2019年3月4日豆粕大豆早盤分析摘要

2019-03-04來源:中投期貨文章編輯:小琳[點(diǎn)擊復(fù)制網(wǎng)址]
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  【豆類基本面】因投資者仍認(rèn)為中美兩國有望達(dá)成外界殷切期待的貿(mào)易協(xié)議,周五CBOT大豆期貨市場在盤中跌至兩個(gè)月低位后逆轉(zhuǎn)走勢,900美分關(guān)口支撐性依然有效。中美貿(mào)易談判進(jìn)入關(guān)鍵階段,美方高級官員頻繁市場的消息讓市場眼花繚亂,為雙方能否最終達(dá)成貿(mào)易協(xié)議增添變數(shù),但多數(shù)人對中美元首可能最早于3月中舉行峰會簽署一份最終貿(mào)易協(xié)議充滿期待。福四通公司上周五將巴西大豆產(chǎn)量預(yù)估值調(diào)至1.13027億噸,可見巴西天氣條件好轉(zhuǎn)及收割進(jìn)度提速后,分析機(jī)構(gòu)開始向上修正此前對巴西大豆產(chǎn)量的預(yù)估。巴西貿(mào)易部周五公布,2月份巴西大豆出口量為609萬噸,高于1月的215萬噸和去年同期的286萬噸。中美大豆貿(mào)易關(guān)系尚未完全理順,南美尤其是巴西仍是中國大豆進(jìn)口的主要來源。南美新豆進(jìn)入收獲和出口季節(jié),美豆在國際市場并不占競爭優(yōu)勢。美豆市場寬幅震蕩,中美貿(mào)易談判的樂觀預(yù)期仍對市場有較強(qiáng)支撐。國內(nèi)菜粕炒作情緒降溫,豆類市場沖高回落。
 
  【大豆今日操作建議】國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)國產(chǎn)大豆市場維持弱勢穩(wěn)定,大豆購銷保持不溫不火狀態(tài)。2月末,黑龍江省啟動(dòng)升級大豆和玉米儲備收購,預(yù)計(jì)將收購20萬噸大豆和30萬噸玉米,其中國標(biāo)三等大豆收購價(jià)格在3420-3460元/噸。國家統(tǒng)計(jì)局公布的最新數(shù)據(jù)顯示,2018年國產(chǎn)大豆總產(chǎn)量為1600萬噸,比上年增加72萬噸,增幅為4.7%。2019年國家農(nóng)業(yè)農(nóng)村部將繼續(xù)實(shí)施增加大豆和油料作物的生產(chǎn)指導(dǎo),主產(chǎn)區(qū)政府有望提高大豆種植補(bǔ)貼力度。近日豆一期貨跟隨相關(guān)品種維持低位震蕩走勢,做多動(dòng)力依然不強(qiáng),地方儲備收購量有限無法提振現(xiàn)貨,高額的種植補(bǔ)貼導(dǎo)致大豆實(shí)際種植成本大幅下降并刺激面積增加,外部大豆供應(yīng)充足,大豆市場缺少內(nèi)在利多因素提振,整體保持低位震蕩格局。預(yù)計(jì)今日連豆市場弱勢低開延續(xù)震蕩偏弱走勢,建議投資者保持震蕩思路,可盤中短線適量參與大豆期貨交易或繼續(xù)保持觀望。
 
  【豆粕菜粕今日操作建議】周五國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨市場小幅震蕩,沿海整體報(bào)價(jià)均在2550元/噸之下,珠三角有企業(yè)報(bào)價(jià)跌至2500元/噸一線,市場購銷清淡,受菜粕炒作情緒提振效果有限。巴西大豆貼水報(bào)價(jià)為120美分,當(dāng)前核算的4月船期巴西大豆生產(chǎn)的豆粕理論成本約為2720元/噸。因市場傳言中國收緊進(jìn)口加拿大菜籽GMO證書(轉(zhuǎn)基因證書),菜籽系品種在菜粕的強(qiáng)勢下整體大漲。由于國內(nèi)菜粕年消費(fèi)總量約占豆粕消費(fèi)總量的6.5%,在外部供應(yīng)充足以及國內(nèi)需求下降的雙重影響下,國內(nèi)蛋白粕市場不會因?yàn)椴似傻臏p少而出現(xiàn)供應(yīng)短缺,菜粕市場集中釋放炒作情緒后,周五夜盤出現(xiàn)較大回吐,顯然供需基本面導(dǎo)致粕類反彈后勁不足,尤其豆粕市場尚處弱勢通道。預(yù)計(jì)今日國內(nèi)粕類期貨市場低開震蕩繼續(xù)回吐炒作引發(fā)的漲幅,建議投資者保持震蕩思路,可適量持有粕類期貨空單。
 
  【油脂今日操作建議】CBOT豆油市場先揚(yáng)后抑沖高回落,技術(shù)上維持寬幅震蕩狀態(tài)。馬來西亞棕櫚油市場高開高走,減產(chǎn)預(yù)期引發(fā)空頭回補(bǔ)刺激市場報(bào)復(fù)性反彈。周五國內(nèi)油脂板塊跟隨菜油大幅上揚(yáng),夜盤遇阻沖高后回吐部分漲幅。關(guān)于中國收緊加拿大菜籽進(jìn)口的傳聞刺激菜油大幅反彈,但由于菜油在國內(nèi)油脂消費(fèi)中遠(yuǎn)低于豆油,即使進(jìn)口加拿大菜籽和菜油受限,國內(nèi)油脂整體供應(yīng)也不會出現(xiàn)短缺。南美大豆上市進(jìn)程加快,美國大豆庫存壓力持續(xù)難解,國內(nèi)遠(yuǎn)期大豆供應(yīng)環(huán)境寬松,短期因素刺激的反彈因缺少基本面支撐很難持續(xù)。預(yù)計(jì)今日國內(nèi)油脂板塊保持寬幅震蕩狀態(tài),建議投資者保持震蕩思路,注意防范油脂獲利回吐風(fēng)險(xiǎn),多以盤中短線順勢參與為宜。

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