大資金離場(chǎng)豆粕暫跌，中期整體仍看多

　　本周基本面消息

　　巴西咨詢(xún)分析機(jī)構(gòu)Safras e Mercado周五發(fā)布下一年度展望報(bào)告稱(chēng)，巴西2012/13年度大豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的8229萬(wàn)噸，將較本年度增長(zhǎng)24%。(Safras對(duì)下一年度產(chǎn)量的首份預(yù)估是根據(jù)過(guò)去五年的平均單產(chǎn)及正常天氣條件所得)干旱或令巴西本年度大豆產(chǎn)量下降逾1000萬(wàn)噸，Safras預(yù)計(jì)本年度產(chǎn)量為6633萬(wàn)噸。

　　美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)在每周作物生長(zhǎng)報(bào)告中稱(chēng)，截至7月22日當(dāng)周，美國(guó)大豆生長(zhǎng)優(yōu)良率為31%，之前一周為34%，上年同期為62%。截至7月22日當(dāng)周，美國(guó)大豆開(kāi)花率為79%，之前一周為66%，去年同期為54%，五年均值為60%。截至7月22日當(dāng)周，美國(guó)大豆結(jié)莢率為36%，之前一周為16%，去年同期為13%，五年均值為19%。

　　中國(guó)海關(guān)總署公布數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)6月份大豆進(jìn)口量總計(jì)562萬(wàn)噸，較上年同期增長(zhǎng)31%，較前月增長(zhǎng)6%。海關(guān)總署確認(rèn)今年1-6月大豆進(jìn)口總量為2905萬(wàn)噸，較上年同期增長(zhǎng)22.5%。

　　本周連豆粕走勢(shì)

　　大連豆粕期貨23日低開(kāi)震蕩，主力1301合約報(bào)收3961元/噸，跌1元。

　　大連豆粕期貨24日主力合約1301開(kāi)盤(pán)5分鐘內(nèi)跌停，報(bào)收3778元/噸，跌157元/噸。

　　大連豆粕期貨25日早盤(pán)低開(kāi)沖高，下午多頭平倉(cāng)大幅回落。主力1301合約早盤(pán)收3744元/噸，跌62元。

　　大連豆粕期貨26日平開(kāi)震蕩下行，主力1301合約報(bào)收3792元/噸，跌9元。

　　本周CBOT大豆期貨

　　24日，因美國(guó)本周或現(xiàn)降水及股市下滑，大豆收跌；豆1622.2跌64

　　25日，因美國(guó)部分地區(qū)將出現(xiàn)降雨，大豆收跌；豆1569.4跌52.6

　　26日，因擔(dān)憂(yōu)美國(guó)大豆產(chǎn)量下滑，大豆收高；豆1615.4漲46

　　27日，因作物天氣有望改善及獲利了結(jié)，大豆收跌；豆1567.4跌48

　　本周大資金離場(chǎng)豆粕暫跌，中期整體仍偏多

　　本周因歐債問(wèn)題難得解決美股下跌以及美國(guó)主產(chǎn)區(qū)出現(xiàn)降雨預(yù)期和擔(dān)心美豆單產(chǎn)量再度下滑的三個(gè)主要方面，使美豆暴漲暴跌，美豆前兩日跌幅超過(guò)7%，周三美豆強(qiáng)勢(shì)反彈，豆粕近月收于漲停，但周四電子盤(pán)并沒(méi)有像隔夜沒(méi)盤(pán)那么給力，隨著后期降雨的增加，大豆減產(chǎn)的幅度仍存在變數(shù)，加大了市場(chǎng)的波動(dòng)，短期行情震蕩較多；本周?chē)?guó)內(nèi)連豆粕由于大資金獲利平倉(cāng)撤離市場(chǎng)造成周二早盤(pán)一度跌停，周三有個(gè)短暫沖高后也因前期的獲利平倉(cāng)打壓使投資者不敢池多單過(guò)夜，在收盤(pán)的30分鐘內(nèi)再次回落，總之本周走勢(shì)頗為動(dòng)蕩，在全球大豆吃緊和美國(guó)降雨并不能有效改善美豆優(yōu)良種率的前提下，目前中期市場(chǎng)整體方向仍偏多，短線(xiàn)日內(nèi)操作為宜。密切關(guān)注美國(guó)天氣。

