2022年6月16日豆粕大豆早盤分析摘要

　　【豆類】受美國舊作大豆出口銷售被取消的消息影響，周三CBOT大豆期貨市場小幅收跌，盤中豆粕上漲豆油繼續(xù)回落。美國農(nóng)業(yè)部確認(rèn)，民間出口商取消了向未知目的地10萬噸美國舊作大豆銷售。全美油籽加工商協(xié)會(NOPA)公布的數(shù)據(jù)顯示，會員企業(yè)5月共計壓榨1.71077億蒲式耳大豆，較4月增加0.8%，較去年同期增加4.6%。5月壓榨數(shù)據(jù)略低于市場預(yù)估均值，但仍創(chuàng)下歷史同期最高水平。美豆種植率追平常年水平，優(yōu)良率高企，緩解市場對未來產(chǎn)量下降的擔(dān)憂。分析機(jī)構(gòu)HIS Markit預(yù)計2022年美國大豆播種面積為8873.5萬英畝，低于美國農(nóng)業(yè)部3月31日報告中預(yù)估的9095.5萬英畝。美國農(nóng)業(yè)部將于6月30日確認(rèn)基于調(diào)查的大豆實(shí)際播種面積。美聯(lián)儲為應(yīng)對高通脹宣布加息75個基點(diǎn)，美國經(jīng)濟(jì)存在陷入衰退的風(fēng)險，全球大宗商品市場承受較大宏觀壓力。

 

　　【大豆】近日東北主產(chǎn)區(qū)多以雷陣雨天氣為主，大豆作物生長較正常。產(chǎn)區(qū)大豆現(xiàn)貨供需穩(wěn)定，價格整體波動不大，優(yōu)質(zhì)優(yōu)價較明顯。中儲糧油脂公司6月14日拍賣41378噸國產(chǎn)大豆，成交率為36%。中儲糧拍賣和收購政策對國產(chǎn)大豆市場走向具有較強(qiáng)影響力。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部公布6月全國農(nóng)產(chǎn)品供需形勢分析報告，各項數(shù)據(jù)均與5月報告保持一致，預(yù)計2022年中國大豆種植面積9933千公頃，同比增加18.3%，預(yù)計產(chǎn)量將達(dá)到1948萬噸，同比增加18.8%，其中食用大豆消費(fèi)量預(yù)計增加至1432萬噸。國產(chǎn)大豆主要用于滿足國內(nèi)食用消費(fèi)需求，市場供需相對獨(dú)立。周三豆一期貨市場繼續(xù)保持弱勢，主力資金向遠(yuǎn)月移倉，價格重心繼續(xù)下移。中儲糧連續(xù)拍賣的累積效果顯現(xiàn)，豆一期貨市場尚未脫離震蕩調(diào)整局面。風(fēng)險提示：產(chǎn)區(qū)天氣狀況和中儲糧拍賣動向。

 

　　【豆粕菜粕】周三國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報價穩(wěn)中偏弱，局地下跌10-20元/噸，沿海豆粕現(xiàn)貨報價多在4220-4330元/噸之間運(yùn)行。美豆出現(xiàn)連跌行情，國內(nèi)豆粕市場承壓回落。上周國內(nèi)大豆壓榨量下降，豆粕產(chǎn)出減少，豆粕庫存有所回落。截止6月10日當(dāng)周，國內(nèi)沿海油廠豆粕庫存為79.6萬噸，周度下降5.9萬噸，比上年同期減少16萬噸。預(yù)計本周大豆加工量回升至195萬噸之上，豆粕庫存有望再度回升。國家糧食交易中心將于6月17進(jìn)行50萬噸進(jìn)口大豆拍賣。儲備進(jìn)口大豆保持每周拍賣一次的拍賣頻率，為國內(nèi)進(jìn)口大豆供應(yīng)提供政策保障。美豆種植率追平常年水平，優(yōu)良率維持高位，短期天氣炒作動力不足，而宏觀壓力也增加處于歷史高位的美豆回落的風(fēng)險。國內(nèi)豆粕市場在成本端高度依賴美豆，國內(nèi)需求平穩(wěn)，主動反彈動力仍顯不足。周三國內(nèi)粕類期貨市場上行乏力延續(xù)震蕩回落態(tài)勢，國內(nèi)商品出現(xiàn)普跌行情，粕類期貨買盤低迷，延續(xù)減倉下行狀態(tài)。今日國內(nèi)粕類期貨市場有望維持弱勢震蕩行情。風(fēng)險提示：美豆生長狀況和商品市場整體表現(xiàn)。

 

　　【油脂】周三CBOT豆油市場繼續(xù)震蕩下行，技術(shù)上呈現(xiàn)五連陰狀態(tài)，失守60日均線，形態(tài)進(jìn)一步走弱。周三馬來西亞棕櫚油市場重拾弱勢大幅下跌3.33%，在印尼降低出口稅率后，市場預(yù)計馬來西亞棕櫚油出口將受到明顯沖擊。印尼政府在擴(kuò)大棕櫚油出口配額后又宣布暫時下調(diào)棕櫚油出口專項稅最高限額。兩家船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)公布的數(shù)據(jù)顯示，6月1-15日馬來西亞棕櫚油出口環(huán)比下降3.5%-6.1%，另一船家運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)的同期數(shù)據(jù)則顯示增長5.6%。印尼是馬來西亞棕櫚油最大的出口競爭對手，在印尼棕櫚油加速回流國際市場后，馬來西亞的部分出口份額必然被印尼取代，全球油脂供應(yīng)鏈也將因此得到修復(fù)。上周國內(nèi)油廠豆油庫存為101.7萬噸，周度下降1.1萬噸，但6月上半月中國進(jìn)口馬來西亞棕櫚油達(dá)到7.97萬噸，環(huán)比增幅高達(dá)118.96%，逐步緩解國內(nèi)油脂整體供應(yīng)偏緊狀態(tài)。周三國內(nèi)三大油脂期貨大幅下跌，前期表現(xiàn)抗跌的菜籽油出現(xiàn)補(bǔ)跌行情，棕櫚油更是擊穿60日均線，弱勢特征持續(xù)強(qiáng)化。除了印尼加速棕櫚油出口的利空影響外，商品普跌格局也顯示來自宏觀層面的擔(dān)憂情緒明顯升溫，處于歷史高位的原油和美豆存在繼續(xù)釋放獲利回吐壓力的可能，國內(nèi)油脂市場繼續(xù)向下調(diào)整的概率較大。風(fēng)險提示：國內(nèi)油脂庫存回升情況和商品市場獲利回吐壓力。