大豆市場關注焦點轉移至需求面

　　路透芝加哥10月12日電---谷物市場研究報告和評論,仍有許多在喋喋不休地討論單產和收割面積,但在美國農業(yè)部公布最新的作物報告後,大豆市場走勢顯示,市場大部分焦點已轉向需求面.

　　誠然,美國農業(yè)部最新的大豆供應統(tǒng)計數據明顯偏空,由於美國數個重點州報告收成提高,美國和全球庫存均料較前一個月上升.但消費量勁增,也抵消了供應增加帶來的壓力,而大豆市場交易商未來幾個月的焦點將會放在持續(xù)強勁的需求上.

　　供應大增

　　美國中西部8月降雨顯然為美國大豆作物帶來了期待已久的甘霖,在周四的收成報告中,美國農業(yè)部9月對29個州的預估中,有23個州的預估較上月提高.

　　各州單產普遍上揚的情況,促使美國農業(yè)部對美國整體大豆單產預估提高2.5蒲式耳至每英畝37.8蒲式耳,并協(xié)助將美國總產量預估提高至28.60億蒲式耳,較上月的估計提高2.26億蒲式耳.

　　美國供應增加,使得全球大豆庫存較上月提高8.7%或446萬公噸,單從數字上來看,無法說明當天大豆期貨的漲勢.

　　但供應面預估的調整只反映了整體情況的一個方面,未來幾個月需求的速度將會日益受到關注.

　　需求成為焦點

　　抵銷供應大增的因素是,美國和全球消費速度上修,消費情況看來益發(fā)可能讓整體大豆庫存處於紀錄低水準,盡管美國大豆單產高於預期.

　　在美國方面,大豆出口較上月預估水準幾乎高出20%,因美國大豆價格近來大幅下滑,帶動近幾周出口銷售強勁.

　　大豆制品需求強勁,亦使得美國大豆壓榨量增加4,000萬蒲式耳,顯示出買方在近期和中期內會爭奪美國新的作物供應.

　　在全球方面,預估的進口量和壓榨量均較上月增加,凸顯出在指標價格走軟之際,終端使用者的迅速反應.

　　這在中國尤其明顯,中國是全球最大的大豆消費國,預估進口量較上月預期的增加150萬公噸,因國內需求持續(xù)強勁,且持續(xù)有填補庫存的動能.

　　但中國并非唯一出現持續(xù)大豆需求的市場.全球大豆進口今年料將觸及約9,350萬噸的紀錄,主要進口國(中國、歐盟、日本和墨西哥)的消費量預估將首次超越1億噸.

　　事實上,近年來進口國的需求增速超越了出口國,這是促使部分交易商偏向看多市場的主要原因,盡管是在美國大豆單產上修的情況下.

　　誠然,即便今年阿根廷和巴西可能種植面積充裕,也沒有讓交易商感到擔憂,而哪怕是一丁點關於南美氣候可能影響作物的消息,就會導致大豆價格上揚,除非有更多該地區(qū)新增作物的狀況公布.

　　再者,中國主要進口市場的國內價格堅穩(wěn),暗示該地區(qū)的供應仍相對緊俏,而由政府支持的貿易商在對抗著通脹,在為了幾個月將會持續(xù)向出口市場尋求額外的供應.

　　就是這種進口國需求持續(xù)強勁的希望,可能從現在開始協(xié)助推動市場,使市場不去進一步理會美國以外地區(qū)的供應情況.

　　只要這些市場的消費量仍舊偏高,市場人士就可能繼續(xù)忽視短期供應增加的前景,尤其是南美作物收成還有好幾個月的時間,供應情況還不是那麼肯定.