3月28日豆粕大豆早盤(pán)分析摘要

　　【早盤(pán)提示】黃金和歐元未能守住周一的漲勢(shì)，因市場(chǎng)認(rèn)為貝南克講話未如預(yù)期中強(qiáng)硬，畢竟高企的原油價(jià)格是威脅歐美經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的重要因素。因全球經(jīng)濟(jì)放緩，工業(yè)品中長(zhǎng)期來(lái)看要落后于農(nóng)產(chǎn)品，但是在美國(guó)農(nóng)業(yè)部報(bào)告出臺(tái)前后，農(nóng)產(chǎn)品或有較大幅度的調(diào)整，工業(yè)品嘗試性持有空單，農(nóng)產(chǎn)品多單獲利離場(chǎng)。（馮子灃）

　　【期指觀點(diǎn)】期指觀點(diǎn)：市場(chǎng)的中期調(diào)整行情即將展開(kāi)，指數(shù)短期雖有半年線的技術(shù)面支撐，但滬深300指數(shù)反彈后，仍是布局趨勢(shì)空單的進(jìn)場(chǎng)機(jī)會(huì)。（鄭林）

　　【債市日評(píng)】 昨日全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)交易結(jié)算總量大幅攀升，其中現(xiàn)券交易量漲幅近20%?；刭?gòu)利率總體平穩(wěn)，各期限利率的波動(dòng)幅度均在15個(gè)基點(diǎn)以內(nèi)。具體來(lái)看，國(guó)債昨日?qǐng)?bào)價(jià)收益率曲線10年期上調(diào)2BP至3.54%，剩余期限微調(diào)。銀行間債市昨日現(xiàn)券收益率小漲，得益于本周逾千億的到期規(guī)模，昨日央行公開(kāi)市場(chǎng)正回購(gòu)700億元，放量正回購(gòu)并未對(duì)資金面造成太大沖擊。不過(guò)，臨近月底現(xiàn)券買盤(pán)依然謹(jǐn)慎。此外前期表現(xiàn)火爆的中低評(píng)級(jí)信用債發(fā)行頻率加快，后市走向備受關(guān)注。預(yù)計(jì)本周整體處于區(qū)間盤(pán)整，多單謹(jǐn)慎持有。（劉弘毅）

　　【大豆進(jìn)出口動(dòng)態(tài)】大豆進(jìn)口關(guān)稅稅率為3%，大豆出口關(guān)稅為零。海關(guān)總署公布的進(jìn)口數(shù)據(jù)顯示，2010年全年累計(jì)進(jìn)口大豆5480萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)28.8%。2011年全年累計(jì)進(jìn)口大豆5264萬(wàn)噸，累計(jì)數(shù)量同比下降3.9%，累計(jì)金額同比上漲18.9%。2011年食用植物油累計(jì)進(jìn)口657萬(wàn)噸，累計(jì)數(shù)量同比下降4.4%，累計(jì)金額同比上漲28.0%。2012年1月進(jìn)口大豆461萬(wàn)噸，2月進(jìn)口大豆383萬(wàn)噸，1-2月累計(jì)進(jìn)口量844萬(wàn)噸，數(shù)量同比增加13.2%，金額同比上漲4.5%。（于瑞光）

