10月26日豆粕大豆早盤分析摘要

　　【大豆進出口動態(tài)】大豆進口關稅稅率為3%，大豆出口關稅為零。海關署公布的進口數(shù)據(jù)顯示，2010年全年累計進口大豆5480萬噸，同比增長28.8%。2011年全年累計進口大豆5264萬噸，累計數(shù)量同比下降3.9%，累計金額同比上漲18.9%。2011年食用植物油累計進口657萬噸，累計數(shù)量同比下降4.4%，累計金額同比上漲28.0%。2012年1月進口大豆461萬噸，2月進口大豆383萬噸，3月進口大豆483萬噸，4月進口大豆488萬噸，5月份進口大豆528萬噸，6月份進口大豆562萬噸，7月份進口大豆587萬噸，8月份進口大豆442萬噸，9月份進口大豆497萬噸，1-9月累計進口量4430萬噸，數(shù)量同比增加17.7%，金額同比增加18.1%。（于瑞光）

　　【大豆基本面】受獲利了結及技術性賣盤影響，周四CBOT大豆期貨市場結束連續(xù)三日上漲小幅回落，技術指標反彈走勢放緩。在美豆基本面利多因素匱乏之際，市場的關注點明顯向南美轉移。阿根廷大豆播種陸續(xù)展開，近日的強降水造成播種進度放緩。巴西傳統(tǒng)干旱地區(qū)近期有望迎來降雨利于大豆播種，來自南美大豆2013年產量創(chuàng)紀錄的預期仍是美豆上行的重要阻力。周四國內豆類市場維持振蕩局面，大豆表現(xiàn)稍強，棕櫚油積弱難返拖累豆油，豆粕短線資金頻繁進出導致盤面震動劇烈。產區(qū)新豆上市量增加，各方觀望心理趨濃，價格維持弱勢穩(wěn)定狀態(tài)。周四40萬噸臨儲大豆投放市場，由于起拍價格較高，實際成交率不到10%。沿海豆油和豆粕現(xiàn)貨價格跟盤小幅波動。（于瑞光）

　　【連豆今日操作建議】美豆消息面匱乏維持振蕩走勢，技術上維持反彈局面，當前宏觀環(huán)境不佳及南美高產前景仍是阻礙豆價反彈的重要因素。國內產區(qū)新豆價格維持弱勢穩(wěn)定，大豆產量下降明顯，農民種植成本增加及對收儲政策的預期令市場相當抗跌，大豆價格有望維持區(qū)間振蕩格局。預計今日連豆市場延續(xù)振蕩走勢，建議投資者保持振蕩思路，可少量持有大豆1305合約多單，未有持倉者可考慮逢低買入1305大豆多單。（于瑞光）

　　【連豆粕今日操作建議】美豆價格重心振蕩走高，但市場缺少持續(xù)性上漲動力，尤其是在南美大豆豐產前景的壓力下很難形成趨勢型上漲局面。國內沿海豆粕現(xiàn)貨價格趨穩(wěn)，高價原料導致養(yǎng)殖企業(yè)補欄積極性不高可能拖累后期豆粕需求。預計今日連豆粕維持振蕩走勢，建議投資者保持振蕩思路，盡量減少單邊持倉，豆粕賣近買遠的套利操作可擇機入場。在市場向油強粕弱節(jié)奏轉換之際，可考慮持有買油賣粕的套利組合。（于瑞光）

　　【油脂今日操作建議】美豆近遠合約昨日收盤漲跌互現(xiàn)，綜合來看收于平盤，豆粕走勢強于其他，境外商品指數(shù)調整權重的信息影響豆類品種價格，在基本面支撐的上漲中豆粕優(yōu)勢更為明顯。目前供給方面缺乏進一步的支撐，反彈幅度應謹慎對待，從昨日連盤技術走勢來看油脂上沖遇阻，仍在震蕩整理區(qū)間，宜偏空參與。如果出現(xiàn)前低附近價格或出現(xiàn)突破20日均線的表現(xiàn)可以短期吸納操作。（楊久尊）