2015年8月4日豆粕大豆早盤分析摘要

　　【大豆進出口動態(tài)】大豆進口關(guān)稅稅率為3%，大豆出口關(guān)稅為零。海關(guān)總署公布的進口數(shù)據(jù)顯示，2010年全年累計進口大豆5480萬噸，同比增長28.8%。2011年全年累計進口大豆5264萬噸，累計數(shù)量同比下降3.9%，累計金額同比上漲18.9%。2012年累計進口量5838萬噸，數(shù)量同比增加11.2%，金額同比增加17.6%。2013年全年累計進口6338萬噸，累計數(shù)量同比增加8.6%，累計金額同比增加8.6%。2014年累計進口大豆7140萬噸，累計數(shù)量同比增加12.7%，金額同比增加5.0%。2015年1月進口大豆688萬噸，2月進口大豆426萬噸，3月進口大豆449萬噸，4月進口大豆531萬噸，5月進口大豆613萬噸，6月進口大豆809萬噸，1-6月累計數(shù)量為3516萬噸，累計數(shù)量同比增長2.8%，金額同比下降22.0%。

　　【豆類基本面】受技術(shù)賣盤和天氣因素利于作物生長影響，周一CBOT大豆期貨市場延續(xù)弱勢繼續(xù)下跌，技術(shù)上延續(xù)弱勢回落態(tài)勢。美國農(nóng)業(yè)部公布的美豆生長狀況顯示，截至8月2日當周，美豆優(yōu)良率為63%，較上周提高一個百分點。結(jié)合美豆開花率和結(jié)莢率來看，當前大豆作物生長情況接近正常年景，天氣因素?zé)o法發(fā)揮炒作功能令市場追漲盤十分謹慎。美國農(nóng)業(yè)部本月12日月度供需報告仍是市場重要支撐，分析機構(gòu)多預(yù)計美國農(nóng)業(yè)部可能下調(diào)美豆單產(chǎn)和播種面積，該報告因此廣受市場關(guān)注。周一國內(nèi)豆類市場整體走勢偏弱，夜盤粕類止跌回升。大豆延續(xù)振蕩，多空分歧加大；粕類先抑后揚，菜粕明顯弱于豆粕；油脂振蕩下滑，技術(shù)上空頭走勢明顯。良好天氣壓制美豆上行，中國需求因素對美豆的提振作用減弱。

　　【大豆今日操作建議】查控進口大豆流入食品領(lǐng)域的消息推動國產(chǎn)大豆市場止跌回升，減少進口大豆對國產(chǎn)大豆的擠出效應(yīng)，有望提振國產(chǎn)大豆需求。大豆期貨走勢相對獨立，產(chǎn)區(qū)大豆種植面積減少和剛性需求等因素仍使得4000一線具有較強支撐，但國內(nèi)庫存充裕，需求一般的現(xiàn)狀同樣制約價格上行空間，大豆期貨有望繼續(xù)在4000-4400元/噸之間區(qū)間振蕩。預(yù)計今日連豆市場延續(xù)振蕩走勢，建議投資者保持區(qū)間振蕩思路，可高平低買波段思路操作1601大豆合約。

　　【豆粕菜粕今日操作建議】美豆缺少可炒作的天氣題材，優(yōu)良率上升提振產(chǎn)量前景，中國經(jīng)濟降速引發(fā)需求下降擔(dān)憂，美豆市場處于振蕩尋底階段。國內(nèi)粕類現(xiàn)貨報價整體回落，進口大豆到港量激增，企業(yè)庫存繼續(xù)增加，現(xiàn)貨出貨壓力增大。生豬養(yǎng)殖效益提升刺激補欄量提高，遠期豆粕需求前景向好。粕類市場遠期抗跌性有望強于近期。預(yù)計今日國內(nèi)粕類期貨低開振蕩，市場趨勢型走勢不明顯，價格容易反復(fù)，建議投資者保持振蕩思路，可盤中低買高平滾動操作，或保持觀望等待機會。

　　【油脂今日操作建議】CBOT豆油市場繼續(xù)下探，維持弱勢形態(tài)，原油大跌加劇市場負擔(dān)；馬盤棕櫚油大幅下挫，外部油脂市場維持弱勢格局。國內(nèi)油脂市場振蕩下滑，成本因素令市場跌幅受限，但在供過于求的基本現(xiàn)狀下自主性上漲動力不足，市場情緒易受外盤及周邊品種影響。預(yù)計今日國內(nèi)油脂板塊延續(xù)弱勢振蕩走勢，建議投資者保持振蕩思路，可盤中順勢逢高拋空操作或維持觀望。