攀升。周二國內(nèi)粕類期貨市場維持震蕩行情，市場追高動力不足，夜盤再度高開低走，相比外盤主動調(diào)整跡象較為突出。預(yù)計(jì)今日國內(nèi)粕類期貨市場低開震蕩，可少量持有粕類期貨空單或盤中短線順勢快進(jìn)快出。

 

　　【油脂】周二CBOT豆油市場止跌回升，明顯受到原油大漲的提振，技術(shù)上依托均線支撐保持反彈節(jié)奏。周二馬來西亞棕櫚油市場連續(xù)第三日上漲升至近三周高點(diǎn)，庫存偏緊以及原油反彈為市場提供反彈動力。馬來西亞棕櫚油局(MPOB)評估，因出口增長高于預(yù)期抵消棕櫚油產(chǎn)量回升，3月底馬來西亞棕櫚油庫存降至一年低位。盡管4月初棕櫚油出口表現(xiàn)不佳，但市場預(yù)計(jì)馬來西亞棕櫚油庫存回升空間有限。三家獨(dú)立機(jī)構(gòu)發(fā)布的馬來西亞4月1-10日棕櫚油出口環(huán)比降幅在20.7%-26.8%，中國和歐盟降幅最為明顯。馬來西亞棕櫚油市場在近日圍繞各種報(bào)告的較量中，顯然對利多題材更為敏感。國內(nèi)三大油脂庫存穩(wěn)中回升，整體仍處于低位。國內(nèi)多地疫情出現(xiàn)緩和，有助于改善油脂消費(fèi)前景。周二國內(nèi)油脂期貨整體低開高走大幅上漲，市場油強(qiáng)粕弱特征進(jìn)一步強(qiáng)化，在通脹預(yù)期刺激商品普漲的背景下，油脂期貨紛紛蓄勢挑戰(zhàn)前期高點(diǎn)。預(yù)計(jì)今日國內(nèi)油脂期貨市場延續(xù)震蕩偏強(qiáng)行情，可保持震蕩思路盤中低買高平滾動參與，高位追多仍需謹(jǐn)慎。