2022年7月19日豆粕大豆早盤分析摘要

　　【豆類】受商品市場集體反彈以及生長關(guān)鍵期天氣因素提振，周一CBOT大豆期貨市場強勢上漲，盤中呈現(xiàn)油強粕弱特征。天氣預報顯示，未來6-10日美國大豆主產(chǎn)州氣溫普遍高于均值，降雨量接近至低于均值。美國農(nóng)業(yè)部公布的周度作物生長報告顯示，截止7月17日當周，美國大豆優(yōu)良率為61%，前一周為62%，去年同期為60%；當周美豆開花率為48%，去年同期為61%，五年均值為55%；當周美豆結(jié)莢率為14%，去年同期為21%，五年均值為19%。美豆優(yōu)良率下滑，開花率和結(jié)莢率低于正常水平，當前作物生長狀態(tài)以及生長關(guān)鍵期的潛在天氣影響仍對美豆價格有季節(jié)性支撐作用。追蹤19種大宗商品走勢的CRB指數(shù)周一上漲3.21%，美聯(lián)儲不會在下次會議上將利率提高整整一個百分點以對抗通脹的預期提振商品市場超跌反彈。

 

　　【大豆】東北主產(chǎn)區(qū)天氣條件保持良好，整體利于大豆作物生長。產(chǎn)區(qū)大豆現(xiàn)貨供需穩(wěn)定，價格小幅波動，優(yōu)質(zhì)優(yōu)價較明顯。中儲糧油脂公司7月15日進行13725噸國產(chǎn)大豆拍賣，成交率為37%，7月19日將繼續(xù)進行15427噸國產(chǎn)大豆拍賣。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部預計2022年中國大豆種植面積9933千公頃，同比增加18.3%，預計產(chǎn)量將達到1948萬噸，同比增加18.8%，其中食用大豆消費量預計增加至1432萬噸。國產(chǎn)大豆主要用于滿足國內(nèi)食用消費需求，市場供需相對獨立。周一豆一期貨市場沖高回落震蕩收低，與商品市場普漲格局形成巨大反差，現(xiàn)貨需求偏弱與中儲糧連續(xù)拍賣令市場追漲受限，夜盤繼續(xù)震蕩回落，短期買盤人氣受挫。今日國內(nèi)豆一期貨市場有望維持震蕩偏弱走勢。風險提示：產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨表現(xiàn)和天氣狀況。

 

　　【豆粕菜粕】周一國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報價穩(wěn)中偏強，局地上漲10-20元/噸，沿海豆粕現(xiàn)貨報價多運行在4100-4200元/噸之間。大豆進口量下降，供應端出現(xiàn)偏緊預期以及壓榨虧損程度擴大，油廠挺粕動力依然偏強。上周國內(nèi)油廠大豆周度加工量約為176萬噸，預計本周加工量有望回升至186萬噸。受壓榨虧損和飼企剛需影響，粕價回調(diào)時中低位買盤較為活躍，底部支撐相對趨強。國家糧食交易中心定于7月15進行50萬噸進口大豆拍賣，持續(xù)拍賣可彌補進口大豆供應不足。周一國內(nèi)粕類期貨市場高開高走震蕩回升，原油反彈美元回落緩解市場對經(jīng)濟衰退的擔憂，商品市場形成超跌反彈局面，美豆天氣隱憂尚未消除，吸引部分買盤進場做多豆粕和菜粕，但粕類盤中表現(xiàn)不及油脂和美豆，整體仍未脫離震蕩狀態(tài)。今日國內(nèi)粕類期貨市場有望延續(xù)震蕩行情。風險提示：美豆產(chǎn)區(qū)天氣狀況和國內(nèi)豆粕庫存變化。

 

　　【油脂】周一CBOT豆油市場強勢反彈，技術(shù)上突破十日均線修正此前超跌。周一馬來西亞棕櫚油市場追隨豆油漲勢大幅上漲約8.5%，創(chuàng)下四個月內(nèi)最大單日漲幅，市場似乎對印尼取消棕櫚油出口專項稅的消息做出利空出盡的反應。印尼宣布取消對所有棕櫚油產(chǎn)品征收的出口稅至8月31日，以再次嘗試促進出口和緩解高庫存。印尼棕櫚油協(xié)會表示，如果想要將該國庫存恢復到正常水平，必須要在8月前出口600萬噸棕櫚油。印尼每月棕櫚油正常出口量不到200萬噸，該國龐大的庫存對全球油脂價格上行構(gòu)成巨大阻力。周一國內(nèi)油脂市場在商品普漲氛圍下強勢反彈，棕櫚油由此前的領(lǐng)跌轉(zhuǎn)換成領(lǐng)漲，帶領(lǐng)油脂板塊對前期弱勢進行反彈修正。此次油脂市場集體回升主要源于市場情緒的改善，來自油脂自身的主動反彈動力仍顯不足，尤其是印尼棕櫚油庫存壓力亟待釋放，油脂市場的反彈持續(xù)性仍需進一步觀察。風險提示：商品市場整體表現(xiàn)和國內(nèi)油脂庫存情況。