【豆類基本面】受金融市場回暖和技術(shù)性反彈提振，周二CBOT大豆期貨市場止跌回升。美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的周度作物生長報告顯示，截至4月20日當(dāng)周，美國大豆種植率為8%，高于市場預(yù)期的7%，五年均值為5%。巴西對外貿(mào)易處(Secex)公布的出口數(shù)據(jù)顯示，巴西4月前三周出口大豆942萬噸，日均出口量較上年同期增加9%。美國政府與美聯(lián)儲仍未就降息問題達(dá)成一致，全球金融市場仍處政策敏感期。
【大豆】東北產(chǎn)區(qū)基層余糧見底，國產(chǎn)大豆價格整體趨穩(wěn)，內(nèi)蒙古發(fā)布儲備大豆拍賣公告。國家農(nóng)業(yè)農(nóng)村部維持2024年中國大豆2065萬噸產(chǎn)量預(yù)測值不變。周二豆一期貨市場高開高走強勢反彈，2507合約升至一個半月高點，距離前高僅一步之遙。3月進(jìn)口大豆數(shù)量大幅下降，引發(fā)國內(nèi)供給擔(dān)憂。內(nèi)蒙古大豆拍賣落地，短期利空題材釋放，技術(shù)買盤活躍，推動豆價重啟升勢。國產(chǎn)大豆市場供需相對獨立，隨著內(nèi)外大豆價差再度拉大，國產(chǎn)大豆需求前景將轉(zhuǎn)弱。如缺少現(xiàn)貨配合，豆一期貨市場技術(shù)反彈行情隨時可能受阻。
【豆粕菜粕】周二國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報價繼續(xù)強勢上漲，各地漲幅在70-210元/噸，沿海豆粕報價多運行在3480-3860元/噸之間。東莞菜粕報價上漲30元/噸至2510元/噸。3月進(jìn)口大豆僅350萬噸，疊加近期部分地區(qū)進(jìn)口大豆通關(guān)緩慢，豆粕庫存降至近年同期低點，下游低庫存企業(yè)剛需補庫，全國豆粕價格連續(xù)大幅上漲。周二國內(nèi)粕類期貨市場繼續(xù)震蕩上行，現(xiàn)貨強勢反彈，期貨市場呈現(xiàn)跟漲狀態(tài)。當(dāng)前豆粕產(chǎn)業(yè)鏈上下游庫存普遍偏低，但市場對進(jìn)口巴西大豆集中到港預(yù)期強烈。豆粕市場供需錯配，維持近強遠(yuǎn)弱格局。目前多地進(jìn)口大豆庫存已經(jīng)回升，油廠開機率逐漸恢復(fù)，豆粕現(xiàn)貨瘋漲局面難以持續(xù)。當(dāng)前豆粕市場現(xiàn)貨邏輯依然較強，高基差有望提升期貨市場的抗跌性。
【油脂】周二CBOT豆油市場沖高受阻震蕩回調(diào)，技術(shù)上仍處強勢震蕩特征。周二馬來西亞棕櫚油市場止跌反彈，結(jié)束連續(xù)六個交易日下跌局面，受到相關(guān)植物油市場走強和原油反彈的提振。機構(gòu)發(fā)布的高頻數(shù)據(jù)顯示，4月1-20日馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量與出口量呈現(xiàn)雙增局面。印尼國家統(tǒng)計局表示，該國3月棕櫚油出口環(huán)比下滑近2%。中國糧油商務(wù)網(wǎng)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至上周末，國內(nèi)三大食用油庫存總量為197.20萬噸，周度減少2.29%，其中豆油庫存為73萬噸，周度減少6.9萬噸，為近年同期最低水平。周二國內(nèi)油脂期貨市場先抑后揚整體回升，豆油期貨因庫存降速加快呈現(xiàn)領(lǐng)漲狀態(tài)，刷新近一個月新高，帶動油脂板塊整體回暖。國內(nèi)油廠開工率將隨進(jìn)口巴西大豆到港量增加而得到緩解，低庫存豆油對價格的支撐性隨時可能中斷。產(chǎn)地棕櫚油進(jìn)入季節(jié)性增產(chǎn)周期，庫存止降回升的拐點已經(jīng)顯現(xiàn)。因缺少印尼B40生柴需求提振，棕櫚油釋放此前價格升水的概率依然較大。整體來看，國內(nèi)油脂板塊仍處區(qū)間震蕩狀態(tài)，缺少持續(xù)性驅(qū)動力。
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