今年國內豆粕可能會有一波大行情，我們主要從以下三個方面來看。
第一個方面，當前對國內豆粕影響最大還是貿易戰(zhàn)。7月6日對美國農產品征收25%的關稅，市場還是有些擔心會不會又談和，我認為這種可能性極小。美方的種種跡象顯示，我們簡簡單單加大購買美國東西，他是不會滿足的。這次絕不僅僅是貿易戰(zhàn)，是全面戰(zhàn)，目的就是抑制中國崛起。美方要的是中國徹底開放國內各各市場領域；放棄對高科技企業(yè)的補貼；在和美國有競爭性的高科技領域，保護知識產權就是要我們停止研發(fā)和創(chuàng)新，只能花錢購買美國專利技術。那么這就太不符合中國當下國情，一時也就沒有了和談基礎。因此，25%的關稅會一直持續(xù)。
第二個方面，市場對豆粕趨勢預期發(fā)生改變。年初大家預期太一致，都是看多，連阿根廷減產2000萬噸的背景下也漲幅有限?，F(xiàn)在大家對后市不那么看好了，無論國內還是美盤多頭減持的厲害。但是真正的大級別行情都是發(fā)生在預期不一致的市場中。
第三個方面，美豆價格創(chuàng)了2008年金融危機以來的新低。主要有三點原因：1）貿易戰(zhàn)，中國減少對美豆的購買，打壓盤面。2）完美的天氣，比14-16年厄爾尼諾時候還好。3）前期多頭持倉過于集中。然后預期發(fā)生改變之后的平倉。有多轉空，導致了盤面的大幅下跌。
但是大家別忘了，物極必反，美豆價格已經低于成本價，各方面的利空都已經充分反應，那么后期反而會有更多利好可以期待。我們看到市場有傳言，美農業(yè)部會引導農民縮減大豆的種植面積，改種一些蔬菜水果，加大對蔬菜水果的補貼，那么這個可能是長遠的計劃，對當前價格也會有影響。
還有一個是關于完美的天氣，目前天氣確實非常的完美，但是如果七八月份干旱的話，問題可能會更嚴重。在雨水較多的情況下，表層的土壤的墑情比較好，植物根系一般扎不深。熱帶和亞熱帶植物雖然生長茂盛，但根系普遍不是很深。沙漠中有一種植物叫沙棘，因為干旱所以根系向下，向周邊擴展的厲害，地上植株高1-1.5米，但地下根系可達到十幾米，向四方可延伸100多米。
現(xiàn)在大豆還不是生殖發(fā)育期，目前主要是植株發(fā)育期，生長莖和葉?，F(xiàn)在植株長的特別好，后期如果干旱，植株過大會吸收大量水分和養(yǎng)料，對果實的生長和發(fā)育不利，就是國內某些地區(qū)說的“長荒了”。因此美豆當前位置一旦有利好出現(xiàn)，價格將會大幅度的上漲。
結合以上三個方面，我們可以得出隨著貿易戰(zhàn)的升級，中國大幅減少對美豆的采購，目前因為巴西的供應，包括我們的港口，包括油廠的庫存都非常充足，問題可能顯現(xiàn)不出來，但隨著時間往后推移，畢竟我們如果離開美國市場，國內的大豆至少缺1500萬噸以上，這個是無法解決的。隨著時間往后推移，疊加七八月份下游需求的好轉，隨著巴西供應的減弱之后，它的升貼水會持續(xù)的上漲，而且當前的油脂又是偏弱的情況下，大豆價格上漲成本將會大部分轉移到豆粕。因此在這種情況下，我認為今年的國內豆粕反而可能會出現(xiàn)一波比較大的上漲行情。
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