【大豆進出口動態(tài)】大豆進口關稅稅率為3%，大豆出口關稅為零。海關總署公布的進口數(shù)據(jù)顯示，2010年全年累計進口大豆5480萬噸，同比增長28.8%。2011年全年累計進口大豆5264萬噸，累計數(shù)量同比下降3.9%。2012年累計進口量5838萬噸，數(shù)量同比增加11.2%，金額同比增加17.6%。2013年全年累計進口6338萬噸，累計數(shù)量同比增加8.6%，累計金額同比增加8.6%。2014年累計進口大豆7140萬噸，累計數(shù)量同比增加12.7%，金額同比增加5.0%。2015年累計進口大豆8169萬噸，累計數(shù)量同比增長14.4%，金額同比下降12.8%。2016年累計進口大豆8391萬噸，累計數(shù)量同比增加2.7%，累計美元金額同比下降2.3%。2017年累計進口9554萬噸，數(shù)量同比增長13.9%。2018年1月進口大豆848萬噸，2月進口大豆542萬噸，1-2月累計進口1390.4萬噸，累計數(shù)量同比增加5.4%。
【豆類基本面】受助于美豆出口需求好于預期提振，周四CBOT大豆期貨市場整體反彈。美國農業(yè)部出口銷售報告顯示，上周美豆出口凈銷售量為151.05萬噸，高于市場預期。阿根廷因干旱造成大幅減產，該國近期連續(xù)大量購買美國和巴西大豆，一定程度上緩解了因中美貿易摩擦造成的美豆出口減少。此外，繼美國農業(yè)部將阿根廷大豆產量調降至4000萬噸之后，羅薩里奧谷物交易所今日將阿根廷大豆產量預估值下調至3700萬噸，此前該機構的預估值為4000萬噸。整體來看，阿根廷大豆產量同比降幅超過1/3基本獲得市場共識，受此影響，全球大豆期末庫存量下降，持續(xù)多年的供應寬松格局正在改變。美國大豆陸續(xù)進入播種期，市場的關注點轉向美國大豆種植，在美豆面積下降的背景下，市場將對美豆生長期天氣更為敏感。美豆市場震蕩企穩(wěn)，價格重心穩(wěn)步上移；國內豆類市場因中美貿易摩擦降溫而回吐此前漲幅，內外盤走勢逐漸向同步方向靠攏。
【大豆今日操作建議】 近期產區(qū)國產大豆價格震蕩反彈，在中美貿易摩擦仍充滿不確定性的背景下，企業(yè)采購方和貿易商入市積極性提高。產區(qū)春季備耕生產工作陸續(xù)啟動，因進口大豆可能供應不足，產區(qū)農民預計未來國產大豆市場有望堅挺，帶動部分農民調整種植結構。吉林省和黑龍江省相繼公布大豆收購加工補貼政策以及對農民的種植補貼，政策層面扶持國產大豆市場的信號十分明顯。大豆期貨連日回吐前期過快漲幅，有望重回供需面指引的震蕩模式。預計今日連豆市場延續(xù)震蕩整理走勢，建議投資者保持震蕩思路，盤中可適量減持大豆期貨多單或維持觀望。
【豆粕菜粕今日操作建議】阿根廷因大幅減產而增加美豆采購，美豆種植面積下降將使未來產量更加依賴天氣，拋開中美貿易摩擦的不確定性，美豆市場未來更容易累積利多題材。周四國內豆粕報價整體偏弱，沿海局部報價失守3300元/噸，市場觀望情緒升溫，走貨放慢。豆粕期貨近日連續(xù)回落回吐此前過快漲幅，內外盤經過本周震蕩有望重回同步的運行節(jié)奏。當前國內養(yǎng)殖業(yè)對飼料需求整體偏差，4-6月進口大豆月度到港量有望超過900萬噸，巴西大豆豐產成定局，緩解了中美貿易摩擦對國內大豆供應的影響。預計今日國內粕類期貨延續(xù)震蕩偏弱走勢，建議投資者保持震蕩調整思路，可適量減持原有多單，待內外盤走勢趨于一致后可擇機把握豆粕和菜粕的長線做多機會。
【油脂今日操作建議】CBOT豆油期貨低位震蕩，整體仍處弱勢周期。馬來西亞棕櫚油連續(xù)四日下跌，市場預計未來幾個月棕櫚油將明顯增產。本周油脂板塊沖高回落大幅調整，重回前期持續(xù)的弱勢震蕩節(jié)奏。一方面是因為市場對中美貿易摩擦的擔憂程度下降，另一方面在于國內植物油供應充裕，供過于求的現(xiàn)狀依然突出，短期不會提升國內通脹壓力。此外，即使未來中國進口大豆因美豆關稅提高而下降，由于馬來西亞棕櫚油產量明顯增加可填補國內豆油缺口，以及中國市場在健康飲食觀念下很難擴大油脂需求。因此，未來豆類市場中豆粕所受關注程度會繼續(xù)提高，油脂被邊緣化的趨勢很難扭轉。預計今日國內油脂板塊弱勢低開，建議投資者保持震蕩調整思路，可盤中順勢短線參與交易或繼續(xù)維持觀望。
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