　　油廠(chǎng)庫(kù)存壓力不大，挺價(jià)心態(tài)明顯

　　本周豆粕現(xiàn)貨大幅回調(diào)，全國(guó)跌幅集中在100-250元/噸，但3900-4100支撐較強(qiáng)，各飼料廠(chǎng)逢低補(bǔ)足庫(kù)存使油廠(chǎng)豆粕庫(kù)存和未執(zhí)行合同均有增加，但未執(zhí)行合同增幅遠(yuǎn)大于豆粕庫(kù)存。從油廠(chǎng)壓榨利潤(rùn)及進(jìn)口大豆港口日消耗可以推斷油廠(chǎng)壓榨積極性較高，而在飼料廠(chǎng)逢高補(bǔ)庫(kù)意愿不強(qiáng)的情況下，豆粕庫(kù)存在緩慢增加庫(kù)存壓力不大，挺價(jià)心態(tài)明顯，此外三季度后期國(guó)內(nèi)進(jìn)口大豆預(yù)期到港數(shù)量持續(xù)下滑，也成為油廠(chǎng)挺價(jià)的一個(gè)重要因素。另外還有一個(gè)制約因素，豆粕價(jià)格節(jié)節(jié)上升，下游養(yǎng)殖消費(fèi)又比較弱，對(duì)飼料廠(chǎng)來(lái)說(shuō)成本壓力很大，因此會(huì)選擇減少豆粕在飼料中的配比，后期豆粕消費(fèi)收到一定限制。

　　養(yǎng)殖盈利進(jìn)一步縮小

　　截止7月15日全國(guó)出欄肉豬均價(jià)跌至13.61元/公斤，較去年同期18.86元/公斤下跌27.8%；仔豬均價(jià)27.65元/公斤，同比降35.9%；母豬均價(jià)1749元/頭，同比降9.7% 。豬糧比價(jià)5.58:1，同比下跌32.9%、31.1%。自繁自養(yǎng)出欄頭均盈利-7元/頭。本周?chē)?guó)內(nèi)大部分地區(qū)多雨，尤其是華北和華南地區(qū)，強(qiáng)降雨將對(duì)生豬外調(diào)造成一定影響，恐局部地區(qū)價(jià)格將繼續(xù)回落，此外飼料原料價(jià)格不斷加價(jià)，也使盈利近一步縮小，影響后期補(bǔ)欄情緒。目前養(yǎng)殖戶(hù)拿到豆粕零售價(jià)至4.06元/公斤，玉米、配合料價(jià)同比分別為4.7%、7.6%。

　　【相關(guān)閱讀】

　　近日，美國(guó)北部至東北部地區(qū)有陣雨和雷暴天氣，雨量5-19毫米，局部地區(qū)雨量較大。其他地區(qū)大多干燥或有少量普遍零星陣雨和雷陣雨。從東北到西南氣溫28-36攝氏度。周五和周六大多干燥，東部地區(qū)有少量零星陣雨和雷陣雨，周日大多干燥，西部偏遠(yuǎn)地區(qū)有小陣雨或雷陣雨形成。周五北方氣溫接近至高于正常溫度，南方高于正常溫度，周六和周日接近至高于正常溫度。作物影響，中西部的北部和東部地區(qū)降雨量增加，將緩解大豆的生長(zhǎng)壓力，因未來(lái)5天大豆結(jié)莢數(shù)量增加。偶爾炎熱的天氣將繼續(xù)打壓作物生長(zhǎng)，尤其是開(kāi)始結(jié)莢的作物。