9月10日豆粕大豆早盤分析摘要

　　【大豆進出口動態(tài)】大豆進口關稅稅率為3%，大豆出口關稅為零。海關總署公布的進口數據顯示，2010年全年累計進口大豆5480萬噸，同比增長28.8%。2011年全年累計進口大豆5264萬噸，累計數量同比下降3.9%，累計金額同比上漲18.9%。2011年食用植物油累計進口657萬噸，累計數量同比下降4.4%，累計金額同比上漲28.0%。2012年1月進口大豆461萬噸，2月進口大豆383萬噸，3月進口大豆483萬噸，4月進口大豆488萬噸，5月份進口大豆528萬噸，6月份進口大豆562萬噸，7月份進口大豆587萬噸，1-7月累計進口量3492萬噸，數量同比增加20.1%，金額同比增加16.8%。（于瑞光）

　　【大豆基本面】市場消息面較為平淡及本周三美農業(yè)部報告的不確定性令市場追漲情緒降溫，CBOT大豆市場在獲利平倉盤主導下連續(xù)三日下滑，技術上的調整壓力仍未充分釋放。對于本周美國農業(yè)部報告，分析師普遍預計美豆產量將微幅下調，但美豆期末結轉庫存量將繼續(xù)下降，可能觸及1976/77年度以來的最低水平。上周國內豆類市場跟隨美豆沖高回落，遠月合約在移倉因素影響下表現較為抗跌，但美豆上行受阻及高價壓制需求等因素正在給狂熱的豆類市場降溫，工業(yè)品整體觸底反彈也令資金悄然流出國內豆類市場。目前的豆類價格已經處于高價區(qū)間，盡管尚難確認頂部是否形成，但從價值角度買入的意義明顯下降。大豆現貨市場因內外大豆價差迅速擴大，國產大豆價格優(yōu)勢顯現，現貨價格穩(wěn)步抬升。國內豆粕現貨價格維持高位運行，油廠遠期報價保持升水狀態(tài)，成本的支撐作用依然明顯。雙節(jié)臨近，油脂市場逐漸回暖。（于瑞光）

　　【連豆今日操作建議】市場消息面匱乏令美豆上行受阻連續(xù)三日振蕩走低，缺少新因素提振下獲利了結情緒不減，周三美農報告出臺前市場交投謹慎。連豆因缺少主動性上漲動力而跟隨美豆大幅回落，技術上下破20均線，短期調整壓力仍有待釋放。預計今日連豆市場維持弱勢振蕩走勢，盤中反彈難度較大，建議投資者以減持多單的思路為主，美報告前謹慎抄底。（于瑞光）

　　【連豆粕今日操作建議】美豆沖高遇阻，短期因缺少新因素指引而呈現高位振蕩狀態(tài)，市場密切關注本周的美國農業(yè)部報告數據。國內豆粕市場承壓小幅回落，油廠挺價態(tài)度依然較強，目前壓榨利潤豐厚，貿易商高位接貨意愿下降，飼企虧損面擴大，高價豆粕已經導致整個產業(yè)鏈傳輸不暢，價格繼續(xù)上漲難度增加。預計今日連豆粕維持振蕩走勢，建議投資者以減持豆粕思路多單為主，市場調整壓力仍有待釋放，豆粕5月與1月價差明顯偏離合理水平，關注豆粕市場賣近買遠的套利機會。（于瑞光）

　　【玉米今日觀點】(CBOT)玉米期貨周五走軟,受累于獲利了結,但美國旱災地區(qū)玉米初步產量極低的報告支撐玉米期價,且小麥市場勁揚也提供支撐。目前國內玉米現貨市場整體持穩(wěn)，東北購銷僵持，華北地區(qū)春玉米陸續(xù)上市，對局部市場有影響，南方部分銷區(qū)出現季節(jié)性回落。由于華北部分產區(qū)新玉米即將上市，導致市場出現一定的看空情緒。建議后期繼續(xù)關注國內外產區(qū)玉米生長情況。操作上，少量短空操作。(唐少明)