2020年10月15日豆粕大豆早盤分析摘要

　　【豆類基本面】周三CBOT大豆期貨市場繼續(xù)收高，中國進(jìn)口商再度采購美豆為市場帶來支撐，而巴西干旱天氣蓋過了美豆季節(jié)性收割壓力，美豆經(jīng)過短暫調(diào)整有重新走強跡象。周三民間出口商向美國農(nóng)業(yè)部報告向中國出口銷售26.4萬噸大豆，顯示中國買盤在國慶假期后再度恢復(fù)。此外，當(dāng)前的拉尼娜現(xiàn)象已經(jīng)對巴西大豆種植造成影響，周初降雨分布不均，專家表示巴西農(nóng)戶急迫等待著一場播種季節(jié)啟動的豪雨。中國海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)顯示，9月中國進(jìn)口大豆979萬噸，環(huán)比增加1.9%，同比增加19%，連續(xù)數(shù)月月度進(jìn)口量保持高位運行；1-9月累計進(jìn)口大豆7452.9萬噸，同比增加15.53%，顯示中國大豆需求保持高速增長狀態(tài)。美豆止跌回升，中國需求和巴西干旱共同提振市場。國內(nèi)豆類市場近日保持震蕩特征，在美豆跌勢緩解后有望重啟升勢。

 

　　【大豆】產(chǎn)區(qū)國產(chǎn)大豆價格漲跌互現(xiàn)，黑龍江產(chǎn)區(qū)新豆價格多在2.10-2.27元/斤之間運行，南方國產(chǎn)大豆普遍上漲。今年糧價普遍上漲提升農(nóng)民挺價惜售情緒，產(chǎn)區(qū)大豆收割快速推進(jìn)，但由于降雨天氣和土壤偏澇，多地收割進(jìn)度較常年滯后，新豆水分偏高，尚不能形成穩(wěn)定供應(yīng)，市場采購需求轉(zhuǎn)向關(guān)內(nèi)。東北部分產(chǎn)區(qū)企業(yè)掛牌收購新豆價格在4100元/噸之上，奠定國產(chǎn)大豆價格底部。南方新豆供應(yīng)不足，東北大豆南下數(shù)量有限，國產(chǎn)大豆加工企業(yè)利潤普遍較好，對高價大豆的承受能力較去年明顯提高，國產(chǎn)大豆市場南強北弱現(xiàn)象仍在持續(xù)。中儲糧將于10月15日拍賣37429噸國產(chǎn)大豆，政策性放糧繼續(xù)增加市場供應(yīng)緩解局部緊張。國產(chǎn)大豆市場多空并存，短期有望保持震蕩運行節(jié)奏。預(yù)計今日豆一2101期貨合約維持震蕩行情，可適量持有前期多單或短線參與。

 

　　【豆粕菜粕】周三國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報價穩(wěn)中偏弱，多地回調(diào)在10-30元/噸，沿海豆粕現(xiàn)貨報價升至3170一3250元/噸。美豆價格變化引發(fā)的進(jìn)口成本變動和市場預(yù)期是國內(nèi)油廠對豆粕報價的重要參考指標(biāo)。節(jié)后油廠大豆壓榨率陸續(xù)回升正常，預(yù)計本周壓榨量有望達(dá)到204萬噸的超高水平。截止10月9日當(dāng)周，國內(nèi)沿海主要地區(qū)油廠豆粕總庫存量93.96萬噸，較上周的96。09萬噸減少2.13萬噸，較去年同期52.51萬噸增加78.93%。中國持續(xù)采購美國大豆，9月進(jìn)口大豆數(shù)量高企，四季度國內(nèi)大豆供應(yīng)較充裕。當(dāng)前美豆表現(xiàn)仍是國內(nèi)豆粕市場運行的重要風(fēng)向標(biāo)，巴西大豆播種延誤急需降雨，拉尼娜現(xiàn)象對南美大豆種植和生長的不利影響甚至可能成為市場下一個炒作熱點。國內(nèi)畜禽養(yǎng)殖業(yè)有序恢復(fù)，從需求端為豆粕價格重心抬高提供支撐。預(yù)計今日國內(nèi)粕類期貨市場維持震蕩偏強走勢，市場漲多跌少上升形態(tài)并未破壞，可逢低適量買入并持有粕類多單。

 

　　【油脂】周三CBOT豆油市場繼續(xù)小幅反彈，呈現(xiàn)企穩(wěn)回升態(tài)勢。馬來西亞棕櫚油市場周三反彈受阻震蕩回落，結(jié)束此前七連漲，主產(chǎn)國印尼生物柴油消費疲軟以及出口預(yù)期下降共同影響市場追漲人氣。印尼能源部官員表示該國利用棕櫚油生產(chǎn)的未摻混柴油消費量不及預(yù)期，市場傳言馬來西亞10月上半月棕櫚油出口量環(huán)比減少2%-3.2%，正密切關(guān)注今日船運公司發(fā)布的數(shù)據(jù)。此外，拉尼娜現(xiàn)象所帶來的強降雨不利于東南亞棕櫚油生產(chǎn)，有望提高棕櫚油價格的抗跌性。大豆原料充足，本周油廠大豆壓榨量有望恢復(fù)到節(jié)前的200萬噸以上水平，豆油庫存有望逐步增加。油廠主動控制豆油銷售節(jié)奏，國內(nèi)需求形勢整體較好，豆油價格回調(diào)帶動成交量攀升，而且菜油和棕櫚油庫存處于歷史同期低位，油脂整體供應(yīng)壓力不大。拉尼娜現(xiàn)象對南美大豆和棕櫚油生產(chǎn)有不利影響，已經(jīng)引發(fā)市場關(guān)注，油脂板塊調(diào)整空間受限，但需注意獲利回吐盤對市場上行節(jié)奏的干擾。預(yù)計今日國內(nèi)油脂板維持震蕩偏強走勢，可逢低適量買入油脂多單。