玉米臨儲(chǔ)政策后遺癥

　　2008年國(guó)家啟動(dòng)了玉米臨儲(chǔ)政策，確保了農(nóng)民種糧積極性及農(nóng)民種地效益，玉米產(chǎn)量逐年增加。國(guó)際糧食供應(yīng)過(guò)剩，全球大量的糧食需要出口，政策因素玉米進(jìn)口量難大幅增加，但替代品高粱及大麥在2014/15年全年進(jìn)口替代玉米達(dá)到了1700-1750萬(wàn)噸，其中新增替代量達(dá)到了1050萬(wàn)噸，削減了國(guó)內(nèi)玉米飼料，國(guó)內(nèi)飼料養(yǎng)殖存欄偏低，深加工生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)虧損，需求均出現(xiàn)一定程度放緩，進(jìn)口替代疊加，國(guó)內(nèi)玉米出現(xiàn)巨量的結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存，其中14/15年度結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存達(dá)到了1.7億噸左右，其中超過(guò)1.5億噸屬于臨儲(chǔ)庫(kù)存。新的15/16年度政府雖然調(diào)低了臨儲(chǔ)玉米價(jià)格，但仍繼續(xù)執(zhí)行敞開(kāi)性收儲(chǔ)，收儲(chǔ)執(zhí)行地區(qū)仍為東北三省及內(nèi)蒙古。截止1月10日臨儲(chǔ)玉米累計(jì)6355萬(wàn)噸，又再次刷新2014/15年臨儲(chǔ)量可能。

 

　　臨儲(chǔ)政策保護(hù)了農(nóng)民的收益，但我們也需要注意到過(guò)去幾年玉米價(jià)格持續(xù)上漲，華北及東北地區(qū)土地租賃價(jià)格持續(xù)飆升，大幅增加了種糧成本，主要糧食生產(chǎn)國(guó)家土地租賃費(fèi)用折合人民幣僅為50-100元/畝，國(guó)內(nèi)飆升至400-500元/畝，國(guó)內(nèi)玉米種植機(jī)械化整體程度較國(guó)際主要產(chǎn)糧國(guó)仍偏低，加上單產(chǎn)偏低影響，國(guó)內(nèi)玉米成本大體高出美國(guó)一倍左右成本。過(guò)高的成本影響了國(guó)內(nèi)玉米政策制定，臨儲(chǔ)政策也成為了平衡農(nóng)民及加工企業(yè)的一種重要手段。然而臨儲(chǔ)政策價(jià)格使國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格偏高，進(jìn)一步影響了玉米深加工產(chǎn)品及養(yǎng)殖行業(yè)產(chǎn)品成本偏高，缺乏國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。過(guò)去兩年國(guó)內(nèi)高粱、大麥、干木薯瘋狂涌入，正是由于國(guó)內(nèi)外巨大的價(jià)差引發(fā)，豬肉進(jìn)口大增，淀粉及下游產(chǎn)品快速下降，國(guó)內(nèi)玉米成本偏高最終導(dǎo)致相關(guān)下游產(chǎn)品成本在國(guó)際上無(wú)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

 

　　東北及內(nèi)蒙古為臨儲(chǔ)玉米執(zhí)行地區(qū)，該地區(qū)玉米價(jià)格非市場(chǎng)化因素偏大，至少在臨儲(chǔ)持續(xù)時(shí)間內(nèi)，價(jià)格難以大幅低于臨儲(chǔ)價(jià)格，華北地區(qū)無(wú)臨儲(chǔ)影響，玉米價(jià)格隨行就行。12月份淀粉價(jià)格走低，生產(chǎn)企業(yè)利潤(rùn)縮水，12月中華北地區(qū)深加工企業(yè)下調(diào)了玉米收購(gòu)價(jià)格來(lái)應(yīng)對(duì)淀粉價(jià)格走低，但東北地區(qū)仍維持穩(wěn)定，12月份淀粉價(jià)格走低對(duì)東北地區(qū)深加工企業(yè)影響不大，該地區(qū)深加工仍有補(bǔ)貼。進(jìn)入1月1日臨儲(chǔ)補(bǔ)貼結(jié)束，東北地區(qū)深加工企業(yè)面臨巨大的成本壓力，調(diào)低玉米價(jià)格難于收上玉米，不調(diào)低，每噸玉米加工需要面臨150-200元虧損，持續(xù)虧損企業(yè)難于承受。

 

　　1月第二周華北地區(qū)淀粉價(jià)格下跌至2300元/噸左右，由于地區(qū)性價(jià)格，吉林地區(qū)淀粉價(jià)格需要在2200元/噸左右方可與華北地區(qū)淀粉企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，然而東北地區(qū)玉米價(jià)格偏高，主流仍在1880-1900元/噸，山東地區(qū)目前已經(jīng)下調(diào)至1780-1800元/噸。當(dāng)前淀粉加工利潤(rùn)方面山東、河南仍有小幅利潤(rùn)，企業(yè)開(kāi)機(jī)率維持9成左右，東北地區(qū)企業(yè)擔(dān)心失去客戶同樣維持較高水平，但持續(xù)虧損，東北地區(qū)深加工企業(yè)又將如何面對(duì)，畢竟華北地區(qū)存在繼續(xù)調(diào)低玉米收購(gòu)價(jià)格來(lái)降低生產(chǎn)成本，淀粉企業(yè)開(kāi)機(jī)率偏高，下游需求低迷，將進(jìn)一步打壓淀粉價(jià)格。

 

　　全國(guó)玉米巨量的庫(kù)存仍是當(dāng)前玉米市場(chǎng)主要矛盾，棉花臨儲(chǔ)政策未取消前，國(guó)內(nèi)外棉花巨大價(jià)差，直接導(dǎo)致進(jìn)口棉暴增，相關(guān)下游行業(yè)出口困難，部分企業(yè)甚至轉(zhuǎn)移產(chǎn)能至東南亞地區(qū)，國(guó)家棉花臨儲(chǔ)庫(kù)存達(dá)到1000萬(wàn)噸左右，滿足國(guó)內(nèi)一年半需求。玉米天量庫(kù)存考慮國(guó)家調(diào)控政策，但在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)放緩，市場(chǎng)玉米價(jià)格仍持續(xù)走低，玉米最好去處仍是臨儲(chǔ)情況，15/16年度臨儲(chǔ)收購(gòu)量再創(chuàng)新高可能性增加，然而這些庫(kù)存如何處理，將直接影響整個(gè)2015/16年份玉米價(jià)格走勢(shì)。