【豆類基本面】受中美貿(mào)易談判取得進展的消息提振，周五CBOT大豆期貨市場止跌回升，整體仍保持震蕩格局。2月14-15日，中美雙方在北京舉行高級別貿(mào)易談判，雙方就主要問題達成原則共識，雙方商定將于下周在華盛頓繼續(xù)進行磋商。市場普遍解讀為中美雙方為3月1日前達成新貿(mào)易協(xié)議在做積極努力。當中美貿(mào)易關系獲得改善后，中國將繼續(xù)擴大美豆進口量。中國海關總署上周發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2019年1月中國進口大豆量為738萬噸，雖較12月的572萬噸增長29.0%，但較去年1月下降13.0%。此外，1月份美國國內(nèi)大豆壓榨量保持高位水平，緩解部分庫存過剩壓力。巴西農(nóng)業(yè)咨詢機構Safras周五將巴西2018/19年度大豆產(chǎn)量預估值調(diào)至1.15402億噸。
【大豆今日操作建議】國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)國產(chǎn)大豆市場保持春節(jié)假期模式，大豆購銷清淡。國家統(tǒng)計局公布的最新數(shù)據(jù)顯示，2018年國產(chǎn)大豆總產(chǎn)量為1600萬噸，比上年增加72萬噸，增幅為4.7%。2019年國家農(nóng)業(yè)農(nóng)村部將繼續(xù)實施增加大豆和油料作物的生產(chǎn)指導，主產(chǎn)區(qū)政府有望提高大豆種植補貼力度。豆一期貨近日連續(xù)承壓回落，產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨低迷以及國產(chǎn)大豆需求乏力等因素嚴重制約買盤，高額的種植補貼導致大豆實際生產(chǎn)成本大幅下降，大豆市場弱勢周期有望延長。預計今日連豆市場保持震蕩偏弱走勢，建議投資者保持震蕩調(diào)整思路，可盤中短線適量參與大豆期貨交易或繼續(xù)保持觀望。
【豆粕菜粕今日操作建議】周五國內(nèi)沿海豆粕現(xiàn)貨報價跌幅擴大，局部下跌近100元/噸，珠三角部分企業(yè)報價甚至跌至2700元/噸一線。巴西大豆貼水報價漲至130美分，當前核算的3月船期巴西大豆生產(chǎn)的豆粕理論成本約為2800元/噸。1月大豆實際到港量高于市場預期，中美貿(mào)易前景持續(xù)改善，擴大美豆進口將導致國內(nèi)供應更加寬松。而豆粕需求端節(jié)后繼續(xù)表現(xiàn)乏力，春節(jié)前國內(nèi)生豬集中出欄，非洲豬瘟疫情防控形勢依然嚴峻，飼企采購謹慎，貿(mào)易商囤貨意愿不足。供需雙重壓力下豆粕市場繼續(xù)處于弱勢格局。預計今日國內(nèi)粕類期貨市場承壓低開，建議投資者保持震蕩偏弱思路，可盤中逢高適量拋空參與或短線快進快出。
【油脂今日操作建議】CBOT豆油市場先抑后揚，仍未脫離技術跌勢。馬來西亞棕櫚油市場高開低走，受到出口需求下降以及外部油脂市場弱勢拖累。周五國內(nèi)油脂板塊繼續(xù)承壓回落，夜盤反彈仍顯乏力，技術上保持弱勢調(diào)整節(jié)奏。春節(jié)后國內(nèi)植物油需求明顯下降，華東及華南多地菜油庫存同比大增，油廠挺價動力不足導致現(xiàn)貨價格持續(xù)走低。美豆反彈動力減弱，勉強守住900美分關口，南美天氣改善，豆類市場炒作題材降溫，巴西大豆收割進度超過三成，中國1月大豆實際到港量明顯高于預期，遠期供應環(huán)境更趨寬松等因素均增加油脂盤面上行阻力。預計今日國內(nèi)油脂板塊延續(xù)震蕩調(diào)整節(jié)奏，建議投資者保持震蕩偏弱思路，可以逢高適量拋空參與油脂期貨交易，但要注意油粕強弱節(jié)奏轉(zhuǎn)換的風險。
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