豆粕大幅回落，觀望為主

　　行情回顧：

　　豆粕主力1301合約周四大幅低開于4253元/噸，全天除早盤一度下探4200一線支撐外，主要以4240一線為重心橫盤窄幅震蕩。尾盤收于4237元/噸，跌幅達1.9%。M1305合約走勢更弱，下跌3.2%。成交量上，M1301今日成交190萬張，05合約成交量為176.6萬張。持倉上，近月1301繼續(xù)減倉4.2萬張，1305合約日內(nèi)減倉1.3萬張。

　　行情分析：

　　美豆市場不確定因素增加，單產(chǎn)再起波瀾。USDA報告，美國農(nóng)戶預(yù)計大豆畝產(chǎn)將在36.1蒲式耳，F(xiàn)CStone預(yù)計大豆單產(chǎn)在36.2蒲式耳/英畝，大幅高于之前ProFarmer的預(yù)估值34.8蒲/英畝。導(dǎo)致隔夜美豆價格中心迅速下移，近遠月合約集體下跌。該消息導(dǎo)致周四連豆粕大幅低開，但1301合約在4200－4230區(qū)間買盤較為活躍，支撐豆粕價格保持在4240一線附近。但如果美豆單產(chǎn)卻如近期機構(gòu)預(yù)估結(jié)果，則美豆近期的回調(diào)亦不可回避。故市場交易愈發(fā)謹慎，等待進一步消息面指引，周五另一咨詢機構(gòu)Informa的單產(chǎn)預(yù)估數(shù)據(jù)將公布，投資者可關(guān)注。

　　周四國內(nèi)沿海大型油廠豆粕價格跟盤下跌。吉林大豆油廠43%蛋白豆粕價格4500元/噸，下調(diào)50元/噸。華北地區(qū)油廠豆粕價格下跌，43%蛋白豆粕價格4610元/噸，下調(diào)60元/噸。山東地區(qū)豆粕價格保持平穩(wěn)，報價4750元/噸，保持穩(wěn)定。江蘇地區(qū)油廠豆粕價格下跌，報價4690元/噸，下調(diào)60元/噸。受市場買漲不買跌的情緒影響，國內(nèi)大部分地區(qū)豆粕無成交。現(xiàn)貨價格維持恒定，料期價近期仍難以下跌。周四05合約上的下跌顯示該合約上仍以投機盤為主。需求上，豬肉價格開始走強，終端消費受雙節(jié)因素提振逐步回暖，且從仔豬價格上漲來看，生豬補欄逐步跟上，故豆粕需求短期不會大幅下挫，因此豆粕做空時機尚未成熟。

　　盤面上看，豆粕1301期價在4230一線獲得支撐，且成功收于關(guān)鍵點位4230上方。可判斷，技術(shù)上本輪下跌仍屬回調(diào)，尚不能言轉(zhuǎn)勢。操作上，建議觀望為主。