2019年6月第1周，國內(nèi)飼料原料市場雖然主流延續(xù)看漲，但漲幅已經(jīng)明顯縮減，周度綜合加權(quán)價(jià)的漲幅也降至0.6個(gè)百分點(diǎn)以下。具體看，大料中依然僅小麥、麩皮略偏弱，魚粉周度均價(jià)持平，其余均上漲；小料中僅固體蛋氨酸略偏弱，液體蛋氨酸和維生素C周度均價(jià)環(huán)比持平，其余則偏強(qiáng)。
玉米方面
本周臨儲玉米繼續(xù)出庫，部分貿(mào)易商集中出庫，階段性供應(yīng)壓力逐步增加，加工企業(yè)已經(jīng)建立安全庫存，前期搶糧建庫的現(xiàn)象逐步減少，加上部分企業(yè)開始停機(jī)檢修，深加工行業(yè)的玉米需求增幅可能會被進(jìn)一步削弱，需求不足打壓國內(nèi)玉米現(xiàn)貨價(jià)格整體呈小幅回調(diào)態(tài)勢，周度環(huán)比下跌0.21%。
圖表：2018-19年中國玉米周度均價(jià)走勢曲線圖(單位元/噸)：
備注：1、數(shù)據(jù)來源于慧通數(shù)據(jù)研究部初統(tǒng)數(shù)據(jù)；2、價(jià)格以主產(chǎn)區(qū)出庫價(jià)格為主。
豆粕方面
本周國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨行情再次大起大落，周初大幅上漲、之后便開啟暴跌模式，周五又跟盤小幅回升，不過周度均價(jià)環(huán)比上漲。外圍方面，因預(yù)計(jì)美國中西部地區(qū)將有降雨，可能阻礙大豆晚期種植進(jìn)度，上周五美豆上漲至900美分附近，周一當(dāng)天電子盤突破900美分，夜盤收盤至912美分；周三，終止了七日連升走勢，因受包括獲利回吐在內(nèi)的周五技術(shù)性賣盤打壓，跌至903.25美分；周四晚因天氣不利令種植速度放緩且引發(fā)對產(chǎn)量下降的擔(dān)憂，美豆再度上漲至915.5美分。國內(nèi)方面，周初豆粕現(xiàn)貨延續(xù)大幅上漲。周三，國家主席習(xí)近平18日應(yīng)約同美國總統(tǒng)特朗普通電話，中美談判有望再度啟動(dòng)，兩國元首將在G20峰會上會面，對美豆產(chǎn)生利好；但國內(nèi)豆粕飼料需求疲軟、且近期豆粕行情持續(xù)高漲至高位，在中美貿(mào)易再度啟動(dòng)談判、且有望達(dá)成協(xié)議前提下，豆粕現(xiàn)貨在當(dāng)天報(bào)價(jià)高位大幅回落。周四延續(xù)跌勢，但跌幅明顯收窄。周五因隔夜美豆再漲12美分，豆粕現(xiàn)貨行情小幅跟漲，但空間有限。
圖表：2018-19年中國豆粕周度均價(jià)走勢曲線圖(單位元/噸)：
備注：1、數(shù)據(jù)來源于慧通數(shù)據(jù)研究部初統(tǒng)數(shù)據(jù)；2、價(jià)格以主產(chǎn)區(qū)出庫價(jià)格為主。
菜棉粕方面
本周菜粕周度均價(jià)震蕩偏強(qiáng)，而棉粕周度均價(jià)震蕩偏弱。菜粕市場上，中美有望再度和談，美豆依托天氣因素炒作，鄭菜接近大跌，以及中加關(guān)系持續(xù)緊張，在這些因素共同作用下，本周菜粕行情延續(xù)震蕩整理，周度均價(jià)震蕩略偏強(qiáng)。棉粕方面，棉粕市場延續(xù)貨少優(yōu)勢，但高價(jià)棉粕成交受阻，加上豆菜粕進(jìn)入震蕩調(diào)整期，棉粕持續(xù)上漲難度大，本周棉粕行情穩(wěn)中窄幅調(diào)整，周度均價(jià)震蕩略偏弱。
圖表：2018-19年中國菜粕周度均價(jià)走勢曲線圖(單位元/噸)：
備注：1、數(shù)據(jù)來源于慧通數(shù)據(jù)研究部初統(tǒng)數(shù)據(jù)；2、價(jià)格以主產(chǎn)區(qū)出庫價(jià)格為主。
圖表：2018-19年中國棉粕周度均價(jià)走勢曲線圖(單位元/噸)：
備注：1、數(shù)據(jù)來源于慧通數(shù)據(jù)研究部初統(tǒng)數(shù)據(jù)；2、價(jià)格以主產(chǎn)區(qū)出庫價(jià)格為主。
后市預(yù)測
玉米：臨儲拍賣糧繼續(xù)入市，部分貿(mào)易企業(yè)積極出庫，部分玉米深加工企業(yè)夏季檢修在即，加上養(yǎng)殖需求方面目前處于相對穩(wěn)定狀態(tài)。因此我們預(yù)判在拍賣糧繼續(xù)入市的大背景下，玉米行情將經(jīng)歷階段性偏弱調(diào)整的幾率更大，直至拍賣糧結(jié)束。但從全面總趨勢看，后期玉米行情依舊看漲為主。
豆粕：美豆播種已經(jīng)接近8成，最新的天氣預(yù)報(bào)顯示，下周美國中國西部天氣轉(zhuǎn)為干燥，有利于播種。USDA季度種植面積報(bào)告即將發(fā)布，此報(bào)告發(fā)布的時(shí)間預(yù)計(jì)與美豆種植完畢基本吻合。如果報(bào)告顯示種植面積減少的話，美豆產(chǎn)量減產(chǎn)將成為定局，將為后期的市場炒作提供題材，短期繼續(xù)關(guān)注900-920美分支撐位，等待報(bào)告指引。國內(nèi)方面，連盤周一弱勢調(diào)整，豆粕現(xiàn)貨基本面不好，供應(yīng)量逐步增加、養(yǎng)殖需求總體不如往年同期以及中美貿(mào)易關(guān)系的不確定性等情況下，豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)偏弱下調(diào)30元噸左右。短期看，若美豆無力上漲，國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨無能單方面走高；不過，我們認(rèn)為，近期豆粕依舊看漲為主，總體上呈震蕩中逐步偏強(qiáng)局面為主。建議低庫企業(yè)在行情連續(xù)走跌后可增加采購，避免行情再漲風(fēng)險(xiǎn)。
菜棉粕：目前菜粕走向在大趨勢上依舊依托于豆粕，由于我們預(yù)計(jì)短期內(nèi)豆粕總體上以震蕩為主，總體上趨穩(wěn)。后期行情總趨勢以震蕩性偏強(qiáng)為主的大格局依舊沒有改變。因此我們預(yù)判菜粕近期行情總體穩(wěn)定、適度震蕩為主。大趨勢上以豆粕走勢為主。目前菜粕市場處于新粕上市集中期，菜粕更容易受到豆粕下跌行情的滋擾；棉粕方面，棉粕貨源進(jìn)一步減少，市場挺價(jià)心理依舊較強(qiáng)，但近來豆菜粕進(jìn)入?yún)^(qū)間震蕩調(diào)整期，棉粕延續(xù)上漲難度大，棉粕報(bào)價(jià)區(qū)間窄幅整理為主。我們預(yù)計(jì)在新棉籽集中上市前，棉粕市場在結(jié)合豆粕行情走勢下，近期及后期總趨勢延續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行的幾率更高。
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