市場評論—關注焦點
玉米
11日玉米價格震蕩走低。國內玉米深加工企業(yè)開工率保持高位，貿易主體積極入市，玉米購銷逐漸活躍，后期隨著氣溫逐漸回升，東北農戶出售積極性不斷提升，預計售糧進度將進一步加快。3月份，中國玉米供應總體依舊充足，隨著氣溫逐步回升，玉米儲存難度將逐步提高，疊加種植戶春耕啟動資金需求增加變現(xiàn)意愿提高的影響，其玉米售賣積極性將逐步提高。需求端雖然相比2月份需求有所恢復但總體依舊處于低位，對玉米價格的支撐力度依舊偏弱。但3月份需求端部分企業(yè)做中長期庫存的意愿有所提高庫存需求有放大傾向。因此我們預判3月份月內產區(qū)玉米價格雖繼續(xù)處于低位但依舊有看漲機會存在，因為庫存余糧持續(xù)下降疊加持糧種植戶惜售、貿易商建庫意愿提高的影響，但漲幅有限因為進口玉米及玉米替代原料進口量持續(xù)到港供應充裕的影響，月內價格有上漲機會但缺乏大漲基礎，3月份月度均價環(huán)比基本持平窄幅漲跌的可能性更大，我們傾向于基本穩(wěn)定略上漲。全年看，國家糧油信息中心預報顯示2024年中國玉米總產量將同比繼續(xù)增長，同時由于替代原料進口量大幅增長的可能性大，因此2024年玉米供應壓力巨大，玉米價格同比總體大概率向下。
DDGS
11日DDGS價格穩(wěn)定。目前酒精進入消費淡季，部分酒精企業(yè)生產虧損情況有所緩解，下游企業(yè)有序提貨，酒精企業(yè)多執(zhí)行近期合同，部分企業(yè)DDGS庫存量相對較少，一定程度支撐DDGS價格行情。3月份，中國玉米酒精生產行業(yè)總體上繼續(xù)處于生產旺季，全國開機率總體上繼續(xù)維持高位略低于1月和2月份因為酒精消費市場已經進入淡季階段的影響，DDGS月度產供總量相比2月份適度增長但相比上年末水平則適度下降，DDGS供應總體依舊充足；需求端3月份全國畜禽水產養(yǎng)殖雖然將適度恢復但增長有限，DDGS月度消耗總量增長有限。另一方面，由于DDGS產品價格相比玉米及豆粕的綜合性價優(yōu)勢依舊突出，需求端采購意愿強提前備貨需求增加市場交易量逐步趨于活躍。而生產企業(yè)玉米原料價格呈趨強傾向疊加主產品—酒精消費進入淡季走貨不暢且價格呈弱勢影響企業(yè)虧損幅度擴大，推動供應端挺價意愿明顯提高生產企業(yè)報價上漲。2月末3月初DDGS價格呈明顯走強趨勢，月初價格基數(shù)上移，因此我們預判3月份月內產區(qū)DDGS日度交易均價依舊存在穩(wěn)中伴漲的機會依舊存在，月度均價環(huán)比繼續(xù)上漲的幾率依舊偏高，這也是近期主要飼料原料中為數(shù)不多的價格總體偏強的原料品種。
豆粕
在美國農業(yè)部發(fā)布了平淡無奇的供需報告后，周末前投機資金空頭回補活躍提振，CBOT大豆期貨上漲，基準期約收高1.6%并創(chuàng)下兩周半的高點。美國大豆出口需求回暖及巴西升貼水上漲帶動進口大豆成本上漲，下游飼料養(yǎng)殖企業(yè)因之前看空后市導致庫存偏低，工廠挺價后部分廠外排隊提貨車輛增多引發(fā)貿易商等的補庫意愿增加，特別是周末部分地區(qū)豆粕現(xiàn)貨價格上漲明顯帶動，豆粕報價出現(xiàn)明顯上漲。不過目前豆粕供應仍充足，需求逐漸清淡后將壓制其上漲幅度。
棉粕
