【豆類(lèi)基本面】因投資者仍認(rèn)為中美兩國(guó)有望達(dá)成外界殷切期待的貿(mào)易協(xié)議，周五CBOT大豆期貨市場(chǎng)在盤(pán)中跌至兩個(gè)月低位后逆轉(zhuǎn)走勢(shì)，900美分關(guān)口支撐性依然有效。中美貿(mào)易談判進(jìn)入關(guān)鍵階段，美方高級(jí)官員頻繁市場(chǎng)的消息讓市場(chǎng)眼花繚亂，為雙方能否最終達(dá)成貿(mào)易協(xié)議增添變數(shù)，但多數(shù)人對(duì)中美元首可能最早于3月中舉行峰會(huì)簽署一份最終貿(mào)易協(xié)議充滿(mǎn)期待。福四通公司上周五將巴西大豆產(chǎn)量預(yù)估值調(diào)至1.13027億噸，可見(jiàn)巴西天氣條件好轉(zhuǎn)及收割進(jìn)度提速后，分析機(jī)構(gòu)開(kāi)始向上修正此前對(duì)巴西大豆產(chǎn)量的預(yù)估。巴西貿(mào)易部周五公布，2月份巴西大豆出口量為609萬(wàn)噸，高于1月的215萬(wàn)噸和去年同期的286萬(wàn)噸。中美大豆貿(mào)易關(guān)系尚未完全理順，南美尤其是巴西仍是中國(guó)大豆進(jìn)口的主要來(lái)源。南美新豆進(jìn)入收獲和出口季節(jié)，美豆在國(guó)際市場(chǎng)并不占競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。美豆市場(chǎng)寬幅震蕩，中美貿(mào)易談判的樂(lè)觀預(yù)期仍對(duì)市場(chǎng)有較強(qiáng)支撐。國(guó)內(nèi)菜粕炒作情緒降溫，豆類(lèi)市場(chǎng)沖高回落。
【大豆今日操作建議】國(guó)內(nèi)主產(chǎn)區(qū)國(guó)產(chǎn)大豆市場(chǎng)維持弱勢(shì)穩(wěn)定，大豆購(gòu)銷(xiāo)保持不溫不火狀態(tài)。2月末，黑龍江省啟動(dòng)升級(jí)大豆和玉米儲(chǔ)備收購(gòu)，預(yù)計(jì)將收購(gòu)20萬(wàn)噸大豆和30萬(wàn)噸玉米，其中國(guó)標(biāo)三等大豆收購(gòu)價(jià)格在3420-3460元/噸。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的最新數(shù)據(jù)顯示，2018年國(guó)產(chǎn)大豆總產(chǎn)量為1600萬(wàn)噸，比上年增加72萬(wàn)噸，增幅為4.7%。2019年國(guó)家農(nóng)業(yè)農(nóng)村部將繼續(xù)實(shí)施增加大豆和油料作物的生產(chǎn)指導(dǎo)，主產(chǎn)區(qū)政府有望提高大豆種植補(bǔ)貼力度。近日豆一期貨跟隨相關(guān)品種維持低位震蕩走勢(shì)，做多動(dòng)力依然不強(qiáng)，地方儲(chǔ)備收購(gòu)量有限無(wú)法提振現(xiàn)貨，高額的種植補(bǔ)貼導(dǎo)致大豆實(shí)際種植成本大幅下降并刺激面積增加，外部大豆供應(yīng)充足，大豆市場(chǎng)缺少內(nèi)在利多因素提振，整體保持低位震蕩格局。預(yù)計(jì)今日連豆市場(chǎng)弱勢(shì)低開(kāi)延續(xù)震蕩偏弱走勢(shì)，建議投資者保持震蕩思路，可盤(pán)中短線(xiàn)適量參與大豆期貨交易或繼續(xù)保持觀望。
【豆粕菜粕今日操作建議】周五國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨市場(chǎng)小幅震蕩，沿海整體報(bào)價(jià)均在2550元/噸之下，珠三角有企業(yè)報(bào)價(jià)跌至2500元/噸一線(xiàn)，市場(chǎng)購(gòu)銷(xiāo)清淡，受菜粕炒作情緒提振效果有限。巴西大豆貼水報(bào)價(jià)為120美分，當(dāng)前核算的4月船期巴西大豆生產(chǎn)的豆粕理論成本約為2720元/噸。因市場(chǎng)傳言中國(guó)收緊進(jìn)口加拿大菜籽GMO證書(shū)(轉(zhuǎn)基因證書(shū))，菜籽系品種在菜粕的強(qiáng)勢(shì)下整體大漲。由于國(guó)內(nèi)菜粕年消費(fèi)總量約占豆粕消費(fèi)總量的6.5%，在外部供應(yīng)充足以及國(guó)內(nèi)需求下降的雙重影響下，國(guó)內(nèi)蛋白粕市場(chǎng)不會(huì)因?yàn)椴似傻臏p少而出現(xiàn)供應(yīng)短缺，菜粕市場(chǎng)集中釋放炒作情緒后，周五夜盤(pán)出現(xiàn)較大回吐，顯然供需基本面導(dǎo)致粕類(lèi)反彈后勁不足，尤其豆粕市場(chǎng)尚處弱勢(shì)通道。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)粕類(lèi)期貨市場(chǎng)低開(kāi)震蕩繼續(xù)回吐炒作引發(fā)的漲幅，建議投資者保持震蕩思路，可適量持有粕類(lèi)期貨空單。
【油脂今日操作建議】CBOT豆油市場(chǎng)先揚(yáng)后抑沖高回落，技術(shù)上維持寬幅震蕩狀態(tài)。馬來(lái)西亞棕櫚油市場(chǎng)高開(kāi)高走，減產(chǎn)預(yù)期引發(fā)空頭回補(bǔ)刺激市場(chǎng)報(bào)復(fù)性反彈。周五國(guó)內(nèi)油脂板塊跟隨菜油大幅上揚(yáng)，夜盤(pán)遇阻沖高后回吐部分漲幅。關(guān)于中國(guó)收緊加拿大菜籽進(jìn)口的傳聞刺激菜油大幅反彈，但由于菜油在國(guó)內(nèi)油脂消費(fèi)中遠(yuǎn)低于豆油，即使進(jìn)口加拿大菜籽和菜油受限，國(guó)內(nèi)油脂整體供應(yīng)也不會(huì)出現(xiàn)短缺。南美大豆上市進(jìn)程加快，美國(guó)大豆庫(kù)存壓力持續(xù)難解，國(guó)內(nèi)遠(yuǎn)期大豆供應(yīng)環(huán)境寬松，短期因素刺激的反彈因缺少基本面支撐很難持續(xù)。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)油脂板塊保持寬幅震蕩狀態(tài)，建議投資者保持震蕩思路，注意防范油脂獲利回吐風(fēng)險(xiǎn)，多以盤(pán)中短線(xiàn)順勢(shì)參與為宜。
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