原料上方空間已打開，飼料價(jià)格漲勢(shì)難預(yù)測(cè)

　　美國農(nóng)業(yè)部8月份供需報(bào)告數(shù)據(jù)再次強(qiáng)化了美國主要農(nóng)產(chǎn)品玉米、大豆大幅減產(chǎn)的預(yù)估。目前玉米沖高回落、大豆略微收漲但強(qiáng)勢(shì)明顯減弱，隨后的幾個(gè)交易日更是呈現(xiàn)回落整理。

　　我們不難在供需報(bào)告數(shù)據(jù)中發(fā)現(xiàn)，美國農(nóng)業(yè)部將壓榨需求以及出口需求數(shù)據(jù)進(jìn)行了較大程度的調(diào)低，以保證庫存水平維持相對(duì)合理的水平。從這些數(shù)據(jù)以及結(jié)合中國8、9月份的到港量數(shù)據(jù)分析，目前高價(jià)的飼料原料已經(jīng)達(dá)到了抑制需求的目的。

　　進(jìn)入8月以來，來自國內(nèi)豆粕銷售反饋的信息顯示，由于價(jià)格的高企，來自消費(fèi)終端的采購更趨謹(jǐn)慎?？梢钥闯觯瑖鴥?nèi)豆粕現(xiàn)貨高價(jià)對(duì)需求已起了明顯的抑制作用，但是后期豆粕蛋白剛性需求依然樂觀。另外一方面，8、9月份的大豆到港進(jìn)入量少價(jià)高的階段。

　　CBOT玉米一直都在充當(dāng)著引領(lǐng)農(nóng)產(chǎn)品走勢(shì)的作用，盡管由于降雨緩解旱情，但是美國玉米單產(chǎn)已經(jīng)較大程度地遭遇損害這個(gè)事實(shí)，將令未來玉米市場(chǎng)的供應(yīng)缺口問題最為顯著。一旦有新增進(jìn)口需求放大，則CBOT玉米需要更高的價(jià)格來抑制需求。

　　而近期，我國東北、華北玉米主產(chǎn)區(qū)出現(xiàn)的粘蟲災(zāi)害，致使玉米產(chǎn)量瀕臨縮減可能。分析人士認(rèn)為，在基本面利多題材催生下，市場(chǎng)資金瘋狂加倉期市，若災(zāi)情持續(xù)惡化，預(yù)期玉米期價(jià)有望創(chuàng)年內(nèi)新高。

　　目前在資金瘋狂推動(dòng)、基本面利多等因素刺激下，玉米上方空間已經(jīng)打開，即使后期資金推高步伐放緩或者逐漸離場(chǎng)，價(jià)格波動(dòng)重心也有望在更高臺(tái)階上運(yùn)行。