2022年2月22日豆粕大豆早盤分析摘要

　　【豆類】周一CBOT大豆期貨市場因美國假日休市，上周5月大豆合約在南美減產(chǎn)憂慮下再次站上1600美分關(guān)口，保持強(qiáng)勢運(yùn)行特征。目前正值南美大豆生長關(guān)鍵期，大豆主產(chǎn)區(qū)的天氣狀況仍備受各方關(guān)注。農(nóng)業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)AgRural周一表示，截止2月17日，巴西大豆收割工作已完成33%，去年同期為15%，盡管收割率比上年同期明顯偏快，但巴西作物區(qū)仍面臨大范圍天氣問題。該機(jī)構(gòu)預(yù)測巴西大豆產(chǎn)量為1.285億噸，低于美國農(nóng)業(yè)部預(yù)估的1.35億噸，機(jī)構(gòu)預(yù)估阿根廷大豆產(chǎn)量在4000萬噸左右，巴拉圭大豆產(chǎn)量約為500萬噸，均較上年出現(xiàn)明顯下滑。極端天氣對南美大豆生產(chǎn)造成巨大產(chǎn)量損失。目前國際氣候與社會(huì)研究所預(yù)計(jì)，弱等強(qiáng)度拉尼娜現(xiàn)象將持續(xù)到北半球春季，3-5月持續(xù)的概率為77%。美國農(nóng)業(yè)部將于近日發(fā)布二月展望報(bào)告，對2022年美國大豆種植面積做出初步預(yù)估。從當(dāng)前美豆價(jià)格維持高位看，美豆面積沒有理由下降。目前仍處南美大豆重要天氣窗口期，美豆高位運(yùn)行繼續(xù)保持對天氣的高度敏感性。
 

　　【大豆】黑龍江產(chǎn)區(qū)大豆價(jià)格保持平穩(wěn)，中儲(chǔ)糧直屬庫和黑龍江省地方儲(chǔ)備庫相繼提高大豆收購價(jià)格，夯實(shí)大豆現(xiàn)貨底部支撐，黑龍江省各地大豆收購價(jià)格基本在3.1-3.14元/斤。中儲(chǔ)糧上周進(jìn)行的兩次國產(chǎn)大豆拍賣均全部流拍，2月22日和24日將分別進(jìn)行28572噸和29279噸國產(chǎn)大豆拍賣。當(dāng)前國儲(chǔ)收購與拋售同步進(jìn)行，國儲(chǔ)仍是國產(chǎn)大豆市場的重要調(diào)控主體。隨著國產(chǎn)大豆價(jià)格回升，市場密切關(guān)注需求端的配合程度，目前銷區(qū)需求轉(zhuǎn)弱，價(jià)格下行壓力從銷區(qū)向產(chǎn)區(qū)傳導(dǎo)。周一豆一期貨市場先揚(yáng)后抑沖高回落，表現(xiàn)弱于相關(guān)品種。3月大豆合約技術(shù)上出現(xiàn)八連陰，繼續(xù)向下尋找支撐，7月合約自盤中高點(diǎn)回落，夜盤繼續(xù)震蕩下行，市場追漲仍顯謹(jǐn)慎，各合約間價(jià)差明顯收窄。預(yù)計(jì)今日豆一期貨市場維持弱勢震蕩走勢，大豆期貨多單宜減持離場，可盤中順勢短線參與或維持觀望。
 

　　【豆粕菜粕】周一國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨市場漲幅擴(kuò)大，多地反彈50-130元/噸，沿海豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)多運(yùn)行在4180-4220元/噸，均價(jià)升至4270元/噸，其中東莞豆粕報(bào)價(jià)上漲40元/噸至4500元/噸，繼續(xù)領(lǐng)跑全國。除美豆上漲引發(fā)的成本驅(qū)動(dòng)外，部分油廠停機(jī)等豆和大豆到港量預(yù)計(jì)下降也為油廠挺粕提供支撐。隨著各地油廠陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)，上周國內(nèi)大豆壓榨量升至171萬噸。由于近期國內(nèi)大豆到港量偏低以及大豆壓榨利潤不佳，預(yù)計(jì)本周油廠壓榨量提升難度較大。國內(nèi)生豬存欄較正常年份偏高一成左右，剛需因素以及南美潛在天氣也支持豆粕價(jià)格高位運(yùn)行。周一國內(nèi)粕類期貨市場延續(xù)震蕩偏強(qiáng)走勢，菜粕盤中刷新歷史新高后震蕩回落，油脂集體大漲一定程度上壓制兩粕上漲空間。夜盤豆粕和菜粕雙雙大漲，保持反彈節(jié)奏。預(yù)計(jì)今日國內(nèi)粕類期貨市場延續(xù)震蕩偏強(qiáng)走勢，高位多空激烈博弈，可適量增持粕類多單或盤中順勢短線參與。

 

　　【油脂】周一CBOT豆油市場因假日休市，技術(shù)上重回反彈通道。周一馬來西亞棕櫚油市場延續(xù)強(qiáng)勢繼續(xù)沖高，南美天氣憂慮和棕櫚油出口增加繼續(xù)推動(dòng)市場走強(qiáng)。調(diào)查機(jī)構(gòu)公布的數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞2月1-20日棕櫚油產(chǎn)品出口環(huán)比增長24.9%-29.2%，較2月前15日數(shù)據(jù)回升。棕櫚油出口增加可能導(dǎo)致2月底庫存在本已緊張的情況下繼續(xù)下降。此外，俄烏緊張局勢持續(xù)升級(jí)，黑海地區(qū)的葵花籽油運(yùn)輸將受到影響，而國際原油因地緣沖突不斷向上突破，為棕櫚油的生物燃料需求帶來較強(qiáng)提振。全球油脂市場保持聯(lián)動(dòng)，棕櫚油一騎絕塵不斷刷新價(jià)格紀(jì)錄，帶動(dòng)油脂市場整體處于強(qiáng)勢運(yùn)行狀態(tài)。國內(nèi)三大油脂走勢步調(diào)重回一致，前期表現(xiàn)較弱的菜籽油強(qiáng)勢補(bǔ)張，進(jìn)一步刺激油脂市場做多情緒。周一國內(nèi)油脂期貨板塊整體走強(qiáng)，棕櫚油繼續(xù)向上突破，技術(shù)上處于典型的牛市狀態(tài)。在低庫存、高基差以及外部炒作氛圍下，國內(nèi)油脂期貨仍將易漲難跌。預(yù)計(jì)今日國內(nèi)油脂市場延續(xù)震蕩偏強(qiáng)走勢，可適量持有油脂期貨多單或盤中短線順勢參與。