2022年7月8日豆粕大豆早盤分析摘要

　　【豆類】受豆油超跌反彈及其他市場(chǎng)的漲勢(shì)提振，周四CBOT大豆期貨市場(chǎng)大幅收高，美豆新作11月合約在1300美分關(guān)口受到較強(qiáng)支撐。原油和美股反彈，顯示市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂有所緩解，大宗商品紛紛展開反彈修正行情。當(dāng)前美豆產(chǎn)區(qū)天氣較為正常，來(lái)自天氣層面的炒作動(dòng)力仍顯不足。隨著美豆陸續(xù)進(jìn)入生長(zhǎng)關(guān)鍵期，風(fēng)險(xiǎn)資金通常愿意持有一定升水以應(yīng)對(duì)潛在的不利天氣。巴西國(guó)家商品供應(yīng)公司預(yù)計(jì)巴西陳豆產(chǎn)量為1.24048億噸，此前預(yù)測(cè)值為1.24268億噸，同比下降10.2%，預(yù)計(jì)巴西大豆出口量為7523.2萬(wàn)噸。來(lái)自宏觀層面的恐慌情緒減弱，美豆重回基本面運(yùn)行。

 

　　【大豆】近日東北主產(chǎn)區(qū)天氣條件保持良好，整體利于大豆作物生長(zhǎng)。產(chǎn)區(qū)大豆現(xiàn)貨供需穩(wěn)定，三等大豆價(jià)格多在6150-6200元/噸之上運(yùn)行，優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)較明顯。黃淮等地高溫持續(xù)，當(dāng)?shù)刈魑锷L(zhǎng)壓力較大。中儲(chǔ)糧油脂公司6月28日競(jìng)價(jià)銷售28072噸國(guó)產(chǎn)大豆，成交率為13%，尚未公布新的拍賣計(jì)劃。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部預(yù)計(jì)2022年中國(guó)大豆種植面積9933千公頃，同比增加18.3%，預(yù)計(jì)產(chǎn)量將達(dá)到1948萬(wàn)噸，同比增加18.8%，其中食用大豆消費(fèi)量預(yù)計(jì)增加至1432萬(wàn)噸。國(guó)產(chǎn)大豆主要用于滿足國(guó)內(nèi)食用消費(fèi)需求，市場(chǎng)供需相對(duì)獨(dú)立。周四豆一期貨市場(chǎng)止跌回升，商品市場(chǎng)恐慌情緒緩解，跟風(fēng)盤減倉(cāng)離場(chǎng)，短期下跌風(fēng)險(xiǎn)釋放，來(lái)自現(xiàn)貨的支撐力度提升，短期有望進(jìn)入超跌修正階段向現(xiàn)貨靠攏。風(fēng)險(xiǎn)提示：產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨表現(xiàn)和中儲(chǔ)糧拍賣動(dòng)向。

 

　　【豆粕菜粕】周四國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)悉數(shù)上漲，各地漲幅在60-110元/噸，沿海豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)多降至4050-4140元/噸之間運(yùn)行。油脂深跌令油廠壓榨虧損擴(kuò)大，油廠挺粕動(dòng)力大幅提升，帶動(dòng)豆粕價(jià)格超跌反彈。美豆陸續(xù)進(jìn)入生長(zhǎng)關(guān)鍵期，風(fēng)險(xiǎn)買盤仍對(duì)天氣炒作抱有期待。當(dāng)前國(guó)內(nèi)進(jìn)口大豆供應(yīng)寬松，油廠開工率維持高位，豆粕庫(kù)存震蕩攀升，但遠(yuǎn)期大豆進(jìn)口量呈下滑態(tài)勢(shì)，為期貨抗跌提供支撐。國(guó)家糧食交易中心定于7月8進(jìn)行50萬(wàn)噸進(jìn)口大豆拍賣，此前拍賣成交率均不高。周四國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)低開高走震蕩收漲，午后獲利平倉(cāng)盤減持致使期價(jià)回吐部分漲幅。夜盤在美豆及商品市場(chǎng)整體反彈氛圍下增倉(cāng)上行，但油脂超跌反彈對(duì)粕類盤面上行可能會(huì)有壓制。今日國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)有望保持震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行節(jié)奏。風(fēng)險(xiǎn)提示：美豆產(chǎn)區(qū)天氣和國(guó)內(nèi)豆粕庫(kù)存變化。

 

　　【油脂】周四CBOT豆油市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)大漲，形成超跌反彈局面，技術(shù)上試探五日均線阻力，弱勢(shì)格局有所緩解。周四馬來(lái)西亞棕櫚油市場(chǎng)結(jié)束四連跌震蕩收高，夜盤繼續(xù)保持反彈節(jié)奏，金融市場(chǎng)拋壓緩解，棕櫚油市場(chǎng)展開反彈修正行情。印尼官員表示，該國(guó)正在討論進(jìn)一步降低棕櫚油出口專項(xiàng)稅的可能性，以期帶動(dòng)出口。印尼棕櫚油出口政策仍備受關(guān)注，該國(guó)巨大的庫(kù)存壓力仍需時(shí)間化解。馬來(lái)西亞棕櫚油局(MPOB)將于下周二公布馬來(lái)西亞棕櫚油供需數(shù)據(jù)，市場(chǎng)預(yù)計(jì)6月底的棕櫚油庫(kù)存可能環(huán)比增加12%以上。外部市場(chǎng)出現(xiàn)回暖信號(hào)，國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)殺跌情緒減弱。周三國(guó)內(nèi)三大油脂期貨維持弱勢(shì)震蕩，棕櫚油和菜油在觸及調(diào)整新低后獲得買盤支撐而脫離日內(nèi)低點(diǎn)。夜盤油脂板塊在外圍市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)提振下高開高走大幅上揚(yáng)。經(jīng)過(guò)此輪暴跌，油脂價(jià)格的泡沫成分得到釋放，短期恐慌性拋壓暫告段落，有望對(duì)近期的超跌行情展開修正，從單邊下跌轉(zhuǎn)向?qū)挿鹗幍母怕试黾?。今日?guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)有望保持強(qiáng)勢(shì)震蕩運(yùn)行。風(fēng)險(xiǎn)提示：多空分歧加劇行情波動(dòng)。