【豆類】受經(jīng)濟衰退擔憂和美國中西部降雨雙重影響，周二CBOT大豆期貨市場大幅下跌觸及數(shù)月低點，盤中豆油跌停，豆粕跌幅相對較小。市場對全球經(jīng)濟衰退的擔憂迅速升溫，包括原油、金屬和農(nóng)產(chǎn)品等大宗商品市場遭遇恐慌性拋售，整體大幅下挫。美國中西部作物種植帶周末出現(xiàn)的有利降雨提振作物產(chǎn)量潛力，導致部分天氣買盤離場。美國農(nóng)業(yè)部公布的作物生長報告顯示，截止7月3日當周，美國大豆生長優(yōu)良率為63%，分析師平均預估為64，去年同期為59%。大豆出苗率為96%，與五年均值持平；大豆開花率為13%，五年均值為22%；大豆結(jié)莢率為3%，與五年均值持平。當前美豆生長狀態(tài)基本正常，天氣狀況并未威脅美豆產(chǎn)量，市場天氣炒作動力不足。宏觀壓力導致金融市場釋放系統(tǒng)性風險，處于價格相對高位仍有回落空間。
【大豆】近日東北主產(chǎn)區(qū)天氣條件保持良好，整體利于大豆作物生長。產(chǎn)區(qū)大豆現(xiàn)貨供需穩(wěn)定，價格波動不大，優(yōu)質(zhì)優(yōu)價較明顯。中儲糧油脂公司6月28日競價銷售28072噸國產(chǎn)大豆，成交率為13%，尚未公布本周拍賣計劃。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部預計2022年中國大豆種植面積9933千公頃，同比增加18.3%，預計產(chǎn)量將達到1948萬噸，同比增加18.8%，其中食用大豆消費量預計增加至1432萬噸。國產(chǎn)大豆主要用于滿足國內(nèi)食用消費需求，市場供需相對獨立。周二豆一期貨市場弱勢震蕩，現(xiàn)貨較為堅挺為期貨盤面提供一定支撐，但油脂深跌及商品普跌仍拖累買盤人氣。夜盤豆一期貨價格重心繼續(xù)下移，在商品市場整體偏空氛圍下仍缺少止跌動力。風險提示：產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨表現(xiàn)和中儲糧拍賣動向。
【豆粕菜粕】周二國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報價整體回升，多地上漲20元/噸，沿海豆粕現(xiàn)貨報價多降至4020-4130元/噸之間運行。豆油深度下跌令油廠榨利惡化，豆粕庫存下降提升油廠挺粕動力。數(shù)據(jù)顯示，截止7月1日，國內(nèi)沿海主要油廠豆粕庫存為92.1萬噸，周度下降3.7萬噸，比去年同期減少12萬噸，比過去三年同期均值低1萬噸。預計本周大豆壓榨量仍保持高位運行，國內(nèi)豆粕庫存可以滿足飼企需求。國家糧食交易中心定于7月8進行50萬噸進口大豆拍賣，此前拍賣成交率均不高。7-8月大豆進口量預期回落，為遠期價格提供支撐。周二國內(nèi)粕類期貨市場寬幅震蕩，豆類市場下跌壓力繼續(xù)在油脂釋放，油粕比值大幅回落，粕強油弱格局繼續(xù)強化。夜盤受CBOT大豆下跌及國內(nèi)商品普跌拖累，國內(nèi)粕類期貨市場繼續(xù)震蕩回落。金融市場釋放系統(tǒng)性風險之際，粕類抗跌表現(xiàn)恐難持久。今日國內(nèi)粕類期貨市場維持弱勢震蕩的可能性較大。風險提示：美豆產(chǎn)區(qū)天氣和國內(nèi)豆粕庫存變化。
【油脂】周二CBOT豆油市場在宏觀與天氣因素影響下遭遇跌停行情，上半年漲幅基本全部回吐，弱勢特征相當明顯。周二馬來西亞棕櫚油市延續(xù)跌勢收盤下跌逾4%，夜盤繼續(xù)回落，市場擔憂印尼提高出口配額可能進一步削弱馬來西亞棕櫚油需求。印尼政府為盡快消化該國不斷高企的棕櫚油庫存，將企業(yè)的最高出口配額從國內(nèi)銷售量的五倍提高到七倍。截止周一，印尼已發(fā)放了總計240萬噸棕櫚油產(chǎn)品的出口許可證。受印尼加速棕櫚油出口影響，市場預計6月底馬來西亞庫存可能攀升至七個月以來最高水平。目前馬來西亞棕櫚油價格自歷史高點已經(jīng)下跌近40%，屬于典型的熊市運行狀態(tài)。在市場缺少利多支撐下，目前的棕櫚油價格仍高于其合理價值。內(nèi)外盤油脂市場保持強聯(lián)動，恐慌拋壓蓋過基本面且毫無緩解跡象，處于螺旋式“拼跌”節(jié)奏。周二國內(nèi)三大油脂期貨低開低走大幅下挫，夜盤再探調(diào)整新低，弱勢特征十分突出。商品市場遭遇系統(tǒng)性拋壓整體大跌，油脂市場加速回落，繼續(xù)向合理價值回歸。今日國內(nèi)油脂市場將繼續(xù)保持弱勢下跌走勢。風險提示：市場情緒和國內(nèi)油脂庫存變化。
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