自7月進(jìn)口玉米正式開拍以來，國內(nèi)玉米市場止?jié)q轉(zhuǎn)跌進(jìn)入下行通道。目前山東深加工企業(yè)主流收購價(jià)格回落至 2390-2512 元/噸，較6月底跌 10-80 元/噸左右，北方港口14.5水，690及以上容重玉米收購價(jià)格回落至2290元/噸，較早前高點(diǎn)跌 40 元/噸，東北深加工跌幅在20-50 元/噸左右。此外，隨進(jìn)口玉米投放逐漸穩(wěn)定，成交也逐漸轉(zhuǎn)差，再加上湖北部分地區(qū)春玉米上市等消息，市場新消息均是利空消息為主，市場情緒大幅受挫，價(jià)格跌跌不休，且當(dāng)前走勢與去年何其相似，多重打壓下使得玉米短期跌勢難改，那么后續(xù)玉米會一直弱下去嗎？
進(jìn)口拍賣匯總
截至7月11日，進(jìn)口玉米拍賣累計(jì)投放20-23年產(chǎn)美玉米110.5萬噸，成交76.2萬噸，成交率69%。從近期成交來看呈現(xiàn)逐步回落的趨勢，溢價(jià)也逐步收窄，7月11日溢價(jià)僅在0-40元/噸，成交率49%。一方面，企業(yè)參拍趨于理性采購相對謹(jǐn)慎，畢竟若價(jià)格與國產(chǎn)玉米價(jià)格相當(dāng)進(jìn)口玉米也就失去了其優(yōu)勢。另一方面，參拍進(jìn)口玉米需要轉(zhuǎn)基因加工許可證，區(qū)域內(nèi)有許可證的企業(yè)有限，此前拍到的企業(yè)著手出庫中，短期未必會再繼續(xù)大量參拍采購。此外，7月15日進(jìn)口玉米新一期公告已出，仍是30多萬噸，其中轉(zhuǎn)基因美玉米27.1萬噸，非轉(zhuǎn)基因?yàn)蹩颂m玉米3.7萬噸，而大連玉米期貨主力2509合約周五夜盤再創(chuàng)新低至2280元，新的投放方式使得市場反映較劇烈，加之偶爾出現(xiàn)的糙米拍賣傳聞等，加劇了市場看弱預(yù)期。
買賣方市場快速轉(zhuǎn)變
在進(jìn)口玉米壓制下，7月后貿(mào)易商積極出售庫存鎖定利潤，深加工企業(yè)持續(xù)上量，但企業(yè)效益仍偏差，開機(jī)率繼續(xù)處于低位，采購積極性不高，賣方市場迅速轉(zhuǎn)變?yōu)橘I方市場，部分貿(mào)易主體再次提前出售8月開始出庫的糧庫陳糧。但在玉米跌價(jià)背景下，下游企業(yè)減少簽單，貿(mào)易商成交并不理想。不過除陳糧外貿(mào)易商早前儲存的24年王米庫存仍有較大的利潤空間，短期出售壓力相對不大。
新季玉米
因目前新消息普遍利空，因此若無突發(fā)問題，新季玉米生長情況以及新季玉米定價(jià)等或成為下一個(gè)交易點(diǎn)。今年我國氣溫異常炎熱，多地出現(xiàn)熱穹頂效應(yīng)以及異常副熱帶高壓，今年東北高溫出現(xiàn)時(shí)間比常年提早約20天，一方面氣溫快速升高有效補(bǔ)償了前期東北王米晚播以及積溫不足的影響，另一方面若高溫持續(xù)，部分區(qū)域可能出現(xiàn)旱情以及持續(xù)高溫不利于后續(xù)玉米揚(yáng)花授粉等。
綜上所述，期貨上表現(xiàn)出資金看空預(yù)期強(qiáng)，期貨大跨度破位下跌。但現(xiàn)貨上仍有余糧不多，新季玉米未上市的前提，跌幅相對偏緩，且持續(xù)下跌仍可能會再次引起貿(mào)易商挺價(jià)情緒進(jìn)而影響上量。此外，進(jìn)口玉米與國產(chǎn)玉米或也存在相互支撐，若進(jìn)口玉米底價(jià)不出現(xiàn)大幅下跌，玉米底部或也有一定支撐。因此筆者認(rèn)為短期市場繼續(xù)消化進(jìn)口玉米帶來的沖擊，價(jià)格偏弱運(yùn)行，但在當(dāng)前月份下，玉米仍存反彈預(yù)期。
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