【豆類】受強勁需求對沖美國2021年大豆種植面積增加影響，周五CBOT大豆期貨市場小幅反彈，盤中延續(xù)粕弱油強局面。美國農業(yè)部在二月展望論壇中對2021年美國大豆生產形勢做出初步預估。預計大豆種植面積為9000萬英畝，平均單產預估為50.8蒲式耳/英畝，大豆總產量將達到45.25億蒲式耳新紀錄。雖然美國2021年大豆產量前景向好限制市場追高，但由于新年度市場需求強勁，美豆庫存仍處偏低水平，一定程度上抵消了美豆增產壓力。受巴西大豆收割提速、供應能力提升影響，美國大豆周度出口銷售量下降。美豆震蕩盤整，供需基本面限制美豆收復1400美分關口。國內豆類市場延續(xù)分化行情，油脂板塊承接外盤強勢再探反彈新高，豆粕因非洲豬瘟疫情削弱需求而漲勢受限，豆一期貨保持震蕩偏強狀態(tài)逼近前高位置。
【大豆】周五黑龍江產區(qū)大豆凈糧裝車價維持在2.87-2.92元/斤之間，春節(jié)后關內國產大豆價格基本穩(wěn)定。大豆市場購銷活動尚未完全恢復，市場購銷清淡。全球通脹預期持續(xù)升溫，全球糧價連續(xù)8個月上漲，國內農產品價格重心大幅上移，各方多預期國產大豆價格將維持高位運行。官方報告將2020年中國大豆產量上調到1960萬噸，國產大豆產量上調緩解供應緊張預期，市場追高炒作情緒受到抑制。國內外商品普漲，豆一期貨重回高價區(qū)間，現貨堅挺仍是期貨市場高位運行的重要支撐。預計今日豆一期貨市場維持震蕩偏強走勢，豆一2105期貨可適量持有多單或盤中順勢短線參與。
【豆粕菜粕】周五國內豆粕現貨報價整體走弱，多地下調30-70元/噸，沿海豆粕現貨報價運行在3600-3750元/噸。美豆與國內豆粕期貨滯漲，豆粕現貨需求不旺，成交有限。近期國內多省發(fā)生非洲豬瘟疫情，1月份全國生豬產能受損嚴重。據調研機構統(tǒng)計，1月份全國能繁母豬環(huán)比下滑4.99%，多地母豬產能損失甚至達到30%。非洲豬瘟疫情爆發(fā)不但影響當期生豬存欄，還將對企業(yè)后續(xù)仔豬供應和企業(yè)補欄意愿造成明顯沖擊。國內生豬期貨近日出現的強勢反彈行情即是對非洲豬瘟疫情做出的反應，顯示各方對四季度的生豬價格原有的判斷正發(fā)生變化。生豬產能與國內豆粕需求具有較強正相關性，非洲豬瘟疫情發(fā)展和控制情況需要持續(xù)觀察。受巴西大豆上市量不足影響，國內2-3月份月均大豆到港量可能低于620萬噸，國內大豆供應不足將對豆粕價格起到支撐。國內豆粕市場雖受需求拖累，但全球通脹預期下商品普漲以及有美豆高成本支撐，國內豆粕市場回調空間受限。預計今日國內粕類期貨市場高開震蕩，可盤中順勢短線參與或繼續(xù)觀望。
【油脂】周五CBOT豆油市場收盤上漲，技術上再探反彈新高。馬來西亞棕櫚油市場周五收盤止跌回升緩解此前跌勢。經過2月初以來的連續(xù)反彈，馬來西亞棕櫚油價格重回十年高位。馬來西亞棕櫚油局上周表示，3月份毛棕櫚油出口稅為8%，但是基礎價格調高到3977。36令吉/噸，這意味著棕櫚油出口商需要繳納更高的出口稅。高價對需求的抑制效應將陸續(xù)體現。市場密切關注今日船運調查機構發(fā)布的2月1-20日棕櫚油出口數據，如果增速下降，恐引發(fā)市場進一步回吐此前漲幅。國內油脂市場春節(jié)復市后連續(xù)大漲，豆油與菜籽油突破前高，棕櫚油也逼近前期高點，全球通脹預期下的商品普漲是主因，2、3月進口大豆到港量下降影響油廠開工率進一步緩解油脂庫存壓力。在市場的交易邏輯改變前，國內油脂板塊仍有望保持強勢運行特征，但需注意高價對需求的抑制效應以及原油沖高回落引發(fā)的獲利回吐效應。預計今日國內油脂板塊沖高回落寬幅震蕩，油脂期貨多單可逢高減持或盤中順勢參與。
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