　　【大豆基本面】 受市場(chǎng)升至6個(gè)月高位后獲利了結(jié)盤(pán)打壓，周二CBOT大豆期貨市場(chǎng)小幅收低，但南美減產(chǎn)及美豆需求前景仍抑制了市場(chǎng)回調(diào)空間。美豆技術(shù)上短期均線支撐性較好，整體仍處于上行節(jié)奏。美國(guó)農(nóng)業(yè)部將于本周五公布大豆種植意向報(bào)告，分析師對(duì)美國(guó)新季大豆種植面積的平均預(yù)期為7540萬(wàn)英畝，略高于去年的7500萬(wàn)英畝。市場(chǎng)普遍認(rèn)為即使在較高單產(chǎn)水平下該面積也無(wú)力改變?nèi)虼蠖构?yīng)緊張局面。投機(jī)基金在美豆上的凈多持倉(cāng)量接近歷史峰值，市場(chǎng)看漲熱情不減。國(guó)內(nèi)豆類市場(chǎng)經(jīng)歷上周小幅回調(diào)后重啟升勢(shì)，豆類品種交替領(lǐng)漲，不斷刷新反彈高點(diǎn)，尤其是豆粕多空爭(zhēng)奪激烈，持倉(cāng)量猛增，目前超倉(cāng)及節(jié)前保證金上調(diào)等因素仍對(duì)多頭有利，豆類市場(chǎng)維持上行節(jié)奏。產(chǎn)區(qū)大豆現(xiàn)貨市場(chǎng)維持穩(wěn)中偏強(qiáng)局面，國(guó)儲(chǔ)依舊是市場(chǎng)銷售的主渠道，農(nóng)戶所存大豆不多。沿海豆油、豆粕價(jià)格高位振蕩，油廠開(kāi)工率增加，壓榨收益繼續(xù)好轉(zhuǎn)。（于瑞光）

　　【連豆今日操作建議】 美豆站穩(wěn)1300平臺(tái)后不斷試探上方阻力，整體處于上行走勢(shì)，南美減產(chǎn)及美豆新季面積因素仍對(duì)市場(chǎng)形成較強(qiáng)支撐。連豆振蕩走高，期價(jià)刷新反彈新高，維持強(qiáng)勢(shì)特征。預(yù)計(jì)今日連豆市場(chǎng)維持振蕩走勢(shì)，建議投資者保持多頭思路，適量持有大豆多單，未有持倉(cāng)者可擇機(jī)低位買入。預(yù)計(jì)今日大豆1209合約上方阻力位4560，下方支撐位4520。（于瑞光）

　　【連豆粕今日操作建議】 美豆高位振蕩，全球大豆供應(yīng)偏緊這個(gè)大題材仍是市場(chǎng)的重要支撐力量。國(guó)內(nèi)豆粕市場(chǎng)多空爭(zhēng)奪激烈，遠(yuǎn)期大豆進(jìn)口成本攀升及國(guó)內(nèi)需求預(yù)期改善仍是資金看漲的重要理由。預(yù)計(jì)今日連豆粕維持振蕩走勢(shì)，建議投資者繼續(xù)持有豆粕多單，未有持倉(cāng)者宜追隨趨勢(shì)以逢低買入為宜。預(yù)計(jì)今日豆粕1209合約上方阻力位3270，下方支撐位3220。（于瑞光）

　　【油脂今日觀點(diǎn)】外盤(pán)市場(chǎng)出現(xiàn)小幅平倉(cāng)跡象，料在月底面積報(bào)告公布之前市場(chǎng)將平靜為主，豆類市場(chǎng)出現(xiàn)內(nèi)強(qiáng)外弱格局，美豆下一目標(biāo)1400。棕櫚油港口需求有松動(dòng)跡象，但屬季節(jié)性回升，油脂仍保持多頭思路，日內(nèi)支撐可放在23日收盤(pán)價(jià)位。（楊久尊）

　　【玉米今日觀點(diǎn)】(CBOT)玉米期貨周二收跌1%，觸及近五周最低，受累于美國(guó)農(nóng)業(yè)部周五公布種植面積報(bào)告前的獲利了結(jié)和其他結(jié)清頭寸的操作。國(guó)內(nèi)昨天南北港口玉米行情穩(wěn)定，華北、東北產(chǎn)區(qū)玉米價(jià)格延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，南方部分銷區(qū)趨漲，飼料消費(fèi)相對(duì)有限。目前，國(guó)內(nèi)玉米現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格高企，但成交略減，而且隨著后期北方產(chǎn)區(qū)氣溫逐步回升，玉米的整體上市量將逐步增加，對(duì)市場(chǎng)整個(gè)做多氛圍造成影響。玉米期貨價(jià)格在前期上漲之后出現(xiàn)連續(xù)回調(diào)走勢(shì)。操作上，少量短空。(唐少明)