2020年9月16日豆粕大豆早盤分析摘要

　　【豆類基本面】周二CBOT大豆期貨市場先揚(yáng)后抑自1000美分之上的兩年高位回落，主要是交易商獲利了結(jié)以及預(yù)報顯示美國中西部收割開始時將迎來有利天氣。美國全國油籽加工商協(xié)會(NOPA)周二發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，美國8月大豆壓榨量降至九個月低位，降幅超過市場預(yù)期，顯示疫情肆虐下的美國國內(nèi)需求并未好轉(zhuǎn)。來自中國的旺盛需求繼續(xù)為市場提供支撐，民間出口商周二向美國農(nóng)業(yè)部報告向中國出售13.2萬噸大豆，向未知目的地出口銷售13.2萬噸大豆。美國農(nóng)業(yè)部公布的周度作物生長報告顯示，截止9月13日當(dāng)周，美國大豆優(yōu)良率為63%，延續(xù)下滑態(tài)勢并低于市場預(yù)期。馬來西亞棕櫚油市場周二延續(xù)漲勢，除了來自原油及相關(guān)植物油價格提振外，9月上半月出口增加也提升市場追漲動力。美豆在千點(diǎn)關(guān)口遭遇阻力，北美天氣炒作熱度出現(xiàn)降溫跡象。國內(nèi)豆類市場重回油強(qiáng)粕弱狀態(tài)，豆一延續(xù)震蕩偏強(qiáng)走勢試探高位阻力。

 

　　【大豆】周二國產(chǎn)大豆產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨報價大多穩(wěn)定，東北及內(nèi)蒙古地區(qū)塔豆裝車報價在2.25-2.40元/斤居多，市場靜待新豆上市，陳豆幾無成交，產(chǎn)區(qū)陳豆報價缺乏代表性。9月16日中儲糧進(jìn)行88649噸國產(chǎn)大豆拍賣，從前幾次拍賣成交情況看，預(yù)計本次拍賣成交率會依然偏低。產(chǎn)區(qū)大豆拍賣還在繼續(xù)，預(yù)計將在新豆集中上市后停止。周二豆一期貨市場2101合約強(qiáng)勢反彈，盤中突破前期高點(diǎn)。南方上市新豆價格維持高位運(yùn)行，蛋白加工企業(yè)利潤豐厚，對高價大豆承接能力較強(qiáng)。東北大豆產(chǎn)區(qū)天氣條件不佳，多地偏澇，且9月中下旬繼續(xù)維持多雨預(yù)報，不利于即將到來的大豆收割，并對大豆產(chǎn)量和質(zhì)量造成不利影響。產(chǎn)區(qū)新豆即將上市，預(yù)計開秤價格在2.2元/斤，新豆質(zhì)量和農(nóng)民銷售心理將對未來行情走勢影響較大。預(yù)計今日豆一2101期貨合約延續(xù)震蕩偏強(qiáng)走勢，可保持震蕩思路短線參與或維持觀望。

 

　　【豆粕菜粕】周二國內(nèi)沿海豆粕現(xiàn)貨報價整體回落，多地降幅在10-20元/噸，沿海豆粕主流價格多在3030-3110元/噸之間運(yùn)行。美豆大漲為豆粕市場提供成本端支撐，豆粕市場大漲小跌保持強(qiáng)勢運(yùn)行節(jié)奏。國內(nèi)禽畜養(yǎng)殖業(yè)有序恢復(fù)，豆粕性價比高于雜粕，節(jié)前備貨陸續(xù)展開，豆粕銷量增加，緩解當(dāng)前高開工率下油廠的豆粕庫存壓力。截止9月11日當(dāng)周，國內(nèi)沿海主要地區(qū)油廠豆粕總庫存量為106.65萬噸，較上周減少9.58萬噸，但較去年同期增加43.73%，一定程度上仍制約豆粕價格持續(xù)反彈。國內(nèi)進(jìn)口大豆保持高速增長，四季度國內(nèi)供應(yīng)整體寬松。當(dāng)前南美大豆庫存基本見底，市場開始關(guān)注南美出現(xiàn)的拉尼娜天氣苗頭。預(yù)計今日國內(nèi)粕類期貨市場繼續(xù)高位震蕩整理，美豆走勢具有較強(qiáng)指引作用，可繼續(xù)適量持有粕類期貨多單或盤中順勢參與。

 

　　【油脂】周二CBOT豆油市場收盤下跌，跟隨大豆市場出現(xiàn)獲利盤打壓。馬來西亞棕櫚油市場周二繼續(xù)大幅反彈，受到原油及相關(guān)植物油價格上漲提振，而9月上半月出口增加也為市場提供支撐。船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)公布的出口數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞9月1-15日棕櫚油出口量環(huán)比增加12%?；葑u(yù)國際評級機(jī)構(gòu)指出，由于較好的天氣條件和季節(jié)性因素逐漸顯現(xiàn)，隨著單產(chǎn)和總產(chǎn)量增加，棕櫚油價格在未來幾個月可能下降。周二國內(nèi)油脂板塊繼續(xù)高位震蕩，盤中相繼創(chuàng)出反彈新高，夜盤雖回吐部分漲幅，但整體仍處反彈通道。美豆持續(xù)反彈帶動大豆進(jìn)口成本上升，油脂市場看漲人氣再度回潮，雙節(jié)前備貨需求令國內(nèi)豆油庫存連續(xù)兩周回落，截止9月11日當(dāng)周，國內(nèi)豆油商業(yè)庫存降至127.16萬噸，港口食用棕櫚油庫存僅為33.75萬噸，均低于去年同期水平。國家收儲豆油計劃進(jìn)一步降低遠(yuǎn)期豆油庫存壓力，馬來西亞棕櫚油9月出口好于預(yù)期再度獲得基本面支撐，全球油脂市場形成共振效應(yīng)，資金對油脂板塊保持看漲預(yù)期。關(guān)注全球植物油市場聯(lián)動性，注意追高風(fēng)險。市場預(yù)計今日國內(nèi)油脂板塊震蕩整理，前期油脂期貨趨勢型多單可適量持有或盤中短線順勢參與油脂交易。