【豆類基本面】因歐美新冠疫情加重帶來的緊張情緒引發(fā)金融市場(chǎng)拋售，周三CBOT大豆期貨市場(chǎng)整體承壓大幅下挫，美豆反彈節(jié)奏遭遇阻力。近日美國中西部新增病例數(shù)和住院人數(shù)均刷新疫情爆發(fā)以來的紀(jì)錄，而且法國和德國宣布實(shí)施封鎖的新措施，為歐美經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇再添阻力。此外，與美國大豆?fàn)帄Z出口市場(chǎng)的巴西迎來了有利降雨，有助于巴西大豆播種進(jìn)度提速，來自南美天氣層面的炒作情緒有所減弱。目前美豆收割進(jìn)入尾聲階段，本年度美豆產(chǎn)量同比增加近2000萬噸。疫情惡化下的宏觀經(jīng)濟(jì)憂慮蓋過豆類自身的潛在利多題材，美豆市場(chǎng)借機(jī)釋放連續(xù)反彈所累積的回吐壓力。國內(nèi)油脂市場(chǎng)承壓調(diào)整，低位承接盤依然較積極；豆粕保持震蕩調(diào)整釋放庫存壓力；豆一期貨則保持獨(dú)立行情再創(chuàng)反彈新高。
【大豆】周三東北產(chǎn)區(qū)國產(chǎn)大豆價(jià)格整體穩(wěn)定局部上漲，黑龍江產(chǎn)區(qū)新豆價(jià)格多在2.35-2.55元/斤之間運(yùn)行，關(guān)內(nèi)國產(chǎn)大豆價(jià)格小幅回升。產(chǎn)區(qū)大豆收割基本結(jié)束，價(jià)格居高不下，農(nóng)戶囤糧惜售，售糧進(jìn)度較常年明顯偏慢，貿(mào)易商上量困難。中儲(chǔ)糧在產(chǎn)區(qū)多地掛牌收購大豆，收購價(jià)格多在2.15-2.20元/斤之間，多低于當(dāng)?shù)噩F(xiàn)貨價(jià)格。下游蛋白加工企業(yè)成本傳導(dǎo)能力較強(qiáng)，大豆加工利潤普遍較好，對(duì)高價(jià)大豆的承受能力大幅提高。國產(chǎn)大豆市場(chǎng)對(duì)中儲(chǔ)糧掛牌收購價(jià)格低于預(yù)期的反應(yīng)基本結(jié)束，市場(chǎng)看漲人氣重新凝聚，維持獨(dú)立偏強(qiáng)運(yùn)行態(tài)勢(shì)。預(yù)計(jì)今日豆一2101期貨合約高開震蕩，盤中振幅可能擴(kuò)大，前期大豆期貨多單仍可適量持有，盡量避免高位追多。
【豆粕菜粕】周三國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)小幅下跌，沿海豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)運(yùn)行在3200-3300元/噸。豆粕庫存量攀升，買家高位接貨謹(jǐn)慎，南方部分油廠出現(xiàn)脹庫停機(jī)，限制粕價(jià)上行。進(jìn)口大豆到港量龐大，油廠上周大豆壓榨量升至219萬噸超高水平，預(yù)計(jì)本周仍在215萬噸以上。截止上周五，沿海主要地區(qū)豆粕庫存總量為92.15萬噸，周比繼續(xù)增加，較去年同期的55.65萬噸增加65.58%。豆粕供應(yīng)增加令市場(chǎng)階段性反彈動(dòng)力下降，但美豆高位運(yùn)行導(dǎo)致進(jìn)口大豆成本增加，進(jìn)口巴西大豆榨利出現(xiàn)虧損，油廠缺少主動(dòng)降價(jià)空間。目前生豬存欄量已恢復(fù)到2017年底的8成以上，9月豬料產(chǎn)量同比增幅超3成，帶動(dòng)豆粕需求穩(wěn)步回升，需求端對(duì)豆粕價(jià)格的支撐作用持續(xù)提高。歐美疫情沖擊與巴西大豆產(chǎn)區(qū)出現(xiàn)有利降雨相疊加，美豆上行暫時(shí)受阻，但包括中國需求和拉尼娜等利多題材隨時(shí)可能帶領(lǐng)美豆市場(chǎng)止跌回升。預(yù)計(jì)今日國內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)維持弱勢(shì)震蕩走勢(shì)，可減持原有粕類多單或盤中短線適量參與。
【油脂】周三CBOT豆油市場(chǎng)承壓收低，明顯受到金融市場(chǎng)拋售情緒打壓。馬來西亞棕櫚油市場(chǎng)周三收盤小幅下跌，公共假期前市場(chǎng)交投趨于謹(jǐn)慎，獲利了結(jié)情緒拖累盤面走強(qiáng)，尚未對(duì)疫情引發(fā)的全球拋售作出反應(yīng)。國內(nèi)大豆周度壓榨量增至219萬噸新高，但豆油商業(yè)庫存不增反降，表明需求端承接力較強(qiáng)，且有部分豆油陸續(xù)轉(zhuǎn)入儲(chǔ)備，油廠的挺油保利潤策略仍在持續(xù)，豆油低位承接盤依然較活躍。國內(nèi)棕櫚油密切跟蹤馬盤表現(xiàn)，豆油和棕櫚油價(jià)差過大，存在修正可能。菜油因進(jìn)口檢驗(yàn)和收儲(chǔ)題材而保持堅(jiān)挺抗跌狀態(tài)。目前油脂板塊的利空影響主要來自外部市場(chǎng)，歐美疫情愈演愈烈，對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)層面和油脂自身需求的沖擊不可輕視，而油脂板塊在經(jīng)歷半年多的持續(xù)上漲后，所累積的回吐壓力很可能借機(jī)釋放。預(yù)計(jì)今日國內(nèi)油脂板塊維持震蕩偏弱行情，原有油脂期貨多單宜減持離場(chǎng)，可盤中逢高拋空適量參與調(diào)整行情。
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