截止11月29日CBOT大豆期貨收盤大跌，盤中觸及兩個(gè)多月低位，下探至875.6美分，月跌55.2，跌幅5.93%。連粕主力合約11月收盤2769，月跌187，跌幅6.33%。全國(guó)沿海地區(qū)油廠成交價(jià)在2840-3030元/噸，月跌幅120-140元/噸。受本月USDA月度供需報(bào)告偏空影響，南美大豆播種進(jìn)程推進(jìn)，美豆價(jià)格接連受挫，市場(chǎng)選擇性忽視美豆出口強(qiáng)勁數(shù)據(jù)。進(jìn)入2019年的最后一個(gè)月，國(guó)內(nèi)豆粕市場(chǎng)又將迎來哪些新的變化呢？
最新公布的美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)出口報(bào)告顯示，截止11月21日當(dāng)周，美豆2019/2020年度大豆出口銷售凈增166.41萬噸，較之前一周增加14%，較之前四周均值增加25%。中國(guó)進(jìn)口美國(guó)大豆繼續(xù)擴(kuò)大，抑制國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)，雖然當(dāng)然國(guó)內(nèi)豆粕庫存已是歷史性低位，但下游需求同樣壓縮其消費(fèi)量，且走弱可能性更大。
據(jù)初步統(tǒng)計(jì)，2019年12月份國(guó)內(nèi)主要油廠進(jìn)口大豆到港量共136船，共計(jì)約859.6萬噸(本月船重按6.3萬噸計(jì))，較11月預(yù)期大幅增加154.9萬噸。其中華東地區(qū)(含沿江地區(qū))32船約203.2萬噸；山東地區(qū)(含河南)24船約151.2萬噸；華北地區(qū)21船約132.3萬噸；東北地區(qū)16船約100.8萬噸；兩廣地區(qū)36.5船約231.15萬噸；福建地區(qū)6.5船約40.95萬噸。美豆期價(jià)低位震蕩，國(guó)內(nèi)壓榨企業(yè)利潤(rùn)良好，買船積進(jìn)，12月大豆到港充沛。特別是北方區(qū)域油廠豆粕供應(yīng)尤為緊缺，恰好為當(dāng)前地域性供應(yīng)緊張帶來利好消息。
據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部公布的2019年10月份400個(gè)監(jiān)測(cè)縣生豬存欄信息，生豬存欄量環(huán)比下降0.6%，同比下降41.4%。能繁母豬存欄環(huán)比上升0.6%，同比下降37.8%。能繁母豬存欄量探底回升，各大集團(tuán)加大生豬養(yǎng)殖投放力度，目前階段豬瘟疫情未得到有效改善，地方政策對(duì)于生豬產(chǎn)能恢復(fù)懸而未決，疫苗上市存在未知數(shù)。短期豬價(jià)回調(diào)有限，消費(fèi)者結(jié)構(gòu)偏好改觀，中期生豬復(fù)養(yǎng)難度較大，市場(chǎng)觀望心態(tài)濃郁。
美豆周度出口銷售數(shù)據(jù)超預(yù)期，市場(chǎng)忽視出口數(shù)據(jù)利好，大豆裝運(yùn)加快，12月全國(guó)供應(yīng)超預(yù)期，帶動(dòng)油廠開機(jī)壓榨，全國(guó)豆粕庫存也將低位回升。連盤豆粕M2001合約在出現(xiàn)更換主力M2005合約后的出現(xiàn)下跌局勢(shì)，跌至低點(diǎn)2816，下游終端飼企紛紛進(jìn)行點(diǎn)價(jià)。遠(yuǎn)月M2005受進(jìn)口成本更低，上游油廠套盤壓力，加之目前南美大豆種植暫無明顯異常天氣，油廠擇機(jī)大量拋售遠(yuǎn)月基差。當(dāng)前國(guó)內(nèi)各區(qū)域現(xiàn)貨價(jià)格依舊處于分化明顯格局，建議低庫存企業(yè)可分批補(bǔ)倉，下游終端企業(yè)可隨用隨采，維持安全庫存即可。
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