【豆類】受低吸買(mǎi)盤(pán)支撐,周五CBOT大豆期貨市場(chǎng)止跌回升,11月大豆合約收復(fù)1300美分關(guān)口,盤(pán)中呈現(xiàn)豆油上漲豆粕下跌的分化特征。天氣預(yù)報(bào)顯示,近日美國(guó)中西部大部分地區(qū)將有降雨出現(xiàn),作物區(qū)天氣改善仍限制市場(chǎng)漲勢(shì)。當(dāng)前美國(guó)大豆正處開(kāi)花結(jié)莢的生長(zhǎng)關(guān)鍵期,降雨有助于提振作物產(chǎn)量前景,降低后期天氣炒作發(fā)生的概率。咨詢機(jī)構(gòu)Safras&Mercado預(yù)期巴西2022/2023年度大豆產(chǎn)量將達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1.5453億噸,同比增長(zhǎng)18%。巴西新季大豆播種將于9月展開(kāi),如果天氣條件正常,巴西大豆將恢復(fù)到趨勢(shì)型產(chǎn)量增長(zhǎng)通道,為全球遠(yuǎn)期大豆奠定更為寬松的供應(yīng)環(huán)境。追蹤19種大宗商品走勢(shì)的CRB指數(shù)周五下跌0.24%,主要受到原油下跌以及因俄烏簽署有關(guān)重啟烏克蘭黑海港口谷物出口的框架協(xié)議導(dǎo)致CBOT谷物市場(chǎng)下跌的影響。
【大豆】東北主產(chǎn)區(qū)天氣條件保持良好,整體利于大豆作物生長(zhǎng)。產(chǎn)區(qū)大豆現(xiàn)貨供需穩(wěn)定,局部?jī)r(jià)格小幅回落,優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)較明顯。中儲(chǔ)糧油脂公司7月22日進(jìn)行16184噸國(guó)產(chǎn)大豆拍賣,成交率降為5%,7月26日將繼續(xù)進(jìn)行15384噸國(guó)產(chǎn)大豆拍賣。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部預(yù)計(jì)2022年中國(guó)大豆種植面積9933千公頃,同比增加18.3%,預(yù)計(jì)產(chǎn)量將達(dá)到1948萬(wàn)噸,同比增加18.8%,其中食用大豆消費(fèi)量預(yù)計(jì)增加至1432萬(wàn)噸。國(guó)產(chǎn)大豆主要用于滿足國(guó)內(nèi)食用消費(fèi)需求,市場(chǎng)供需相對(duì)獨(dú)立。周五豆一期貨市場(chǎng)延續(xù)震蕩偏弱走勢(shì),價(jià)格重心震蕩下移,夜盤(pán)在商品整體上漲氛圍下依舊反彈乏力。在中儲(chǔ)糧持續(xù)拍賣與國(guó)產(chǎn)大豆豐產(chǎn)壓力下,市場(chǎng)對(duì)新季大豆開(kāi)秤價(jià)預(yù)期不高,豆一期貨缺少主動(dòng)性反彈動(dòng)力。今日國(guó)內(nèi)豆一期貨市場(chǎng)有望延續(xù)震蕩調(diào)整行情。風(fēng)險(xiǎn)提示:產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨表現(xiàn)和天氣狀況。
【豆粕菜粕】周五國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)穩(wěn)中偏弱,局地下跌20-30元/噸,沿海豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)多運(yùn)行在3950-4170元/噸之間。美豆缺少天氣支撐,國(guó)內(nèi)豆粕庫(kù)存震蕩攀升,市場(chǎng)觀望情緒升溫,油廠提價(jià)動(dòng)力受限。美豆自高位回落改善國(guó)內(nèi)遠(yuǎn)期壓榨利潤(rùn),上周國(guó)內(nèi)進(jìn)口商至少購(gòu)買(mǎi)13船美國(guó)大豆,國(guó)內(nèi)遠(yuǎn)期供應(yīng)得到補(bǔ)充的同時(shí)也增強(qiáng)了企業(yè)在盤(pán)面的套保需求,期現(xiàn)共振為國(guó)內(nèi)粕類市場(chǎng)帶來(lái)阻力。