【豆類基本面】受巴西大豆產(chǎn)量憂慮以及中美貿(mào)易談判將促使中國(guó)再次買入美國(guó)大豆等因素影響,周五CBOT大豆期貨市場(chǎng)整體反彈,成功實(shí)現(xiàn)三連漲。多家分析機(jī)構(gòu)連續(xù)調(diào)減巴西大豆產(chǎn)量預(yù)估值,隨著南美大豆陸續(xù)進(jìn)入生長(zhǎng)關(guān)鍵期,天氣題材仍會(huì)使市場(chǎng)保持易漲難跌狀態(tài)。中美雙方將于下周舉行高級(jí)別貿(mào)易磋商,部分市場(chǎng)人士預(yù)計(jì)中國(guó)可能購(gòu)買更多美國(guó)大豆以利于雙方達(dá)成貿(mào)易協(xié)議。國(guó)內(nèi)豆類市場(chǎng)延續(xù)震蕩行情,油脂板塊表現(xiàn)持續(xù)強(qiáng)于粕類。
【大豆今日操作建議】國(guó)內(nèi)主產(chǎn)區(qū)國(guó)產(chǎn)大豆市場(chǎng)延續(xù)低位震蕩走勢(shì),臨近春節(jié)多地運(yùn)力緊張,大豆市場(chǎng)處于供銷兩不旺狀態(tài)。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的最新數(shù)據(jù)顯示,2018年國(guó)產(chǎn)大豆總產(chǎn)量為1600萬噸,比上年增加72萬噸,增幅為4.7%。2018年黑龍江省大豆種植者補(bǔ)貼提高到320元/畝,相當(dāng)于每噸大豆補(bǔ)貼超過2000元,農(nóng)民實(shí)際種植成本大幅下移也是導(dǎo)致國(guó)產(chǎn)大豆持續(xù)低迷的原因之一。此外,中國(guó)進(jìn)口俄羅斯非轉(zhuǎn)基因大豆數(shù)量增加,國(guó)產(chǎn)大豆在食品和蛋白精深加工領(lǐng)域供大于求的形勢(shì)更加突出。豆一期貨連續(xù)以小碎步方式將價(jià)格重心抬升,但自身主動(dòng)性上漲動(dòng)力仍顯不足,易受周邊品種影響。預(yù)計(jì)今日連豆市場(chǎng)延續(xù)震蕩偏強(qiáng)走勢(shì),建議投資者保持震蕩思路,盤中短線思路或保持觀望。
【豆粕菜粕今日操作建議】周五國(guó)內(nèi)沿海豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)小幅回落,市場(chǎng)反彈再度遭遇阻力,主流報(bào)價(jià)多運(yùn)行在2840元/噸附近。巴西大豆貼水報(bào)價(jià)維持穩(wěn)定,當(dāng)前核算的2月船期巴西大豆生產(chǎn)的豆粕理論成本約為2750元/噸。近日受節(jié)前備貨影響國(guó)內(nèi)豆粕市場(chǎng)顯現(xiàn)止跌跡象,但遠(yuǎn)期市場(chǎng)信心不足,對(duì)春節(jié)后市場(chǎng)重新走弱預(yù)期較高,飼企和貿(mào)易商多采取低庫存策略限制豆粕市場(chǎng)反彈力度。當(dāng)前南美雖有天氣炒作熱點(diǎn),但整體產(chǎn)量規(guī)模依然龐大,且要面對(duì)美國(guó)大豆激烈競(jìng)爭(zhēng),中美一旦達(dá)成協(xié)議必將帶動(dòng)美豆進(jìn)口量大幅攀升。國(guó)內(nèi)飼料養(yǎng)殖業(yè)受非洲豬瘟疫情影響較大,需求恢復(fù)時(shí)間尚不明確。供需雙重壓力下,豆粕市場(chǎng)弱勢(shì)周期有望延長(zhǎng)。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)延續(xù)震蕩走勢(shì),建議投資者保持震蕩思路,盤中順勢(shì)短線參與或繼續(xù)觀望等待機(jī)會(huì)明朗。
【油脂今日操作建議】CBOT豆油市場(chǎng)繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)大漲,3月豆油合約在技術(shù)上開始挑戰(zhàn)去年十月高點(diǎn),強(qiáng)勢(shì)特征十分明顯。馬來西亞棕櫚油市場(chǎng)結(jié)束五連漲沖高回落,整體仍保持反彈節(jié)奏。國(guó)內(nèi)油脂板塊受制于國(guó)內(nèi)供應(yīng)壓力而跟漲節(jié)奏放慢,但低位買盤依然活躍。2018年國(guó)內(nèi)進(jìn)口大豆同比降幅近8%,2019年1、2月大豆進(jìn)口量將繼續(xù)保持偏低水平,春節(jié)前國(guó)內(nèi)油脂需求旺季帶動(dòng)豆油商業(yè)庫存快速下降,部分地區(qū)出現(xiàn)現(xiàn)貨供應(yīng)緊張現(xiàn)象持續(xù)提振油脂價(jià)格走高。雖然油脂市場(chǎng)內(nèi)外盤關(guān)注的熱點(diǎn)有差異,但外部油脂市場(chǎng)連續(xù)強(qiáng)勢(shì)反彈會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)油脂板塊形成心理支撐和資金引導(dǎo),并降低國(guó)內(nèi)油脂板塊的回吐壓力,甚至不排除資金發(fā)動(dòng)補(bǔ)漲行情。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)油脂板塊高開震蕩,建議投資者可逢低適量買入油脂期貨多單,也可適量持有買油賣粕的套利頭寸。
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