今日棉粕市場價格全體上漲。出口需求回暖令美豆打破盤整僵局，華南進口大豆供應不足提振豆粕價格強勢反彈，提振棉粕市場；同時棉籽價格上漲，對棉粕成本支撐。此外棉油廠虧損，節(jié)后開工率下降，棉粕庫存壓力不大，廠家持價。不過下游對棉粕需求不佳，且棉粕性價比不高，限制棉粕需求。未來棉粕大概震蕩偏強，參照豆粕期貨、現(xiàn)貨行情。
菜粕
今日鄭州菜粕期貨高開，隨后維持偏強震蕩。芝加哥大豆和豆油上漲，以及油菜籽技術面向好支持，上周加籽期價繼續(xù)收漲。國內3月份菜籽供應總體依舊充足，需求端繼續(xù)處于淡季階段，需求對菜粕價格支撐力度依舊偏弱。不過部分水產飼料生產企業(yè)有望逐步加大庫存，疊加豆菜粕價差較高，菜粕替代優(yōu)勢明顯，以及豆粕上漲提振。預計菜粕價格將維持偏強震蕩。
魚粉
外圍來看，秘魯超級蒸汽魚粉預售參考CNF2200美元/噸，實際成交議價；雖然秘魯南部捕魚開啟，但捕魚情況不太理想，捕魚量為零。國內進口魚粉價格穩(wěn)定，其中秘魯超級蒸汽魚粉價格集中在16900-17000元/噸，當前港口魚粉庫存繼續(xù)緩慢增加，下游需求恢復緩慢，市場承壓。短期預計國內進口魚粉價格偏弱調整，繼續(xù)關注秘魯魚資源考察最新進展。
小麥
小麥市場價格繼續(xù)下跌行情，市場購銷清淡。粉企面粉庫存壓力較大，開機回落至低位，小麥消耗量減少，不斷壓價收購。糧商建庫意愿不高，隨收隨走為主。預計近期小麥價格延續(xù)弱勢行情，關注政策小麥競拍及糧商售糧節(jié)奏變化情況。
油脂
周五CBOT豆油期貨市場小幅收低。周五馬來西亞棕櫚油期貨市場收盤上漲，盤中受到大連植物油價格上漲以及原油反彈的提振，盡管未能守住日內高點，但技術上仍保持沖高狀態(tài)，多頭格局完好。市場對報告的利好預期為棕櫚油市場保持強勢提供重要支撐。此前有行業(yè)會議指出，因種植園老化和缺乏擴張，產地棕櫚油產量增長空間有限，隨著齋月臨近，棕櫚油需求預計向好。國內市場方面，周五國內油脂期貨市場強勢大漲，棕櫚油進口成本不斷攀升，進口利潤倒掛程度加深，遠期買船受限，疊加美豆強勢反彈帶動進一步提振市場情緒，油脂市場上漲驅動力得到強化。
乳清粉
近期因部分養(yǎng)殖戶看好下半年行情，補欄意愿增加，仔豬價格反彈，加上二季度乳清粉成本上升，市場穩(wěn)中偏強運行。
賴氨酸
2023年12月，我國賴氨酸與賴氨酸鹽及酯的出口量為9.2萬噸，同比增48%。11月金玉米賴氨酸新產能試車。原料玉米價格反彈，2月27日市場稱成福70%賴氨酸報價上調0.3元/公斤。3月5日部分廠家報價上漲，98%賴氨酸供應偏緊，市場成交上行。
蛋氨酸
新和成蛋氨酸工廠將于2024年3月停產檢修3-4周。寧夏紫光計劃于2024年2季度停產檢修4-5周。2024年2季度贏創(chuàng)一工廠計劃停產升級，國內新產能投產，1月部分蛋氨酸廠家提價5-10%。2月21日贏創(chuàng)蛋氨酸全球范圍內提價，最高漲幅為10%。年后市場稱紫光蛋氨酸報價22元/公斤。2024年2月26日市場稱安迪蘇南京液蛋工廠計劃檢修45天，蛋氨酸市場穩(wěn)中偏強震蕩。3月1日市場稱安迪蘇液蛋提價10%。
維生素A
本周歐洲市場報價19-20.5歐元/公斤。DSM曾表示為減少營運資金/庫存，錫塞倫(瑞士)維生素A和E工廠計劃于2023年第三季度延長停工時間。12月26日有廠家報價82元/公斤。1月金達威子公司發(fā)生安全事故，VA廠家停報，3月6日市場稱有國外廠家報價100元/公斤，市場成交上行，部分貿易商停報觀望。