國(guó)家糧食交易中心定于7月29日進(jìn)行50萬(wàn)噸進(jìn)口大豆拍賣,近期拍賣成交率始終不高,顯示國(guó)內(nèi)進(jìn)口大豆供應(yīng)并不緊張。周五國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)維持弱勢(shì),夜盤(pán)在國(guó)常會(huì)部署持續(xù)擴(kuò)大有效需求的政策提振下,與國(guó)內(nèi)其他商品一道強(qiáng)勢(shì)反彈,原有下跌節(jié)奏再被打亂。成本驅(qū)動(dòng)導(dǎo)致國(guó)內(nèi)豆粕市場(chǎng)受美豆影響程度更大。當(dāng)前美豆天氣炒作動(dòng)力不足,美聯(lián)儲(chǔ)緊縮性貨幣政策增加經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn),美豆市場(chǎng)下跌壓力尚未完全釋放。今日國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)有望維持震蕩偏強(qiáng)行情。風(fēng)險(xiǎn)提示:美豆產(chǎn)區(qū)天氣狀況和國(guó)內(nèi)豆粕庫(kù)存變化。
【油脂】周五CBOT豆油市場(chǎng)止跌回升,結(jié)束三連陰緩解跌勢(shì)。周五馬來(lái)西亞棕櫚油市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)繼續(xù)收跌,印尼考慮取消國(guó)內(nèi)棕櫚油銷售規(guī)定的消息繼續(xù)為市場(chǎng)施壓。印尼貿(mào)易部官員表示,由于棕櫚油庫(kù)存高企,該國(guó)正考慮取消已經(jīng)實(shí)施數(shù)月并造成印尼棕櫚油出口受限的國(guó)內(nèi)銷售規(guī)定,此前要求棕櫚油出口商必須在印尼國(guó)內(nèi)銷售其出口量的30%。這意味著印尼在進(jìn)一步放松棕櫚油出口政策。不過(guò)印尼棕櫚油出口商表示,他們當(dāng)前正面臨需求低迷和存儲(chǔ)空間滿溢的困擾。印尼憑借全球棕櫚油第一大生產(chǎn)國(guó)和出口國(guó)的地位,成功拿回棕櫚油定價(jià)權(quán)。在印尼巨大的庫(kù)存壓力面前,馬來(lái)西亞因勞動(dòng)力短缺造成的減產(chǎn)幾乎可以忽略不計(jì)。國(guó)內(nèi)油脂庫(kù)存整體波動(dòng)不大,預(yù)計(jì)8、9月棕櫚油到港量回升。國(guó)內(nèi)菜籽油供應(yīng)偏緊,中儲(chǔ)糧組織的菜籽油購(gòu)銷雙向競(jìng)價(jià)交易成交活躍,提升油廠提價(jià)動(dòng)力。周五國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)延續(xù)分化走勢(shì),棕櫚油和豆油震蕩回落,菜油則表現(xiàn)抗跌。夜盤(pán)在國(guó)常會(huì)部署持續(xù)擴(kuò)大有效需求的政策提振下,國(guó)內(nèi)商品市場(chǎng)整體反彈,油脂市場(chǎng)看漲情緒升溫帶動(dòng)盤(pán)面上行。在印尼供應(yīng)壓力與經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期緩解前,油脂市場(chǎng)宜維持反彈而非反轉(zhuǎn)思路。今日國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)有望維持反彈行情消化政策因素。風(fēng)險(xiǎn)提示:國(guó)內(nèi)商品市場(chǎng)情緒變化和國(guó)內(nèi)油脂庫(kù)存情況。
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