2023年6月16日豆粕大豆早盤分析摘要

　　【豆類基本面】受美國中西部天氣持續(xù)干燥引發(fā)的減產(chǎn)擔(dān)憂和美國月度大豆壓榨數(shù)據(jù)好于預(yù)期的共同影響，周四CBOT大豆期貨市場強(qiáng)勢大漲，舊作近月合約升至逾一個(gè)月高位，新作11月合約漲幅超過4%，盤中豆油漲幅遠(yuǎn)大于豆粕。當(dāng)前美豆主產(chǎn)區(qū)的旱情仍在持續(xù)，美豆市場進(jìn)入天氣市運(yùn)行狀態(tài)，美國氣候預(yù)測中心發(fā)布季度展望報(bào)告令旱情擔(dān)憂進(jìn)一步升溫。該報(bào)告預(yù)計(jì)，一直到9月，美國多個(gè)大豆主產(chǎn)州將處于干旱狀態(tài)。美國全國油籽加工商協(xié)會(NOPA)公布的報(bào)告顯示，美國5月大豆壓榨量達(dá)到1.77915億蒲式耳，創(chuàng)下同期最高紀(jì)錄，顯示美國國內(nèi)需求好于預(yù)期。美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的周度出口銷售報(bào)告顯示，截止6月8日當(dāng)周，美國大豆出口銷售合計(jì)凈增52.69萬噸，符合市場預(yù)期。美豆產(chǎn)區(qū)旱情展望引發(fā)減產(chǎn)擔(dān)憂，美豆市場進(jìn)入天氣市運(yùn)行節(jié)奏。追蹤19種大宗商品走勢的CRB指數(shù)周四上漲2.55%，原油及美豆大漲帶動該指數(shù)強(qiáng)勁反彈。

 

　　【大豆】2022年國產(chǎn)大豆大幅增產(chǎn)，供大于求導(dǎo)致豆價(jià)一直偏弱，目前市場購銷清淡，豆價(jià)多處于兩年多低位。黑龍江省超額完成國家下達(dá)的大豆播種任務(wù)，目前主產(chǎn)區(qū)大豆已進(jìn)入早期生長階段，天氣條件較正常。按照此前公告，大豆主產(chǎn)省份對農(nóng)民剩余大豆的臨時(shí)收儲將于近期結(jié)束。中儲糧油脂公司發(fā)布公告，6月16日將繼續(xù)進(jìn)行27811噸2017、2018年產(chǎn)的國產(chǎn)大豆競價(jià)銷售。陳豆進(jìn)入拍賣周期，受拍賣底價(jià)偏高和市場需求低迷影響，連續(xù)多次無成交。周四豆一期貨市場先抑后揚(yáng)探底回升，主力資金繼續(xù)向9月合約移倉，多空雙方圍繞4800元/噸關(guān)口展開激烈爭奪，繼續(xù)在較小區(qū)間內(nèi)震蕩。當(dāng)前國產(chǎn)大豆市場已對政策形成較強(qiáng)依賴，遠(yuǎn)月合約因政策尚不明朗，仍缺少上行動力。夜盤市場延續(xù)震蕩狀態(tài)，今日豆一期貨市場有望維持震蕩行情。風(fēng)險(xiǎn)提示：現(xiàn)貨市場表現(xiàn)和政策動向。

 

　　【豆粕菜粕】周四國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)穩(wěn)中偏強(qiáng)，多地漲幅在20元/噸左右，沿海豆粕報(bào)價(jià)多運(yùn)行在3680-3840元/噸之間，其中張家港報(bào)價(jià)3680元/噸，天津報(bào)價(jià)3800元/噸，東莞報(bào)價(jià)3840元/噸。因華南地區(qū)油廠開工率偏低，當(dāng)?shù)囟蛊涩F(xiàn)貨報(bào)價(jià)高于華北。庫存壓力削弱豆粕現(xiàn)貨市場對美豆天氣炒作的敏感程度，豆粕現(xiàn)貨表現(xiàn)弱于期貨，豆粕基差繼續(xù)收斂。當(dāng)前正值進(jìn)口大豆到港高峰期，大豆周度壓榨量維持在200萬噸之上，養(yǎng)殖業(yè)需求保持平穩(wěn)，豆粕累庫狀態(tài)仍在持續(xù)。周四國內(nèi)粕類期貨市場低開高走強(qiáng)勢反彈，技術(shù)上形成突破升至兩個(gè)月高點(diǎn)。美豆天氣炒作熱度不減，減產(chǎn)預(yù)期強(qiáng)化市場看漲信心，粕類期貨持倉大幅增加，推動價(jià)格重心不斷抬高，反彈節(jié)奏繼續(xù)深化。夜盤承接美豆強(qiáng)勢大幅上漲，今日國內(nèi)粕類期貨市場有望延續(xù)震蕩上行走勢。風(fēng)險(xiǎn)提示：豆粕現(xiàn)貨表現(xiàn)和獲利回吐壓力。

 

　　【油脂】周四CBOT豆油市場強(qiáng)勢大漲，美國5月豆油庫存低于預(yù)期以及美豆天氣炒作令豆油市場反彈節(jié)奏加快。周四馬來西亞棕櫚油期貨市場收盤連漲三日，炎熱天氣引發(fā)棕櫚油產(chǎn)量下降擔(dān)憂，美豆天氣炒作也刺激全球植物油市場保持強(qiáng)勢聯(lián)動。船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)ITS發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞6月1-15日棕櫚油出口環(huán)比下降16.6%，獨(dú)立檢驗(yàn)公司AmspecAgri公布的同期降幅為16.4%。印尼政府計(jì)劃調(diào)低6月16-30日期間的毛棕櫚油參考價(jià)，按照新參考價(jià)，印尼毛棕櫚油出口稅和出口專項(xiàng)稅均將大幅下降?？梢婑R來西亞棕櫚油市場反彈主要來自外部刺激，自身供需基本面提供的上漲動力仍顯不足。國內(nèi)油脂方面，國內(nèi)三大植物油庫存整體保持增長態(tài)勢，但外部油脂強(qiáng)勢反彈改善市場人氣，油脂現(xiàn)貨整體回暖。周四國內(nèi)油脂期貨市場保持反彈節(jié)奏，與國內(nèi)大宗商品整體運(yùn)行保持一致。外盤天氣炒作如火如荼，成本及預(yù)期的變化激勵國內(nèi)油脂對前期超跌行情展開修正。今日國內(nèi)油脂期貨市場有望延續(xù)震蕩偏強(qiáng)行情。風(fēng)險(xiǎn)提示：外部油脂市場和國內(nèi)商品市場表現(xiàn)。