維生素E
本周歐洲市場報價6.8-7.2歐元/公斤。市場稱新和成山東VE工廠計劃于2024年1月中旬開始檢修8周。1月5日市場稱浙江醫(yī)藥昌海公司計劃二月檢修6周，1月8日有廠家報價68元/公斤，1月22日市場稱有國外廠家報價78元/公斤。3月5日市場稱有廠家報價100元/公斤，市場成交上行，部分貿易商停報觀望。
外三元毛豬
周末豬價先漲后降。養(yǎng)殖端仍有挺價惜售情緒，散戶出欄積極性不高，局部地區(qū)供應收緊，依舊支撐豬價。不過隨著豬價持續(xù)上漲，二育補欄成本升高，補欄積極性降溫，養(yǎng)殖端高價出豬難度也增加，疊加目前正處于季節(jié)性消費淡季，需求對豬價支撐力度不足，多重利空下，周日豬價震蕩窄幅回調。此前我們預判5月份前后北方地區(qū)有望迎來育肥盈利，南方地區(qū)則在6月份以后才有望出現(xiàn)扭虧為盈，但2月下旬3月份二育需求旺盛，支撐小標豬價格偏強并帶動大豬價格穩(wěn)中偏強，是一種透支3個月后即5-6月份的市場紅利的行為，導致5-6月份的價格上漲被消減的概率大幅提高。
雞蛋
今日雞蛋價格延續(xù)漲勢。當前終端消費有所增加，相對低蛋價吸引了蛋粉、蛋液等食品加工廠深加工渠道的囤貨，補貨需求增長，貿易商拿貨心理也增強，銷區(qū)正常補庫，到貨量尚可，內銷有所好轉，雞蛋整體消費有所提升，疊加飼料價格偏強，成本底部支撐尚在，周末期間雞蛋價格延續(xù)了上周的漲勢。不過南方地區(qū)逐漸雨水濕度增加，雞蛋儲存將帶來不利，雞蛋整體供應仍適度寬松、需求未見明顯放量的基本面仍偏弱，雞蛋價格的大幅上漲動力仍顯不足。預計短期蛋價總體或小幅震蕩。今日主產區(qū)山東雞蛋均價7.29元/公斤，較上周五漲0.12；河北雞蛋均價6.99元/公斤，較上周五漲0.16；廣東雞蛋均價8.14元/公斤，較上周五漲0.20；北京雞蛋均價7.51元/公斤，較上周五漲0.20。
淘汰蛋毛雞
今日淘汰蛋毛雞價格局部上漲。當前養(yǎng)戶觀望心理仍較強，老雞淘汰量不大，屠企開工率提升，屠宰、活禽等需求有所增加，淘雞價格穩(wěn)中上漲。預計短期淘雞價格或穩(wěn)中小調。今日山東地區(qū)淘汰蛋毛雞價10.21元/公斤，較上周五持平；江蘇地區(qū)淘汰蛋毛雞均價10.61元/公斤，較上周五漲0.12；遼寧地區(qū)淘汰蛋10.61元/公斤，較上周五持平。
白羽肉毛雞
今日白羽肉毛雞價格偏強震蕩。當前毛雞部分地區(qū)出欄不算多，雞源略有偏緊情況，養(yǎng)殖端有惜售盼漲的情緒，不過當前凍品仍出貨慢，屠宰環(huán)節(jié)庫存壓力尚在，補貨需求一般。預計短時肉雞行情或將小幅震蕩。今日主產區(qū)山東白羽肉毛雞均價7.57元/公斤，較上周五漲0.04；遼寧均價7.48元/公斤，較上周五持平；主銷區(qū)江蘇均價8.67元/公斤，較上周五漲0.10。
白羽肉雞苗
今日白羽肉雞苗價格小幅下跌。當前雞苗出苗量環(huán)比有減少趨勢，供應壓力不大，支撐仍在，不過凍品走貨一般，毛雞市場窄幅震蕩，提振不夠有力，養(yǎng)戶補欄信心也不足，雞苗報價較亂。預計短期雞苗價格或將略有偏弱。今日主產區(qū)山東白羽雞苗均價3.04元/羽，較上周五跌0.04；遼寧均價3.69元/羽，較上周五跌0.06。
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